一場沒有硝煙的供應鏈戰爭，在零售業巨頭的貨架前迎來戲劇性轉折。

新加坡《聯合早報》26 日獨家披露：剛剛與白宮高層密會完畢的沃爾瑪，突然向中國供應商發出 "加急補貨令"—— 不僅主動放棄 "降價 10%" 的強硬要求，更破天荒承諾自擔全部關稅成本。這條讓華爾街分析師驚掉下巴的消息，瞬間登上彭博社、路透社頭版，揭開了中美貿易博弈中又一個精彩回合。

新加坡《聯合早報》截圖

從 "店大欺客" 到 "低聲下氣"，沃爾瑪的魔幻兩個月

時間撥回 3 月，當沃爾瑪全球采購總監帶著 "降價通牒" 飛到深圳時，恐怕怎么也想不到會碰一鼻子灰。"35% 的利潤率必須保住，你們看著辦。"—— 這句寫在采購備忘錄里的強硬表態，最終換來的是中國商務部約見、廣東省供貨商協會集體拒簽新訂單。即便到了 4 月初，彭博社還在爆料：沃爾瑪亞太區總部每周召開 "逼降會"，要求玩具、家紡等品類供應商 "哪怕賠本也要保交期"。

但中國制造業的硬氣超出了他們的想象：浙江義烏小商品集團率先宣布 "不接降價單"，廣東家具協會更是列出 37 家 "底線企業" 名單。當沃爾瑪美國總部發現，原本堆滿洛杉磯長灘港的中國集裝箱銳減 44% 時，貨架危機已經悄然逼近 —— 根據物流系統測算，如果 5 月 10 日前沒新貨上船，全美 6000 家門店的紙巾、牛奶、兒童玩具區將出現大面積空架。

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貨架空了比關稅疼！剛性需求掐住零售巨頭命脈

這場反轉的核心邏輯，藏在沃爾瑪自己的財報里：

• 庫存警鐘：2025 年 Q1 美國本土庫存同比下降 1.0%，嬰幼兒配方奶粉、寵物食品等剛需品類補貨周期延長至 12 周

• 航運死線：從上海港到紐約港的海運周期長達 22 天，若錯過 4 月最后一班貨輪，5 月中旬貨架必然 "裸奔"

• 消費黏性：民調顯示，72% 的美國媽媽會因 "常購品缺貨" 永久更換超市品牌

"這不是選擇題，是生存題。" 一位匿名零售分析師指出，當塔吉特、家得寶已經開始出現方便面貨架空置時，沃爾瑪絕不能賭消費者會容忍 "天天低價" 變成 "天天缺貨"。

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羊毛出在羊身上？關稅轉嫁的三重劇本

當然，商業巨頭永遠不會做賠本買賣。這場看似 "認慫" 的背后，藏著三重成本轉嫁邏輯：

1. 終端漲價術：沃爾瑪美國官網已悄悄調整 3000 種商品預售價，紙巾、谷物等品類漲幅達 8%-12%

1. 政府退稅局：消息人士透露，沃爾瑪可能獲得 "關鍵物資進口補貼"，變相抵消 60% 關稅成本

1. 供應鏈重構：其越南代工廠正在緊急擴產，但至少需要 6 個月才能填補中國產能缺口

值得玩味的是，就在沃爾瑪宣布 "自擔關稅" 當天，美國勞工部公布 3 月通脹率再升 0.3 個百分點 —— 當普通家庭為每卷紙巾多掏 25 美分時，沃爾瑪的股價卻逆勢上漲 1.2%，資本市場似乎更相信：比起貨架空空，美國消費者更能容忍悄悄漲價。

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結語：當 "世界超市" 遇上 "中國供應鏈"

從年初的 "極限施壓" 到如今的 "緊急求和"，沃爾瑪的態度轉變，本質是中國制造業話語權的集中體現。當浙江紡織廠的數碼印花機、廣東小家電的智能生產線，成為全球零售網絡無法替代的節點時，所謂 "渠道霸權" 正在被 "制造主權" 重新定義。

這場發生在貨架之間的博弈，或許才剛剛開始 —— 畢竟，當沃爾瑪把越南工廠的投產日期定在 2025 年 11 月時，他們心里最清楚：今冬的圣誕裝飾品，還得看中國工廠的流水線臉色。