北京
作者 |鄭皓元 宋思敏|實習生
主編 |陳俊宏
2025年4月25日，新乳業(002946.SZ)發布2024年年報稱，其實現營業總收入為106.65億元，同比下降2.93%；歸母凈利潤為5.38億元，同比增長24.8%。
對于業績變化，新乳業方面在財報中表示，營收下滑主因行業需求疲軟（液態奶銷量承壓）及核心區域萎縮（西南/華北收入降16.78%/6.51%），雖通過原奶成本降8.29%、供應鏈優化使營業成本減3.16%，且高毛利低溫產品占比提升帶動毛利率增長1.49%，但疊加財務費用后下降37.67%（債務優化+利率下行），仍難抵市場整體收縮影響。
渠道方面，財報顯示，DTC成為重要增長引擎，公司以送奶入戶、電商和門店為主的DTC渠道全年營收持續增長。送奶入戶覆蓋全國141個市縣，通過“智能鮮奶柜”提升服務靈活性；電商渠道在抖音等平臺銷售額同比增長31.93%，毛利率達24.71%；傳統經銷渠道收入同比下降13.29%。
然而，研發投入強度不足。作為以“鮮立方戰略”為核心的乳企，新乳業研發投入僅4910.33萬元，同比增長3.63%，占營收比重0.46%，低于行業龍頭水平（2023年伊利0.68%，三元1.79%）。
負債方面，其資產負債率由70.47%降至64.61%，短期借款同比銳減59.5%至3.71億元，一年內到期非流動負債達8.64億元（占長期債務比重61%）。
有業內人士分析表示，新希望乳業2024年在利潤端表現出較強韌性，渠道轉型與成本管控成效顯著，但營收增長瓶頸、短期償債壓力及合規風險仍需警惕。未來能否在高端化競爭中持續突破，同時平衡規模擴張與財務健康，將成為其能否實現 “五年凈利率倍增” 戰略目標的關鍵。
本文來源：網易號外
責任編輯：
逯文云_NB25813
