作為中國肉類加工行業的絕對龍頭，雙匯發展（000895.SZ）在 2024 年及 2025 年一季度交出了一份兼具韌性與創新的答卷。

從財務數據的優化到核心業務的持續突破，從數字化轉型的加速到產業生態的重構，這家成立超60余年的企業正以 “產業化、多元化、國際化、數字化” 戰略為指引，在復雜市場環境中展現出“肉類加工第一股”硬實力后，已有新變化。

看數據：費用支出下降，貨幣資金大增

4月29日晚間，雙匯發展發布2025年第一季度報告，一季度實現營收142.69億元，與去年同期基本持平，展現出穩健的發展態勢；歸母凈利潤達11.37億元。

進一步來看，截至 2025 年一季度末，雙匯發展貨幣資金達 92.44 億元，較上年末增長 60.77%。這一增長主要源于利潤留存與階段性資金儲備策略，為公司應對市場波動、開展戰略投資提供了充足彈藥。與此同時，公司還進一步優化了資產配置效率，在銀行結構性存款規模提升等因素影響下，一季度投資收益同比大增 368.05%，。

報告期內，公司財務費用同比大幅減少30.43%，管理費用同比減少2.59%，反映出公司資金使用效率和運營效率的有效提升。

需要指出的是，在目前復雜多變的市場環境下，雙匯發展2024年提交了一份頗具韌性的財報，約600億元的營收和超50億元的凈利潤均與上一年度基本持平。這也是公司延續高分紅回報股東的底氣所在。

公司2024年擬每10股派發7.5元現金紅利，總額25.98億元，占可分配利潤的64.76%；若計入中期分紅，全年累計分紅達48.85億元，接近歸母凈利潤的98%。這一策略既彰顯管理層對現金流穩健性的信心，也強化了其“價值股”的市場定位。

看主業：第一大業務毛利率持續提升

作為雙匯發展的核心利潤引擎，肉制品業務在2024年實現營業收入247.88億元，占總營收的41.62%。盡管收入同比下降6.2%，但通過“兩調一控”（調結構、調價格、控成本）等經營策略，毛利率同比提升4.01個百分點，噸均經營利潤達到4700元左右，創歷史新高。

拉長時間線來看，雙匯發展肉制品業務（公司內部行業抵減前）毛利率持續提升，2021年-2024年占主營利潤比例分別為75.78%、79.69% 、80.62%、82.76%，同期毛利率分別為28.62% 、30.43% 、31.66%、35.67% 。

這一成績的背后，是產品結構向高附加值方向的調整，即高溫產品聚焦“減鹽減脂”健康概念，低溫產品瞄準高端化，零食類產品則拓展場景化消費需求，餐飲產品圍繞“口味還原度更高、適應區域更廣”開發肉糧結合的新產品。

2025年一季度，肉制品新渠道終端出庫量同比增長21.8%，線上GMV同比增長8.9%，O2O與興趣電商成為新增長點。公司計劃進一步細分和深耕市場，按高溫、低溫、速凍、零食四大板塊組建專職銷售團隊，并針對商超、餐飲、電商等渠道深化專業化運作；分渠道、分產品、分區域增設專業客戶，構建立體化客戶網絡。

看內功：數字化創新轉型加速，邁向全鏈協同

當雙匯發展成長為行業巨擘，數字化轉型讓其依然保持高效靈活，這一轉型已從單點優化邁向全鏈協同。

公司2024年9月成立數字化轉型辦公室，通過 “物數互聯、數據入湖、統一平臺、AI 賦能、協同辦公” 方針，推動 100 余項數字化實踐落地，完成多項數字化基建。

2025年3月，為實現數字化轉型的全面升級，公司將數字化轉型辦公室、信息中心、軟件公司整合調整為數字化管理中心、數字化研發中心、數字化運維中心，形成“管理－研發－運維”三位一體的數字化轉型支撐體系。

具體來看，公司構建的智慧物流系統實時監控冷鏈溫控，確保產品在絕大部分省份基本可以實現“朝發夕至”；利用數字技術驅動智能生產，建立了覆蓋采購、加工、倉儲、配送到終端銷售全流程的信息化追溯系統；營銷端則通過大數據分析精準捕捉消費需求，驅動新品研發與渠道優化。

在數字化驅動下，雙匯打破層級壁壘，實現內部信息快速共享與協同決策，龐大的組織架構運轉如精密機器，既能憑借規模優勢把控全局，又能以敏捷姿態應對瞬息萬變的市場，在行業浪潮中始終保持強勁的發展活力與競爭優勢。

值得關注的是，在4月29日召開的2025年第一季度業績交流會上，雙匯發展拆解了其戰略規劃。

具體來看，市場拓展上，推進網點開發與加快市場專業化創新方案落地并舉；產品與渠道優化上，生鮮品業務深化“六個結合”策略，動態調整產品結構，聚焦特約店及駐地市場開發；肉制品業務，開拓新渠道，豐富品牌矩陣，加速興趣電商及O2O渠道發展；產業升級上，持續加強養豬業、禽產業生產管理，降低完全成本；數字化轉型上，加快推進供應鏈可視化、財務無紙化、市場銷售及營銷數字化、養殖業數字化等項目，賦能經營管理。