2025年的“五一”假期比往年多了一天，廣大“打工人”“喜大普奔”。原來，在“大力提振消費”的中央經濟工作會議指引下，2024年修訂的《全國年節及紀念日放假辦法》指出，自2025年1月1日起，全體公民的放假假日增加2天，其中春節、五一勞動節各增加1天，此舉也是為了增加居民的消費時間，促進國內消費市場進一步復蘇。

根據相關機構發布的《五一旅游出行預測報告》，截至4月18日的一周境內酒店搜索熱度環比暴漲100%，機票搜索熱度飆升80%，“五一”期間跨市住宿訂單占比已經突破80%，相比歷史水平顯著提升。

伴隨我國消費結構的轉型升級，國內文旅消費也出現新發展趨勢：

（1）沉浸式體驗“火爆出圈”

游客不再滿足“看看風景”，更想“成為故事主角”。比如洛陽的“武皇賞花”實景演出、漢服古城巡游，或是工業遺址里的井下探秘體驗，讓旅游變成一場穿越時空的互動游戲。

年輕人甚至會專門為了一場演唱會或音樂節跨省旅行。Z世代“跟著演出去旅行”已成為潮流趨勢。95后消費客群展現出"為情緒買單"的鮮明特質，催生演出場館3公里“酒店+After Party”經濟圈。

圖：中國沉浸式體驗項目數量逐步企穩回升

（信息來源：開源證券）

（2）文旅消費下沉

城里人愛去農村“找清凈”，但現在的鄉村游不再是簡單農家樂。比如江蘇高淳的花海搭配低空飛行觀光，云南大理的“數字游民”旅居，或是參與采茶、挖筍等農事體驗，既能避人潮又能深度感受自然。

《五一旅游出行預測報告》顯示，旅游下沉化趨勢更加明顯，四線及以下城市消費升級趨勢顯著于三線及以上城市。前者市場旅游熱度同比增長25%，增速高出高線城市11個百分點。此外，小城 “鈔能力”顯現，高星酒店消費占比顯著高于高線城市。

（3）文旅IP經濟

工業遺產變“網紅打卡地”。廢棄工廠、老礦區成了新景點。河北唐山的煤礦巷道變身沉浸式博物館，水泥廠改造成文創園，游客可以親手體驗傳統工藝，感受工業歷史的厚重。

漢服國潮“帶火一座城”。穿漢服賞牡丹、逛古城成為新潮流。洛陽漢服店從50平米擴到200平米，還催生了“妝娘”“跟拍師”等新職業。類似敦煌的飛天造型、西安的唐裝體驗，傳統文化正以更時尚的方式吸引年輕人。

《五一旅游出行預測報告》顯示，在"去景區化"趨勢推動下，旅游目的地形成“傳統目的地迭代+新興網紅地崛起”的雙輪驅動格局：大理、景德鎮、麗江、秦皇島、伊犁等傳統文旅城市保持虹吸效應，博爾塔拉、忻州、普洱、安順、孝感等新興黑馬目的地搜索熱度同比增幅均超50%。

圖：以文化和旅游為代表的服務消費體現出高增彈性

（信息來源：中信建投）

（4）科技讓旅游“更聰明”

景區用上AI導游（如江西滕王閣的“虛擬歷史人物”講解）、AR導航、無人駕駛接駁車，甚至能通過小程序定制專屬旅行路線。游客還能通過VR“云游”景點，在家也能感受現場氛圍。

整體來看，伴隨“大力提振消費”政策的發力和我國消費結構的轉型升級，未來融合服務消費、商品消費、IP消費、AI消費、情緒消費、體驗消費的“大消費”、“全鏈條”趨勢將進一步強化，利好“大消費”屬性突出的港股消費板塊。

今日指數：港股消費指數布局港股消費板塊，相較A股消費以白酒高端消費為主，港股消費或是更“新”的消費，港股消費板塊中電商、消費電子、餐飲、旅游、文娛傳媒、國潮服裝等大眾消費和新型消費比例更高，或更能充分反映本輪政策驅動下的消費景氣復蘇。2025年二季度五一、618、端午等促消時點頻至，消費高頻數據復蘇力度可期。

相關產品：港股消費ETF（159735）

風險提示

尊敬的投資者：投資有風險，投資需謹慎。公開募集證券投資基金（以下簡稱“基金”）是一種長期投資工具，其主要功能是分散投資，降低投資單一證券所帶來的個別風險。基金不同于銀行儲蓄等能夠提供固定收益預期的金融工具，當您購買基金產品時，既可能按持有份額分享基金投資所產生的收益，也可能承擔基金投資所帶來的損失。

您在做出投資決策之前，請仔細閱讀基金合同、基金招募說明書和基金產品資料概要等產品法律文件和本風險揭示書，充分認識基金的風險收益特征和產品特性，認真考慮基金存在的各項風險因素，并根據自身的投資目的、投資期限、投資經驗、資產狀況等因素充分考慮自身的風險承受能力，在了解產品情況及銷售適當性意見的基礎上，理性判斷并謹慎做出投資決策。根據有關法律法規，銀華基金管理股份有限公司做出如下風險揭示：

一、依據投資對象的不同，基金分為股票基金、混合基金、債券基金、貨幣市場基金、基金中基金、商品基金等不同類型，您投資不同類型的基金將獲得不同的收益預期，也將承擔不同程度的風險。一般來說，基金的收益預期越高，您承擔的風險也越大。

二、基金在投資運作過程中可能面臨各種風險，既包括市場風險，也包括基金自身的管理風險、技術風險和合規風險等。巨額贖回風險是開放式基金所特有的一種風險，即當單個開放日基金的凈贖回申請超過基金總份額的一定比例（開放式基金為百分之十，定期開放基金為百分之二十，中國證監會規定的特殊產品除外）時，您將可能無法及時贖回申請的全部基金份額，或您贖回的款項可能延緩支付。

三、您應當充分了解基金定期定額投資和零存整取等儲蓄方式的區別。定期定額投資是引導投資者進行長期投資、平均投資成本的一種簡單易行的投資方式，但并不能規避基金投資所固有的風險，不能保證投資者獲得收益，也不是替代儲蓄的等效理財方式。

四、特殊類型產品風險揭示：請投資者關注標的指數波動的風險以及ETF（交易型開放式基金）投資的特有風險。本基金將投資港股通標的股票，需承擔匯率風險，并面臨港股通機制下因投資環境、投資標的、市場制度以及交易規則等差異帶來的特有風險。

五、基金管理人承諾以誠實信用、勤勉盡責的原則管理和運用基金資產，但不保證基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業績及其凈值高低并不預示其未來業績表現，基金管理人管理的其他基金的業績并不構成對基金業績表現的保證。銀華基金管理股份有限公司提醒您基金投資的“買者自負”原則，在做出投資決策后，基金運營狀況與基金凈值變化引致的投資風險，由您自行負擔。基金管理人、基金托管人、基金銷售機構及相關機構不對基金投資收益做出任何承諾或保證。

六、以上基金由銀華基金依照有關法律法規及約定申請募集，并經中國證券監督管理委員會（以下簡稱“中國證監會”）許可注冊。基金的基金合同、基金招募說明書和基金產品資料概要已通過中國證監會基金電子披露網站【http://eid.csrc.gov.cn/fund/】和基金管理人網站【www.yhfund.com.cn】進行了公開披露。中國證監會對基金的注冊，并不表明其對基金的投資價值、市場前景和收益作出實質性判斷或保證，也不表明投資于基金沒有風險。

本文源自：金融界

作者：E播報