每經(jīng)記者：溫夢華 每經(jīng)編輯：彭水萍

丨2025年4月30日 星期三丨

NO.1山西汾酒2024年營收、凈利均保持兩位數(shù)增長

4月29日，成功躋身白酒TOP3的山西汾酒公布了2024年業(yè)績及2025年一季報。財報顯示，2024年公司實現(xiàn)營收約360.11億元，同比增長12.79%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約為122.43億元，同比增長17.29%。2023年公司營收、凈利潤增速則均超20%。今年一季度，公司實現(xiàn)營收約165.23億元，同比增長7.72%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約為66.48億元，同比增長6.15%。

點評：從數(shù)據(jù)來看，2024年山西汾酒營收、凈利潤增速雖較2023年有所放緩，但仍保持兩位數(shù)增長，展現(xiàn)出較強的盈利能力，說明其市場份額和品牌影響力較為穩(wěn)固。2025年一季度，公司營收和凈利潤增速雖放緩至個位數(shù)，但這可能與白酒行業(yè)整體增速放緩、市場競爭加劇以及消費需求變化有關(guān)。未來，公司仍需要進一步優(yōu)化產(chǎn)品結(jié)構(gòu)，提升高端產(chǎn)品占比，加強品牌建設(shè)和市場推廣，以應(yīng)對市場變化。

NO.2重慶啤酒今年一季度營收凈利均小幅增長

4月29日，身陷合同糾紛的重慶啤酒發(fā)布了2025年一季報。財報顯示，今年一季度公司營收約為43.55億元，同比增長1.46%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約為4.73億元，同比增長4.59%。公司實現(xiàn)啤酒銷量88.35萬千升，比上年同期86.68萬千升增長1.93%。

點評：雖然身陷合同糾紛，但從數(shù)據(jù)來看，重慶啤酒今年一季度仍實現(xiàn)了小幅增長，營收和凈利潤的穩(wěn)步提升，表明公司經(jīng)營狀況相對穩(wěn)定，成本控制和盈利能力有一定保障。啤酒銷量的增長則反映出產(chǎn)品在市場上有一定認可度。然而，合同糾紛可能對公司品牌形象和業(yè)務(wù)拓展帶來潛在影響，公司仍需妥善處理糾紛，以穩(wěn)定市場信心。

NO.3茅臺文旅公司招募京東平臺文創(chuàng)店鋪線上運營商

近日，茅臺文旅公司發(fā)布關(guān)于招募京東平臺文創(chuàng)店鋪線上運營商的公告，公告稱為滿足公司發(fā)展需要，打開茅臺文創(chuàng)產(chǎn)品線上終端市場，經(jīng)研究，決定面向社會公開招募1家線上運營商，在京東平臺上建設(shè)和運維茅臺文旅公司文創(chuàng)店鋪。服務(wù)期三年，協(xié)議一年一簽，招商人每年對運營商進行考核，考核合格后方可續(xù)簽協(xié)議，考核不合格招商人有權(quán)另選服務(wù)商。

點評：茅臺文旅公司發(fā)布招募京東平臺文創(chuàng)店鋪線上運營商的公告，旨在拓展線上市場。通過在京東平臺開設(shè)文創(chuàng)店鋪，茅臺能夠借助京東龐大的用戶群體和成熟的電商體系，有效提升文創(chuàng)產(chǎn)品的曝光度和拓寬銷售渠道，進一步豐富茅臺的品牌形象，有望為公司開拓新的利潤增長點，文創(chuàng)產(chǎn)品的銷售將增加營收來源；同時，也有助于增強品牌與年輕消費群體的互動，提升品牌活力。

NO.4樂惠國際：鮮啤板塊預(yù)計2025年會跨過盈虧平衡

4月29日，樂惠國際在投資者關(guān)系記錄表中回應(yīng)了2024年鮮啤板塊虧損原因及應(yīng)對措施。公司表示，虧損原因包括新建設(shè)工廠的固定資產(chǎn)折舊、直營店裝修及人員費用等投入大，酒館建設(shè)投入多，資產(chǎn)攤銷折舊占比較重。2024年已把酒館轉(zhuǎn)為加盟模式，減少投入；同時隨著鮮啤銷量的增長，公司預(yù)計2025年會跨過盈虧平衡，爭取鮮啤業(yè)務(wù)實現(xiàn)盈利。樂惠國際的策略還是雙聚焦策略，堅持聚焦即飲渠道，堅持聚焦酒廠城市所在地的核心市場。同時，公司稱鮮啤已經(jīng)成為國內(nèi)啤酒的新發(fā)展趨勢。目前國內(nèi)的扎啤市場滲透率遠不及歐美日韓，未來國內(nèi)扎啤市場會有一個明顯的增長勢頭。

點評：樂惠國際回應(yīng)2024年鮮啤板塊的虧損原因及應(yīng)對措施，并對未來市場發(fā)展進行了展望，這對公司未來發(fā)展具有重要影響。短期來看，公司及時調(diào)整策略，將酒館轉(zhuǎn)為加盟模式以減少投入，這有助于緩解資金壓力，優(yōu)化資源配置。然而，這一轉(zhuǎn)變也可能對品牌管控和消費者體驗帶來挑戰(zhàn)，需要公司加強管理。同時，公司將鮮啤業(yè)務(wù)視為未來發(fā)展的重點，若公司能抓住這一機遇，有望在鮮啤市場占據(jù)領(lǐng)先地位。