據知名航運咨詢機構德魯里（Drewry）最新預測，由于美國最新貿易政策的直接沖擊，2025年全球集裝箱港口吞吐量預計將下降1%。這將是自1979年以來全球集裝箱運輸需求第三次出現年度下滑。

此前兩次分別發生在2009年全球金融危機期間（下降8.4%）和2020年新冠疫情爆發期間（下降0.9%）。

德魯里預計，2025年全球港口吞吐量將下降1%，航運業將在運力過剩與需求萎縮的雙重壓力下尋求生存。與此同時，全球即期運價繼續下行，本周德魯里世界集裝箱指數（WCI）環比下跌2%，中美航線單周跌幅達到3%。航運公司臨時停航頻頻，市場供需失衡愈加加劇。

貿易需求萎縮

德魯里指出，在特朗普政府最新關稅措施下，美國對大部分國家的進口商品征收10%的統一關稅，對來自中國的商品征收高達145%的關稅。如果現行約三分之二的關稅得以維持，美國自中國的進口量可能下降多達40%。

中國目前在美國消費品、工業產品和家具等領域的進口中占據主導地位。德魯里指出，盡管來自中國的進口銳減，但部分產能的轉移可能帶動美國自其他國家的進口增長，預計增幅可達15%。

實際上，貿易政策變化已對實際市場運作造成沖擊。伯克希爾哈撒韋旗下的RC Willey家居連鎖公司就因關稅調整，暫停了所有來自中國工廠的訂單，包括一些已待裝運的貨物。同時，該公司恢復了此前因高關稅而中止的越南訂單。越南的臨時關稅目前已降至10%，為期90天。

RC Willey總裁杰夫·柴爾德（Jeff Child）表示，頻繁變化的關稅政策不僅令零售商運營受挫，也正在打擊消費者信心?！白畲蟮南M信心殺手就是不確定性，而現在正是這種局面?！?/p>

經濟學家們警告稱，特朗普的貿易政策將增加美國經濟陷入衰退的風險，而美國作為全球最大經濟體，一旦衰退，影響可能迅速蔓延至全球。國際貨幣基金組織（IMF）本周早些時候也警告稱，特朗普對全球主要貿易伙伴征收高關稅，將導致全球經濟增長放緩。

企業層面的反應同樣明顯。德國航運公司赫伯羅特（Hapag-Lloyd）透露，由于中美貿易緊張局勢，客戶已取消了30%的中美航線貨運訂單。美國國家零售聯合會（NRF）則預計，2025年下半年美國集裝箱進口量將同比下滑至少20%，主要由于眾多企業暫停了對中國的采購。

洛杉磯港執行董事也警告稱，從今年5月起，該港口的進口量可能開始下降。洛杉磯港是美國最繁忙的集裝箱港口之一，許多來自中國的集裝箱正是通過這里登陸美國市場。

運力嚴重過剩，船東可能尋求縮減船隊規模

在需求萎縮之際，全球航運市場又正面臨嚴重運力過剩問題。德魯里指出，目前船公司采取增加“空班航次”（Blanked Sailings）的做法，僅能作為短期權宜之計，無法從根本上解決問題。具體見往期

德魯里集裝箱研究資深經理Simon Heaney表示：“貿易戰極大地增加了航運公司的風險，當前航運業的主旋律是‘損失控制’?！?/p>

Simon指出，為了抵消美國市場下滑的影響，船公司需要加大對新興市場航線的投資，并盡可能削減運營成本。但從長期來看，單純依賴空班航次遠遠不夠，航運公司需要“更全面地縮減船隊規?！?。

德魯里預計，未來航運公司將在運力管理上采取更激進措施，包括加快船舶閑置和拆解的步伐，推遲新船交付甚至取消部分新造船訂單。

不過，Simon也警告，美國即將對停靠美國港口的中國建造船舶征收額外稅費的政策，可能會進一步扭曲市場?！坝捎诜侵袊ㄔ齑暗膬r值將上升，船東會更不愿拆解韓國或日本建造的船只，這將延緩市場供需再平衡的進程?！?/p>

德魯里數據顯示，截至今年3月初，船齡超過20年的集裝箱船總運力約為350萬TEU，但其中僅有約6%為中國建造。如果限制拆解非中國造船，則可供淘汰的船只數量將大大減少。

Simon補充說，這一波動也將影響到新造船和租船市場，中國建造的船舶未來在市場上將變得“不那么受歡迎”，而韓國造船的溢價上漲又可能整體抑制市場對新造船的需求。

集裝箱運價一跌再跌

面對供需嚴重失衡的局面，集裝箱運價暴跌。根據德魯里（Drewry）4月24日發布的最新數據，其全球集裝箱運價指數（World Container Index, WCI）本周下降2%，至每40英尺集裝箱2157美元。這一水平較2021年9月疫情高峰時期的10377美元暴跌了79%，但仍比疫情前2019年1420美元的平均水平高出52%。

分航線來看：

航線

本周運價（美元/40尺箱）

周變化幅度

上海 → 紐約

3611

上海 → 洛杉磯

2617

鹿特丹 → 上海

481

上海 → 鹿特丹

2312

鹿特丹 → 紐約

2109

紐約 → 鹿特丹

825

上海 → 熱那亞

穩定

0%

洛杉磯 → 上海

穩定

0%

德魯里預計，由于中美互征關稅引發的市場不確定性持續發酵，未來一周運價仍將呈現下行趨勢。

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