出品｜清流工作室

作者｜王曉悅 主編｜趙妍

近日，有媒體報道稱，新華保險（601336.SH）原董事長李全疑似失聯(lián)，可能正在被查。報道援引知情人士言論稱，李全疑似失聯(lián)，或是指向保險資金運用問題，或涉及新華資產(chǎn)管理（香港）有限公司（下稱“新華資管香港”）。知情人士表示，新華資管香港曾被相關(guān)方面調(diào)查過，該平臺近年投資造成過較大虧損。李全此前曾長期任新華資產(chǎn)公司和新華資管香港的負(fù)責(zé)人。

公開信息顯示，新華資管香港是由新華資產(chǎn)管理股份有限公司（下稱“新華資產(chǎn)”）及新華保險共同出資設(shè)立的香港資產(chǎn)管理公司，兩者分別持有新華資產(chǎn)香港60%及40%股權(quán)，而新華資管又由新華保險持股99.4%。

官網(wǎng)顯示，新華資管香港是新華保險于中國境外的全球資產(chǎn)配置及投資平臺，但清流工作室發(fā)現(xiàn)，這個所謂的“全球資產(chǎn)配置”平臺，最終還是轉(zhuǎn)頭以“外商”的身份在投資國內(nèi)資產(chǎn)，并與多家國內(nèi)地產(chǎn)商過從甚密。

新華資管香港不僅曾接手華僑城亞洲（03366.HK）重慶項目公司的股權(quán)，還可能與中國金茂（00817.HK）有過項目合作，又與深圳地產(chǎn)商鴻榮源公司攜手投資項目。

不過，因為熱衷投資在港上市的地產(chǎn)股如中國金茂、綠地香港（00337.HK）等，新華資管香港在這一輪地產(chǎn)下行周期中可能損失慘重。

新華資管香港與地產(chǎn)商的關(guān)系，從另一投資記錄中也可見一斑：新華資管香港還曾為多家內(nèi)地企業(yè)搭橋，參與2018年的資本市場盛宴——奇虎360私有化并借殼江南嘉捷（601360.SH）在A股上市。這些在360上市前夕獲得入股席位的公司，也包括深圳地產(chǎn)商鴻榮源、華僑城亞洲集團、河北三升投資集團及銀鷺食品有限公司等。

助力多家企業(yè)參與360借殼上市

新華資管香港旗下較為重要的投資平臺是創(chuàng)展資本管理（深圳）有限公司（下稱“創(chuàng)展資本”）。

不過，創(chuàng)展資本從股權(quán)上與新華資管香港的關(guān)系，并沒有那么“一目了然”。

李全是創(chuàng)展資本早期持股50%的股東，后于2019年底退出，由彭書棋接手。彭早年在新華人壽轉(zhuǎn)崗到新華資管，后于2014年進入新華資管香港私募基金部任總監(jiān)一職。李全退股的同時，還將監(jiān)事一職轉(zhuǎn)給一位名為“黃淼淼”的自然人，黃淼淼同時也是多個新華資管香港下屬公司的重要高管。

另一位持有創(chuàng)展資本50%股權(quán)的股東，是安洪軍，他在2013年4月起任新華資管香港的董事、總裁，后在2015年9月起兼任新華資管香港旗下的新華資本管理有限公司（下稱“新華資本管理”）的董事、總裁。

也就是說，目前創(chuàng)展資本的股權(quán)依然由兩名新華資管香港的高管安洪軍及彭書棋控制，且該公司2022年申報的企業(yè)郵箱后綴是nccmc.com.hk，是新華資本管理的縮寫。

另一家新港投資管理（深圳）有限公司（下稱“新港投資”），最早也由李全和安洪軍設(shè)立，各持50%股權(quán)，后二者均在2019年將股權(quán)悉數(shù)轉(zhuǎn)讓給黃淼淼。截至2022年報，新港投資申報的企業(yè)郵箱與創(chuàng)展資本是同一個，后綴均為nccmc.com.hk。

創(chuàng)展資本和新港投資兩家公司，是新華資管香港參與360借殼上市的重要平臺。

公開信息顯示，創(chuàng)展資本和新港投資在360借殼上市前夕，于2015年底合資設(shè)立了匯臻資本管理（深圳）合伙企業(yè)（有限合伙）（下稱“匯臻資本”），并在2017年2月與一眾投資機構(gòu)一同入股三六零科技集團有限公司（下稱“三六零集團”）。根據(jù)三六零借殼上市的公告，匯臻資本持有三六零集團5546萬股，持股比例為0.82%。

此外，匯臻資本與上述機構(gòu)還一同入股了三六零集團的控股股東天津奇信志成科技有限公司（下稱“奇信志成”），借殼上市至今，匯臻資本一直持有奇信志成2.63%股權(quán)。2018年2月，360完成借殼上市。截至2023年三季報，奇信志成仍是三六零的控股股東，持股比例為46.14%。

但值得注意的是，真正享受了360上市溢價的并非新華資管香港，而是新華資管香港拉來的資方——在設(shè)立后，匯臻資本的股東于2015年及2016年變更為其他資方，其中出現(xiàn)的幾位自然人股東均大有來頭。

其中認(rèn)繳出資3億元的鄭燕華，是深圳知名地產(chǎn)商深圳市鴻榮源控股（集團）有限公司最早期的監(jiān)事之一，并一直擔(dān)任多家鴻榮源旗下投資公司的高管。

認(rèn)繳出資2.3億元的張舉明，是河北三升投資集團的控股股東。河北三升投資集團公開信息顯示，主營房地產(chǎn)開發(fā)。

另一位認(rèn)繳出資1.31億元的蔡學(xué)彥，則是知名食品公司廈門銀鷺食品集團有限公司的董事及股東。

此外，匯臻資本還有兩位股東難以追溯最終資方，最大資方北京弘源泰昌體育發(fā)展有限公司認(rèn)繳4億元，根據(jù)其歷史企業(yè)郵箱和現(xiàn)任監(jiān)事的關(guān)聯(lián)企業(yè)，該公司可能隸屬于華信財富資產(chǎn)管理公司。

另一位股東北京橙葉投資基金管理有限公司認(rèn)繳了匯臻資本1.8億元，也難以追溯最終資方。

不過，清流工作室獨家發(fā)現(xiàn)，當(dāng)年新華資管香港旗下基金還接受過另一筆資金并可能參與上述投資。

2016年底，華僑城亞洲（03366.HK）曾發(fā)布公告宣布，旗下間接全資附屬公司華昌國際公司，已申請投資新華創(chuàng)新基金總額為5000萬美元的50個基金單位，持有該基金41.67%。該次投資的方向為“投資一間于中國經(jīng)營且擬就其證券進行首次公開發(fā)售的高科技公司的權(quán)益。”該新華創(chuàng)新基金的基金經(jīng)理為新華資本國際管理有限公司，后者是新華資管香港的控股子公司。

與多家地產(chǎn)商過從甚密

早年華僑城亞洲投資新華創(chuàng)新基金，只是雙方合作的一個開端。

2017年底，華僑城亞洲以13.95億元出售全資子公司資匯控股有限公司51%股權(quán)，資匯公司通過豪力有限公司持有重慶華橋置地有限公司（下稱“重慶華橋”）100%股權(quán)。重慶華橋項目旗下包括兩個地塊，總地盤面積17.97萬平方米，預(yù)計開發(fā)為住宅區(qū)的建筑面積約44.89萬平方米。

該次交易的買方是新華華僑城基金獨立投資組合公司（下稱“新華華僑城基金”）旗下的一只基金“新華華僑城基金獨立投資組合1號”。這只新華華僑城基金的管理人是華邦資本有限公司（下稱“華邦資本”），后者由華邦投資有限公司（下稱“華邦投資”）全資持有。根據(jù)華僑城亞洲披露，華邦投資是由華僑城亞洲持股35%，剩余65%由獨立第三方持有。

清流工作室獨家調(diào)查發(fā)現(xiàn)，該筆交易中的“獨立第三方”，部分股權(quán)追溯上去就是新華資管香港。根據(jù)港交所披露信息，截至2019年3月，華邦投資由華僑城亞洲持有35%股權(quán)，另有35%的股權(quán)由新華資本國際管理有限公司（下稱“新華資本國際”）持有，而新華資本國際則由新華資管香港全資持有。

除了這筆作價14億元的地產(chǎn)交易，華僑城和新華資管香港的合資基金，還入股了綠地香港。

港交所信息顯示，2018年，新華華僑城基金2號一度入股綠地香港，最高峰持股比例達10%，后在2019年退出。值得注意的是，2018年大熊市中，綠地香港的股價幾乎是一路暴跌，年初最高每股3.6港元，到年末每股股價已不足1港元。

另外一家與新華資管香港緊密合作的地產(chǎn)商是中國金茂。

中國金茂旗下有一家寧波興茂地產(chǎn)開發(fā)有限公司（下稱“寧波興茂”），其股東為注冊于維京群島的光漢有限公司。詭異的是，根據(jù)中國金茂披露，金茂只持有光漢有限公司5%股權(quán)，并由此間接持有寧波興茂5%股權(quán)，但無論在光漢公司還是寧波興茂，中國金茂都有100%的表決權(quán)。

那么，剩余95%的股權(quán)由什么人持有？

工商信息顯示，寧波興茂設(shè)立于2015年9月，注冊資本為100萬美金，設(shè)立初期的高管都是金茂系員工。到了2016年底，彭書棋及鄭圓圓至少兩位來自新華資管香港的高管加入了寧波興茂，一直到2019年3月才退出。

此后，新華資管香港又一度買入中國金茂股票。資料顯示，2020年，新華資管香港全資子公司新華資本管理買入中國金茂股票，最高峰持股比例為9.01%。在此前的房地產(chǎn)暴雷潮中，中國金茂因為早期拿地價格過高，成為較早暴雷的地產(chǎn)商之一。

值得注意的是，新華資管香港可能就在中國金茂股價登頂并暴跌之時買入股票。

2020年7月，中國金茂股價漲至高點5.79港元，創(chuàng)下歷史新高，隨后調(diào)頭急下開始暴跌。而新華資管香港是在2020年7月8日披露買入中國金茂股票，并在11月11日繼續(xù)加倉，此間中國金茂股價一路下跌。

截至2023年中報，新華資管香港仍然持有中國金茂9.27%股權(quán)，而中國金茂近期每股股價在0.5港幣徘徊，甚至不足2020年高點5.79港元的零頭。

新華資管香港多家公司注冊在深圳，似乎與深圳本土地產(chǎn)商鴻榮源也過從甚密。除了早年幫助鴻榮源參與360上市，近年雙方又共同投資農(nóng)業(yè)智能項目。

2020年7月，一家深圳博勝農(nóng)業(yè)發(fā)展有限公司（下稱“博勝農(nóng)業(yè)”）以1萬人民幣設(shè)立，主要進行農(nóng)業(yè)項目投資、創(chuàng)業(yè)投資業(yè)務(wù)等。博勝農(nóng)業(yè)由新華資管香港員工黃淼淼持股20%，剩余股權(quán)則由鄭燕華持有，如前所述，鄭燕華在多家鴻榮源系的投資平臺任職。此外，博勝農(nóng)業(yè)的其他高管黃佳娜、林娟娟也為鴻榮源系的員工。

博勝農(nóng)業(yè)又進一步投資設(shè)立了深圳博勝興農(nóng)業(yè)發(fā)展企業(yè)（有限合伙）（下稱“博勝興農(nóng)業(yè)有限合伙”）并持有1%股權(quán)，鄭燕華持股80%，黃淼淼持股19%。

2020年12月，博勝興農(nóng)業(yè)有限合伙入股了豐疆智能科技股份有限公司（下稱“豐疆智能”），認(rèn)繳金額4800萬元，持股比例4.49%。參與該次投資的還有騰訊、深創(chuàng)投、東方資管等知名投資機構(gòu)。

豐疆智能發(fā)布的通稿顯示，公司由東風(fēng)資產(chǎn)管理有限公司與新華資本國際管理有限公司、深圳市大疆創(chuàng)新科技有限公司、漢江投資控股有限公司、中郵資本管理有限公司等科技企業(yè)及戰(zhàn)略投資者共同發(fā)起設(shè)立，致力于打造全球最領(lǐng)先的智能農(nóng)業(yè)裝備和智慧農(nóng)業(yè)服務(wù)現(xiàn)代化企業(yè)。