人形機器人風口中，第一家“閃崩”的獨角獸出現了。

據媒體報道，估值223億的上海知名機器人獨角獸，達闥機器人，突然被曝出其廣州分公司關門多時，水電斷供。此外，上?？偛恳苍缫讶巳强?，甚至就連董事長辦公司都被中介掛出來了。

據知情人士透露，公司創始人兼CEO黃曉慶近期還計劃前往山東青島等地尋找新的融資機會。多方消息來看，達闥仍未放棄自救。

達闥機器人陷停擺危機

3月31日，據多家媒體報道，人形機器人領域知名獨角獸企業達闥機器人正陷入危機。 

南方財經報道稱，廣州黃埔區知識城鳳桐橫街4號，達闥機器人分公司大門緊閉，空無一人，水電供應已中斷多日；同時，上?？偛考氨本⑸钲诘确种C構數百名員工卷入長達一年的討薪糾紛。天眼查顯示，達闥機器人股份有限公司涉及司法案件20余起，截至發稿，達闥被執行總金額已達3530.09萬元。 

但令達闥員工們困惑的是，直到2025年，公司仍在簽署新的合作。最新的消息是，3月17日，達闥與松霖科技簽署合作協議，共同探索人形機器人產業機會。松機器人是A股上市公司松霖科技旗下專注于機器人業務的全資子公司。當時，達闥機器人副總裁楊光華、松霖機器人負責人韓鋒鋼等還共同出席了此次簽約儀式。

一面是自2024年初即開始欠薪、裁員，各業務部門幾近停擺，總分公司人去樓空；另一面，公司似乎仍能茍延殘喘，并對外營造出一種一切正常的現象。

據知情人士透露，公司創始人兼CEO黃曉慶仍在努力“找錢”。

去年，極越“閃崩”也曾震驚業界。但與極越不同，達闥是“住進了ICU”，其背后也沒有百度或者吉利這樣的巨頭愿意為數百員工兜底。

高強度研發燒錢 產品卻“平庸”

據去年IT桔子發布的《中國機器人行業獨角獸名單》，達闥科技以30.77億美元（約223億人民幣）的估值，高居14家機器人榜首。

根據公開信息，達闥機器人共歷經六輪融資，前后獲得共計約50億元。最新的一次為發生在2023年7月前后的C輪融資，由知識城集團、上海國盛投資集團、水木春錦參投，金額超10億元。僅僅不到半年后，達闥開始緩發員工薪資。

而在那之后至今，長達1年半時間里，達闥機器人就沒有獲得過新融資。

此外，高強度研發燒錢、遲遲未展現出盈利能力也可能使資本喪失耐心。2019年7月，達闥曾計劃赴美上市，根據其招股書，2019年一季度，其總營收為1230萬美元，不增反降約62.39%。這次上市嘗試最終以失敗告終。

此外，在如今百花齊放的人形機器人產品中，達闥機器人的產品也缺乏說服資本的“魅力”了。

對比宇樹科技、智元機器人、傅里葉等其他同行更加硬核的機器人產品，達闥機器人走的“云端機器人”（云腦+安全網+機器人）路線，產品看起來技術并不是十分硬核。

為了給資本更多想象力，方便后續融資，近年來達闥科技也開始研發人形機器人，2024年世界人工智能大會期間，達闥公司推出人形機器人新品XR4，雖然可以拿起雞蛋、撲克牌、烤面包片、裝盤、熨燙衣服等，但不管是比起能扭秧歌、跳舞、耍功夫的宇樹機器人，或是能前空翻的眾擎機器人，能騎自行車的智元機器人，亦或是能進廠打工的優必選，達闥機器人的產品都略顯“平庸”。

而據最新報道，有知情人士透露，達闥人形機器人項目負責人也早已離職。

人形機器人泡沫開始破滅了？

從春晚上引發全民熱議的機器人賽博秧歌，到民營企業座談會上的C位，再到A股相關概念股多次掀起漲停潮，人形機器人賽道徹底沸騰了。

但機器人賽道的火爆也引起部分人的反思考。

周末，金沙江創投管理合伙人朱嘯虎的言論引發熱議。談火熱的具身智能，朱嘯虎表示，具身智能現在特別火，同時商業路徑還是不清，尤其是人形機器人。以前，人形機器人最主要的市場需求是做研究，客戶要么是高校，要么是競爭對手。今天又多了一個新客戶——央企買回去做前臺展示。

“但這種客戶都不是我們喜歡的客戶，我們喜歡的是可持續的，能夠給客戶創造價值的商業化，今天我覺得在這里面還看不太到。因為現在共識高度集中，估值上漲得非常快，這種變成了我們早期VC想回避的賽道?！敝靽[虎說。

朱嘯虎同時指出，金沙江天使基金在過去幾年投過一些早期的具身智能項目，最近幾個月都在退出。據了解，金沙江創投所投資的相關項目，包括非夕機器人、瑆爝機器人、松延動力以及星海圖等。

對于朱嘯虎的言論，眾擎機器人CEO趙同陽對此表示，朱嘯虎比較適合那種今年投入后年就見效的快餐式項目，AI和人形機器人都不是能讓他快速賺錢的項目?！斑@哥們甚至問出了人形機器人在這個階段有什么用？就像質問一個剛出生的嬰兒，用眼前看到的來否定未來，這不應該是他這個段位人應有的表現?！?/p>

趙同陽同時表示，思考很久后自己悟了，朱嘯虎是非常成功和精明的商人，但是很多創業者和團隊成員并不是商人，“在我們眼里僅僅是一件能改變世界的大事，賺錢只是自然而然的附加值?！?/p>

經緯創投合伙人張穎在朋友圈轉發相關文章并配文稱：“機器人領域蓬勃發展，大賽道，百花齊放，過程中有點泡沫非常正常。時間拉長，人形機器人賽道一定能出大公司?！?/p>

也有投資人用“砸場”來形容朱嘯虎此番觀點，該人士認為，如果真的不認可具身智能發展前景，可以一開始就不投資。但不該在行業熱點完成退出后，又去“背刺”自己的被投項目，這番言論并不利于整個具身行業的發展。

參考資料：

《達闥機器人陷入停擺危機：項目負責人早已離職 獨角獸或倒在風口來臨前？》；21世紀經濟報道

《200億估值人形機器人，暴雷》；深藍財經