當(dāng)你在抖音上刷到一個“買一發(fā)七，最后一天”的直播時，可能會習(xí)慣性打開淘寶、京東或拼多多，比較哪個平臺的價格最優(yōu)惠。雖然過程繁瑣，但當(dāng)你找到最低價時，心里難免得意。

這個習(xí)慣的形成，背后是近年幾家電商平臺之間激烈的商業(yè)競爭。這場競爭中，有一家公司悄然崛起，并在不久前遞交了赴港股上市的招股書，估值高達(dá)250億元人民幣[1]——它不是別家，正是你曾為了能多放兩天快遞而支付會員費的豐巢。

盡管收了你不少錢，但豐巢的快遞柜業(yè)務(wù)前幾年并沒有因此盈利，反而還虧了不少。

快遞柜想賺錢，真的很難

在你“激情下單”，等待快遞送達(dá)的過程中，會涉及到一個“末端物流”的環(huán)節(jié)[2]。這是指，當(dāng)你的快遞到達(dá)你家附近的轉(zhuǎn)運中心后，快遞公司需要決定是直接把快遞送給你，還是將其放置在一個更方便的地點，由他人代為完成最后一段配送。

這兩種配送方式對于快遞公司的成本控制和顧客體驗，有著完全不同的影響。

如果直接把快遞送給你，交通、導(dǎo)航、天氣等問題對快遞小哥來說都是個挑戰(zhàn)——他們可能辛辛苦苦爬個六樓，只為了送一個包裹。所以對于物流公司而言，這可能是整個物流周期中，效率最差的一個環(huán)節(jié)[3]。

快遞配送費時費力，但直接送到家門，能提供較好的顧客體驗 / 圖蟲創(chuàng)意

市場上因此催生了“快遞末端解決方案”。在中國，目前主要有兩種主流的解決方案：一個是驛站，二是快遞柜[2]。

最被我們熟知的驛站品牌之一應(yīng)該就是菜鳥驛站。

菜鳥曾經(jīng)也嘗試過做快遞柜服務(wù)，但最終選擇主要發(fā)展驛站這條路，主要是因為其“低固定成本”的運營模式——與其他京東、順豐等選擇以自營或傳統(tǒng)加盟方式擴(kuò)張不同，菜鳥驛站采用相對松散的加盟制，門檻也會更低。

這讓菜鳥能在短時間內(nèi)整合大量的本地“文具店、水果店、打印店”，這些本地資源連地帶人都是“自帶”的，從而菜鳥能以很低的固定成本迅速擴(kuò)張[4][5]。

菜鳥方為驛站提供標(biāo)準(zhǔn)化裝修和設(shè)備，而后期維護(hù)成本則多由合作方承擔(dān) / 圖蟲創(chuàng)意

而快遞柜設(shè)備因為屬于“重資產(chǎn)”，這個錢還真的不好賺。豐巢在2021年-2023年凈虧損分別為20.71億元、11.66億元、5.41億元，三年時間累計虧損近40億元。豐巢將原因歸結(jié)為：投資建設(shè)及運營智能柜網(wǎng)絡(luò)所產(chǎn)生的巨額成本及開支[2]。

據(jù)估算，在快遞柜的各項成本中，場地租金最為昂貴，占到了快遞柜年收入成本的近一半，同時還要考慮快遞柜的電費、折舊、維護(hù)、聯(lián)網(wǎng)等……在2020年，某一線城市普通小區(qū)單套快遞柜的成本就能達(dá)到16788元，而一年下來，這套快遞柜的毛利潤約1012元，毛利率只有可憐的6%左右[6]。

豐巢快遞柜占地面積越大，場地成本就越高，盈利空間就更加有限 / 圖蟲創(chuàng)意

盡管如此，作為順豐系的一員，“含金湯匙出生”的豐巢，錢不算大問題——2015年，順豐聯(lián)合申通、中通、韻達(dá)以及普洛斯集團(tuán)共同出資創(chuàng)建了豐巢，其中順豐不僅是豐巢的“生父“，還一直是豐巢最大的客戶和供應(yīng)商，可以說是管生還管養(yǎng)。此后，豐巢又獲得過多輪融資[2]。

于是，從一開始豐巢就認(rèn)準(zhǔn)“燒錢”這條路：2017年，豐巢收購了“橙柜子”e棧，到了2020年，又整合了中國郵政的“黃柜子”速遞易[2]，曾經(jīng)群雄并起的快遞柜行業(yè)，最終被豐巢熬成了“綠柜子”一家獨大的格局。

如今豐巢坐擁33萬組智能快遞柜，全球覆蓋了超過20.9萬個小區(qū)，按照收入來算，豐巢終于在2023年，力壓一眾驛站和物流公司，末端物流解決方案收入達(dá)到29億元，坐上了市場第一的位置[2]。

豐巢最喜歡你去退貨

市占率最高，但三年累計虧損40億，豐巢必須不斷探索新的盈利模式。這其中就包括你我當(dāng)年都因為沒來及取快遞而不得不交的5毛“滯留費”[7]。

自2021年起，在三年半的時間里，豐巢對滯留包裹收取了至少8億元的暢存費[2]。但這個模式對豐巢來說并不能算“成功”。

由于快遞員的業(yè)績與派件數(shù)掛鉤，并且近年來快遞數(shù)量不斷上升（你也知道你買了多少快遞），不少快遞員為了完成每天兩三百個快件的業(yè)績，盡管每單只能賺取1-2元，他們?nèi)詴Ц稁酌X來使用快遞柜[8][9][10]。

用戶將要退換的貨物放進(jìn)快遞柜，等待快遞員取走，這是“逆向物流”模式 / 圖蟲創(chuàng)意

本身豐巢快遞柜的格口數(shù)量有限，收費可以一定程度上增加格口周轉(zhuǎn)率。

但辛苦一天沒賺幾個錢的牛馬回家發(fā)現(xiàn)取個快遞還要再掏錢，同時還失去了送貨上門的體驗，都十分不滿。于是今年3月政策收緊，未經(jīng)消費者允許快遞不能放入快遞柜。豐巢不得不重新平衡自己的盈利模式和消費者體驗[11][12]。

不過，截至今年5月31日，豐巢還是成功實現(xiàn)了盈利，凈利潤約7200萬[2]，能取得這一成績，還要從運費險說起。

當(dāng)年運費險還不普遍的時候，你應(yīng)該經(jīng)歷過，因為退貨不想付運費，于是勉強(qiáng)把商品留下用了的經(jīng)歷。遇到東西不得不退的時候，經(jīng)常需要跟商家扯皮“運費該誰出”。

在有退換保障時，就算商品價格較高，消費者也不會感覺到明顯風(fēng)險 / 圖蟲創(chuàng)意

面對退貨運費爭議，若由賣家承擔(dān)，運營成本會升高，并可能“縱容”買家隨意購買的行為，但如果由買家承擔(dān)，消費體驗會受到影響。根據(jù)網(wǎng)絡(luò)，2010年淘寶的退款交易糾紛中，有42%的案例是因為買賣雙方在退貨運費問題上未能達(dá)成共識而引發(fā)的。這讓平臺很難高效地解決糾紛[13]。

于是為了把風(fēng)險承包出去，淘寶在2010年與華泰保險合作，在淘寶商城交易中運營“退貨運費險”，由商家或消費者購買[13]。

有意思的是，有了運費險，加上七天無理由退貨政策，大大減輕了消費者購物時的顧慮。畢竟當(dāng)時只要“5毛”保費就能獲得10元的運費補(bǔ)償。這一政策導(dǎo)致退貨率一路飆升，2012年雙十一期間，部分商家退款率甚至高達(dá)36%左右[13]。

如今電商直播常用“運費險”“7天無理由退換”減輕消費者下單的顧慮 / 圖蟲創(chuàng)意

隨著2020年后，以小紅書為首的內(nèi)容電商平臺和抖音代表的直播電商平臺迅速崛起，各大平臺推出的促銷活動和補(bǔ)貼政策，加之運費險的普及，大大降低了我們的購物門檻，退貨率也隨之直線上升。

根據(jù)《產(chǎn)品可靠性報告》的調(diào)查數(shù)據(jù)顯示，2019年到2021年電商平臺的退貨退款占比從21%上升至47%，遇到“雙11”、“618”這種購物節(jié)退貨率會更高，在30%到60%之間[14]。

根據(jù)豐巢招股書里的數(shù)據(jù)，中國整個逆向物流市場（電商給消費者發(fā)件的物流稱為正向，退換貨帶來的物流則是逆向物流），退貨件數(shù)量2019年約36億件，到了2023年就高達(dá)82億件[2]。

豐巢的電商退換貨綜合服務(wù)收入從2021年的8525.8萬元，一路猛增到了2023年的8.93億元，兩年間增長近10倍。

2021年，退換貨品帶來的收入還僅占豐巢總收入的3.4%左右，而到2022年，這一比例已上升至7.5%。在2024年頭五個月，這一比例猛增至34.8%，金額較2023年同期翻了一番以上，高達(dá)6.62億元，可謂勢頭正盛[2]。

退貨這門生意，還能做多久

在退換貨物流市場，豐巢能脫穎而出，一個在于與其他快遞相比，無論它們怎樣延長夜間攬收時間，都不可能卷得過豐巢24小時隨時收取的“獨門絕活”，此外，用豐巢全程無需與任何人交流，簡直是i人福音[15]。

不過，豐巢自己也知道，雖然現(xiàn)在能靠退貨一年狂攬9個億，但這門生意確實不是長久之計。因為快遞柜業(yè)務(wù)中，不確定因素太多了。

電商平臺為了提升退貨服務(wù)的體驗，目前已經(jīng)發(fā)展成連貨也不用退，僅退款就行。豐巢可能跟被惡意薅羊毛的商家一樣焦急——貨都不退了，那我們賺什么？[16][17]

不過這還不是核心問題。核心問題在于，豐巢的競爭對手太太太多了。

退貨率高居不下，末端物流公司大都因此賺得盆滿缽滿 / 圖蟲創(chuàng)意

目前，中國的“末端物流解決方案”市場高度分散。前面提到，豐巢雖在目前收入市占率上排名第一，但其份額僅為6%，只比第二名高出2個百分點。排名前五的公司合計市占率也只有14.6%[2]。

雖然招股書中未明確列出前五名公司的名稱，但目前市場上，京東、中通、申通和韻達(dá)等公司也都有推出快遞柜服務(wù)。同時，除菜鳥之外，圓通的媽媽驛站和中通的兔喜等驛站，也都是具有強(qiáng)大資金支持的競爭對手。此外，豐巢還面臨著行業(yè)發(fā)展、政策變化以及客戶體驗等多重挑戰(zhàn)[2]。

因此，已經(jīng)成為中國乃至全球最大智能快遞柜網(wǎng)絡(luò)運營商的豐巢[2]，還要不斷去拓展和嘗試不同的新業(yè)務(wù)。

其中，最被寄予厚望的是“增值業(yè)務(wù)”。

招股書中提到，如果新業(yè)務(wù)擴(kuò)展不成功，可能會對公司的業(yè)務(wù)、財務(wù)狀況、經(jīng)營業(yè)績和未來前景造成重大不利影響。增值業(yè)務(wù)涵蓋了我們熟悉的暢存費、廣告、衣物洗護(hù)和家政服務(wù)等領(lǐng)域。2023年，這部分收入約為9.6億元，占豐巢全年收入的四分之一[2]。

其中，與快遞柜本身聯(lián)系最緊密的可能就是衣物洗護(hù)服務(wù)了。

以前洗衣服，要么在家要么去樓下的干洗店。如今，許多人可能已經(jīng)嘗試過線上洗衣服務(wù)——也就是把衣物郵寄到指定的洗衣工廠，洗完后再給你寄回來。淘寶和京東等平臺上，常常可以看到“129元洗3件，包括羽絨服和鞋子”的服務(wù)產(chǎn)品[18]。

和傳統(tǒng)的干洗店相比，線上洗衣服務(wù)能大大減少用戶的時間成本 / Unsplash

這么便宜是因為，大多線上衣物洗護(hù)，都是走中央洗護(hù)工廠模式——這樣的工廠面積更大，洗衣設(shè)備更多也先進(jìn)，如此能有效降低運營成本，價格相較于線下洗衣店也更有優(yōu)勢[2][19]。

但問題在于，豐巢在互聯(lián)網(wǎng)衣物洗護(hù)的路上，還是個“弟弟”，它要面對的是淘寶、京東、美團(tuán)在內(nèi)的“強(qiáng)勁”對手。

拿京東來說，早在2018年京東就上線了“京東服務(wù)+”，截止到2024年5月京東洗衣在全國有200+自營化中央洗護(hù)工廠，并且還推出了售后“丟失賠”的服務(wù)，也就是會對丟失衣物實行按年限折舊賠付[20][21]。而相比之下，豐巢同期只有135家第三方洗護(hù)工廠和廣東中山一家自營洗護(hù)工廠[2]。

不過衣物洗護(hù)確實是個不錯的生意——按收入計，2023年中國洗護(hù)市場的規(guī)模為616億元，預(yù)計到2028年將增長至737億元。

所謂“不會洗衣服的快遞柜不是好家政公司”。目前看來，盡管豐巢自稱業(yè)務(wù)面臨不少風(fēng)險，只要我們還在堅持網(wǎng)購，豐巢就能持續(xù)發(fā)力。

參考文獻(xiàn)：

[1]Hurun research institute. （2024）. Global Unicorn Index 2024.

[2]豐巢. (2024). 招股書.

[3]DHL. (2023). 提升最后一公里交付效率的4種方法.

[4]菜鳥驛站官網(wǎng).（2024）.常見問題.

[5]頭豹.（2022）.菜鳥網(wǎng)絡(luò)企業(yè)研究報告.

[6]安信證券.（2020）.公司深度分析-智萊科技.

[7]澎湃新聞. (2020). 杭州一小區(qū)拔除所有豐巢快遞柜電源：免費保管應(yīng)延至1天.

[8]北京青年報.（2022）.技能績效考核機(jī)制應(yīng)成快遞行業(yè)標(biāo)配.

[9]澎湃新聞. (2020). 多一毛派送費，就能留住快遞小哥嗎？.

[10]揚(yáng)子晚報. (2024). 快遞員存柜，憑啥收消費者“延時費”.

[11]新華網(wǎng).(2020).三問“快遞柜收費”：該不該收？怎么收？向誰收？.

[12]交通運輸部.(2024).快遞市場管理辦法.

[13]王靚迪. (2017). 誕生、前進(jìn)與發(fā)展——探析淘寶退貨運費險. 北京大學(xué)金融法研究中心.

[14]產(chǎn)品可靠性報告.（2023）.盤點“雙11”：價格戰(zhàn)下的反套路與新變局.

[15]億歐.（2024）.豐巢與百度優(yōu)選合作 提供24小時退換貨服務(wù).

[16]新華財經(jīng).（2024）.“僅退款”引發(fā)紛爭加劇 破局還需電商平臺.

[17]網(wǎng)經(jīng)社.(2024).《電商平臺“僅退款”調(diào)查報告》.

[18]京東服務(wù)+小程序. (2024).

[19]中新網(wǎng)廣東新聞. (2017). 廣州智能洗衣中央工廠每日可處理10萬件衣物.

[20]京東物流官網(wǎng). (2024). 服務(wù)+產(chǎn)品.

[21]央廣網(wǎng). (2024). 行業(yè)首次！京東洗衣舉辦“洗衣工廠開放日” 互聯(lián)網(wǎng)洗衣全流程揭秘.

作者：柳如煙、李夢一