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4月29日訊，常州通寶光電股份有限公司（以下簡稱“通寶光電”）擬計劃在北京證券交易所發行上市。通寶光電本次公開發行股票數量不超過1879.34萬股，擬募集資金為3.30億元，其中保薦機構為東吳證券股份有限公司，審計機構為天職國際會計師事務所(特殊普通合伙)，律師事務所為上海市錦天城律師事務所。

此前，通寶光電首次IPO瞄準創業板，擬募資3.26億元投向車用LED項目，但在2018年10月上會前夕主動撤單。北交所設立后，公司于2022年12月與興業證券簽署輔導協議，但次年11月因戰略調整終止合作。2024年6月二次申報僅一周即撤回，官方解釋為“財務報告有效期因素”。

據最新招股書顯示，報告期內（2022-2024年），公司前五大客戶銷售收入占比從94.65%攀升至96.57%，其中??上汽通用五菱貢獻度從66.83%升至83.35%??。這一數據不僅遠超汽車零部件行業60-70%的均值水平，更呈現"??客戶越少、依賴越深??"的異常走勢。值得警惕的是，當上汽通用五菱2024年銷量同比下滑12%時，通寶光電對其銷售額卻逆勢增長11%，折射出??議價權的風險??。

股權結構顯示，劉威家族三人通過直接持股和一致行動協議控制公司78.75%股份，形成絕對話語權，其中，劉國學、陶建芳系夫妻關系，劉威系劉國學、陶建芳之子。治理架構中，劉國學任董事長、劉威任副董事長兼總經理、陶建芳任董事，關鍵崗位均由家族成員把持。

值得關注的是，作為國家級"專精特新"企業，其擁有的73項專利（含18項發明專利）及牽頭制定的車用LED行業標準，仍顯技術儲備優勢。當前新能源汽車滲透率突破40%的產業機遇，為其募投的智能LED模組項目提供潛在增長空間。

作為三次沖擊資本市場的"老兵"，通寶光電的上市征程既折射出汽車零部件行業的轉型陣痛，也暴露出中小企業突破成長瓶頸的深層矛盾。從2017年創業板撤單到2025年北交所再闖關，資本市場終將給予其理性回應。

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