每經(jīng)記者：趙李南 每經(jīng)編輯：陳俊杰

4月25日，新奧股份（SH600803，股價19.85元，市值614.77億元）發(fā)布《重大資產(chǎn)購買暨關(guān)聯(lián)交易報告書（草案）》。

新奧股份擬以全資子公司新能（香港）能源投資有限公司（以下簡稱新能香港）作為要約人，向計(jì)劃股東提出私有化新奧能源（HK02688，股價61.3港元，市值693.44億港元）的方案，并向新奧能源購股權(quán)持有人提出購股權(quán)要約。

公司官網(wǎng)

新奧股份預(yù)計(jì)，本次交易的理論總價值將超過590億港元。

公司將在聯(lián)交所上市

新奧能源主要從事投資、建設(shè)、經(jīng)營及管理燃?xì)夤艿阑A(chǔ)設(shè)施，銷售管道燃?xì)狻⒁夯烊粴饧捌渌嗥奉惽鍧嵞茉串a(chǎn)品。

新奧股份稱，協(xié)議安排生效后，計(jì)劃股東每1股計(jì)劃股份可以獲得新奧股份新發(fā)行的2.9427股H股股份（即換股比例為1：2.9427）以及新能香港按照24.50港元/股支付的現(xiàn)金。

新奧股份稱，按照評估機(jī)構(gòu)估計(jì)范圍的中值計(jì)算，H股股份及現(xiàn)金付款的理論總價值約為80港元/股。

據(jù)新奧股份公告，協(xié)議安排生效后，持有行權(quán)價為40.34港元的購股權(quán)并有效接納購股權(quán)要約的持有人，每1份購股權(quán)將獲得39.66港元現(xiàn)金作為購股權(quán)要約對價；持有行權(quán)價為76.36港元的購股權(quán)并有效接納購股權(quán)要約的持有人，每1份購股權(quán)將獲得3.64港元現(xiàn)金作為購股權(quán)要約對價。

協(xié)議安排生效后，新奧能源將成為新能香港全資子公司，并從聯(lián)交所退市；新奧股份將通過介紹上市方式在聯(lián)交所主板上市；計(jì)劃股東將成為新奧股份H股股東。

新奧股份表示，假設(shè)于計(jì)劃登記日全部購股權(quán)均未行權(quán)且購股權(quán)要約全部獲有效接納，本次交易需支付的新奧股份H股股份及現(xiàn)金付款的理論總價值約為595.19億港元；假設(shè)于計(jì)劃登記日全部購股權(quán)均已行權(quán)，本次交易需支付的新奧股份H股股份及現(xiàn)金付款的理論總價值約為599.24億港元。

資產(chǎn)負(fù)債率將上升

新奧股份介紹稱，新奧能源業(yè)務(wù)布局全國。截至去年底，新奧能源在全國各省份運(yùn)營261個城市燃?xì)忭?xiàng)目，為超過3100萬戶家庭和27萬個企業(yè)客戶提供城市燃?xì)饧案黝惽鍧嵞茉串a(chǎn)品與服務(wù)，累計(jì)投運(yùn)356個泛能項(xiàng)目，帶動冷、熱、電及蒸汽等綜合能源銷量達(dá)415.7億千瓦時。

據(jù)新奧股份公告，2024年，新奧能源實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入約1161億元，實(shí)現(xiàn)歸屬于母公司所有者的凈利潤約61億元。

“本次交易完成后，公司將繼續(xù)堅(jiān)持域內(nèi)及域外、國內(nèi)及國際市場兩手抓，促進(jìn)天然氣銷售規(guī)模持續(xù)提升。”新奧股份表示。

值得注意的是，根據(jù)目前的交易安排，本次交易的最高現(xiàn)金對價約184億港元。

對于上述資金的籌集，新奧股份稱，公司擬通過自有及銀行借款等合理方式自籌資金，公司已經(jīng)和銀行簽署了境外貸款協(xié)議，并擬后續(xù)使用融資期限和融資利率更優(yōu)的境內(nèi)貸款進(jìn)行替換。

此外，本次交易完成后，新奧股份的負(fù)債規(guī)模、資產(chǎn)負(fù)債率、利息支出將有所上升。

據(jù)新奧股份測算，根據(jù)上市公司2024年度經(jīng)審閱的備考合并財務(wù)報表，假設(shè)本次交易現(xiàn)金對價全部使用銀行貸款支付，本次交易完成后公司的資產(chǎn)負(fù)債率將由54.30%上升至67.08%。

“上市公司短期內(nèi)的償債壓力、利息支出預(yù)計(jì)將會有所增加，存在上市公司短期償債能力受到不利影響的風(fēng)險。如使用較多自有資金支付，可能短期內(nèi)對公司經(jīng)營和投資活動將產(chǎn)生一定的資金壓力。”新奧股份稱。