財聯社4月28日訊（記者 高艷云）最新公開的兩張兩融“繞標套現”罰單引起廣泛關注。

4月23日，廣西證監局披露罰單，光大證券南寧金浦路證券營業部被采取出具警示函措施。該營業部存在向客戶介紹人支付報酬，在開展融資融券業務過程中為客戶“繞標套現”提供便利，客戶回訪不規范、不到位等違規行為。

銀河證券2024年年報顯示，今年1月17日，公司收到北京證監局出具的罰單，銀河證券被采取責令改正行政監管措施，公司在開展融資融券業務過程中存在以下問題，一是對融資融券業務“繞標套現”管控措施力度不足，構成為客戶進行不正當交易活動提供便利；二是作為實際出資人參與“定增+融券”套利，構成變相違規減持不當交易行為。

今年4個月的時間，已出現兩張券商“繞標套現”罰單，這反映出相關問題苗頭出現。對于券商而言，需從多方面加強自身管理，在內部制度建設上，要進一步完善融資融券業務流程規范。監管力度應進一步強化，使“繞標套現”行為無處遁形。

兩例兩融“繞標套現”違規遭罰

對于上述光大證券南寧金浦路證券營業部的罰單，廣西證監局將上述處罰記入證券期貨市場誠信檔案。

同時，廣西證監局指出，營業部應當高度重視上述問題，引以為戒，切實整改，強化人員管理，開展違規問責，完善內部合規管理，切實提升規范運作水平，杜絕此類問題再次發生，并在30日內提交書面報告。

對于銀河證券違規情況，公司表示，對此高度重視，對監管函件中指出的問題，已督促相關部門認真查找和整改問題，建立健全內部管理機制，嚴格執行禁止融資融券業務“繞標套現”的相關管理要求，并停止開展“定增+融券”套利業務，切實提升管理水平。

券商作為實際出資人參與“定增+融券”套利，變相違規減持，后果危害巨大，此前已有遭到重罰典型案例。

去年4月19日，中核鈦白實控人王澤龍、洪浩煒（王澤龍朋友）、中信中證資本、中信證券、海通證券、韓雨辰預計罰沒合計2.35億元，具體處罰對象及預計罰沒金額分別為王澤龍（1.33億元）、洪浩煒（2119.39萬元）、中信中證資本（4650萬元）、中信證券（2516.07萬元）、海通證券（776.44萬元）、韓雨辰（77.5萬元）。

《行政處罰事先告知書》中提到，中核鈦白實控人王澤龍及其朋友洪浩煒通過衍生品交易安排，實質參與非公開發行，并以市價融券賣出，提前鎖定與非公開發行股票折扣價之間的價差收益，變相規避限售期規定，違反相關規定。中信中證資本、中信證券（前者為中信證券孫公司）、海通證券參與了該過程。

券商自我加強管控兩融“繞標套現”

對于兩融“繞標套現”違規管控，券商并未松懈。國泰海通在《國泰君安2024年可持續發展報告》中提到，2024年合規管理舉措之一即是，完善融資融券“繞標套現”長效管控機制。

券商還通過修訂兩融業務合同等方式，進一步加強對兩融業務的管控。

4月24日，長江證券發布業務公告，鑒于融資融券業務相關法律法規、監管規定等發生變化，以及公司融資融券業務發展需要，為保護融資融券投資者權益，公司修訂了《融資融券業務合同》，本次合同將于5月6日起正式實施。

在新版合同中，長江證券要求，甲方（客戶）承諾在乙方（長江證券）理性合規地開展融資融券交易，不通過融資融券交易套取資金，以實現購買非融資融券標的證券或融資轉出信用賬戶等刻意規避監管要求、擾亂交易機制的非正常交易行為，否則，由此產生的一切后果、風險和損失，由甲方自行承擔。

3月26日，銀河證券公告，融資融券合同變更生效，公司于3月19日公告擬對《中國銀河證券股份有限公司融資融券合同》（含《融資融券交易風險揭示書》）進行修訂。

銀河證券要求，甲方客戶承諾在本合同存續期內不進行“繞標套現”，且不進行以“繞標套現”為目的的融資融券交易，否則，乙方有權對甲方信用賬戶采取下調授信額度、限制交易、限制擔保物劃轉、限制合約展期、強制平倉等措施，由此產生的一切風險或損失由甲方自行承擔。

早在約3年前，券商就開始在兩融合同中體現對兩融“繞標套現”的約束。

2022年8月15日，中信證券發布通知，在《融資融券業務合同》中增加“不進行“繞標套現””相關條款，甲方客戶承諾在本合同存續期內不進行“繞標套現”，且不進行以“繞標套現”為目的的融資融券交易。

監管防范客戶“繞標套現”交易管理

去年12月31日，中證協發布兩融客戶交易行為管理示范實踐，防范客戶“繞標套現”交易管理，是五大章節之一。示范實踐第四章從前端控制、風險監控和事后管控三個層面，全面防范和處理客戶利用融資融券交易進行“繞標套現”的行為。

2021年8月27日，監管部門下發《規制“兩融套現”，風險促進業務回歸本源》機構監管通報文件，監管層在日常監管中關注到，部分投資者利用融資融券交易套現，實施繞標、融資等行為，刻意規避監管要求，擾亂交易機制，違背業務本源。

監管部門對證券公司提出多項監管要求，正視“兩融套現”問題，強化展業合規意識；切實落實主體責任，主動排查清理違規行為；回歸兩融業務本源，嚴防融資“信貸”化。