在白酒產業整體增速趨緩的背景下，4月27日，“濃香鼻祖”瀘州老窖股份有限公司（以下簡稱“瀘州老窖”）交出了一份韌性十足的2024年“成績單”。

財報顯示，瀘州老窖2024年全年實現營收約311.96億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤約134.73億元，均實現同比穩健增長。其中，瀘州老窖中高檔酒類產量、銷量、營收再次領銜增長。

當下，白酒行業加速“分化”，市場競爭也愈發白熱化。面對產業的周期性調整帶來的諸多挑戰，過去一年，瀘州老窖堅守根基，積極應對行業變化，保持“雙品牌、三品系、大單品”戰略，多個核心指標的增長，展現出行業龍頭的抗壓能力與發展韌性。

不斷穩健增長的業績背后，瀘州老窖率先走上數智發展道路，在“智改數轉”、打造白酒行業“燈塔工廠”等方面不斷探索與創新。面向未來，只有秉持長期主義、不斷創新的企業，才能搶抓發展機遇，在變局中搶占先機。

高端市場凸顯強大競爭力

中高檔酒銷量、營收均領銜增長

過去一年，圍繞“堅定、攻堅、創新、協同”的年度發展主題，瀘州老窖不斷夯實內生發展動力，多個核心指標實現增長，發展韌性和實力進一步凸顯。

2024年，瀘州老窖實現營收約311.96億元，同比增長3.19%；歸屬于上市公司股東的凈利潤約134.73億元，同比增長1.71%。今年一季度，瀘州老窖也迎來“開門紅”，營收、凈利潤均實現同比增長。

市場規模穩中有進之下，中高檔酒類產量、銷量、營收均實現同比增長，為瀘州老窖貢獻近九成營收，成為業績增長的核心驅動力。

數據顯示，2024年中高檔酒類銷量同比增長14.39%，實現營收約275.85億元，同比增長2.77%，毛利率達91.85%。其中，國窖品牌穩居200億陣營，瀘州老窖品牌突破100億體量，市場覆蓋面和滲透率進一步擴大。

作為該領域的領先者，瀘州老窖在酒類高端市場顯現出強大競爭力。“國窖1573”系列備受青睞，成為高端商務宴請和禮品市場的熱門選擇。同時，通過舉辦品鑒會、文化體驗活動等，進一步提升消費者認知度。

不過，隨著消費代際的更迭，年輕化也正成為白酒行業破局增長的關鍵戰略。正所謂“無場景無消費”。場景化消費，本質上是要強化品牌與消費者的情感鏈接，不斷豐富產品線，以滿足不同消費群體在不同消費場景下的需求。

過去一年，瀘州老窖積極調整市場策略，面向所有人“度身定制”不一樣的白酒場景營銷新體驗，并通過IP打造、跨界聯名、國際推廣等方式，從單純的商品消費轉向更關注消費場景和情感體驗。

以“窖主節”為例，自創立以來，將休閑娛樂、美食美酒、周邊購買、主題日營銷等體驗相結合，覆蓋品鑒體驗、文化藝術、體育運動等多個領域，一路向C，重構品牌與消費者的對話方式。

而在低度酒、健康養生酒等品類上，瀘州老窖也不斷探索與創新。其推出的“淡雅系列”“頭曲·輕口味”等，在保持濃香型口感的同時也降低酒精度。而瀘州老窖·茗釀品牌則是其在健康化趨勢下打造的一款創新類茶酒。

數字化升級強化市場滲透力

各渠道均實現營收增長、毛利率超80%

目前，白酒市場正從以往的渠道推動型向消費需求型轉變，精耕細作、改革創新成為各大酒企實現穩定增長的關鍵。瀘州老窖始終聚焦戰略市場、增量市場和下沉市場的精耕細作，加速轉型數智營銷，釋放新勢能。

2024年，瀘州老窖無論是傳統渠道運營模式還是新興渠道運營模式，均實現營收增長，毛利率均超80%。其中，傳統渠道運營模式實現營收約295.73億元，同比增長3.2%；新興渠道運營模式則實現營收約14.79億元，同比增長4.16%。

銷售大盤的穩定、渠道的良性增長，均離不開瀘州老窖“數智瀘州老窖”的建設以及數字化升級、廠商關系優化及渠道下沉等一系列渠道舉措，并以此不斷強化市場滲透力和品牌競爭力。

例如，瀘州老窖依托“五碼關聯”技術，上線五碼產品，打通從生產到終端銷售的全鏈條數字化管理，重塑消費通路體系，構建“數字化平臺+敏捷組織+賦能型經銷商”的新型商業生態。

同時，瀘州老窖還著重對渠道的“開瓶率”進行考核，既確保了產品的良性動銷，也為經銷商減負，提升整體市場活力。

數字化賦能渠道之下，瀘州老窖的市場需求強勁。2024年瀘州老窖的合同負債從2024年初的26.73億元增長至2024年末的39.78億元，反映了經銷商對瀘州老窖產品的持續信心。

全力打造科技創新“護城河”

ESG實踐引領白酒產業邁向新紀元

“瀘州老窖取得了‘十四五’發展的階段性勝利，今天的瀘州老窖，‘穩’的基礎在筑牢，‘進’的力度在加大，‘新’的動能在成長，‘好’的因素在累積，這更加堅定了我們在新周期勇往直前的信心和底氣。”今年年初，瀘州老窖集團（股份）公司黨委書記、董事長劉淼總結道。

近年來，在“雙碳”目標與消費升級的驅動下，酒業轉向精耕細作，全產業鏈的生態化、可降解、低碳化革新重新定義價值創造。

面對產業變局，瀘州老窖全力打造科技創新“護城河”，通過開展智慧酒廠建設、大數據分析應用及數字化財務共享等，不斷增強數智創新的驅動力，推動傳統白酒產業向新質生產力躍遷。

在綠色釀造領域，2024年瀘州老窖已計算14種產品碳足跡；瀘州老窖環境管理總投入5801萬元，其中節能降耗改造舉措總投入3420萬元；并且單位產品原酒綜合能耗降幅為6.44%，完成單位基酒能耗較上一年下降0.43%的能耗降低目標。此外，瀘州老窖在顆粒物排放量、煙塵排放量、氮氧化物排放量、二氧化硫排放量、懸浮物排放量等方面，均實現同比下降。

對于知識產權，瀘州老窖也通過構建標準化、全鏈條的知識產權管理體系，保護核心技術成果、驅動技術升級，持續增強核心競爭力。截至2024年底，瀘州老窖累計申請發明專利560件，累計申請實用新型專利416件，累計擁有實用新型專利授權372件，專利總數達583件。

此外，瀘州老窖還通過產業幫扶、生態幫扶、人才幫扶、文化幫扶等多種形式，踐行作為頭部酒企的社會責任。2024年，瀘州老窖公益總投入達1149萬元，全年員工參與多種志愿者服務活動，服務總時長超1200小時。

當下，ESG實踐不僅成為各大酒企實現高質量發展的新引擎，更成為產業邁向長期主義的“新路徑”。瀘州老窖在ESG領域的布局和投入，不僅推動了自身的可持續發展，也為整個白酒產業的轉型提供了新范式。

2025年是瀘州老窖“十四五”收官關鍵之年。面對愈發激烈的產業競爭，瀘州老窖將以“六大思維轉變”為指揮棒，通過“精耕細作、價值創造、創利增收、守正創新、協同共享”等開辟新路徑，筑牢質量生命線，始終保持品牌的生命力和穿越周期的穩定與韌性，邁向更高質量發展。

（本文不構成任何投資建議，信息披露內容以公司公告為準。投資者據此操作，風險自擔。）

編輯|蒙錦濤