證券之星消息，2025年4月27日諾 普 信（002215）發布公告稱公司于2025年4月24日召開業績說明會，中信證券、磐厚動量、民生加銀基金、中信保誠資產、浙江偉星資產、宏利資產、國投證券、上海觀火投研、申萬宏源、天風農業、大正投資、匯添富基金、睿勝投資、雷鈞資產、東北證券、崇山資本、匯智源林私募基金、天弘基金、人保資產、上海卓恒私募基金、新華基金、農銀人壽保險、易方達基金、工銀安盛、凱豐投資、華能貴誠信托、深圳藍焱資本、深圳宏鼎財富、昆侖健康保險、西部利得基金、中原證券、華夏財富、開源證券、國泰海通、長江證券、博聞投資、姜雷,范世強、民生證券、長盛基金、上海廬雍資產、上海華汯資產、興業銀行參與。

具體內容如下：
基本經營情況：
2024年整體宏觀環境很有挑戰。云南藍莓的規模增速較快，管理層在價格及成本管控方面做了大量工作，內部經營水平大幅優化，實現年度利潤大幅增長達 5.8 億，經營性現金流 13 億，2025 年一季度利潤 6.27億，貢獻接近 3億正經營性現金流。
受云南冷涼天氣及光照不足因素影響，2024 年 12 月下旬到1月藍莓成熟節奏推后，預計產季整體采摘產量超 4萬噸。
在藍莓銷售端劃分為三大鏈路，推動全鏈路質量經營和精準供應保障。第二，在品牌方面堅定主打“愛莓莊”、“迷迭藍”兩大品牌。第三，KA 端更加聚焦核心大客戶，目前銷售量最大KA 端客戶為“京東”，盒馬、OLE等渠道全線鋪開。另外在出口方面也作了一些探索和實踐，主要為東南亞、日本等區域。 問：投資者答：
答：投資者問

問：2024/2025 產季，國內藍莓市場行情如何？
答：本產季藍莓行情基本在預期內，2024 年 10 月開始，市場呈現的進口藍莓和國產云南藍莓，國產藍莓更多份額都是公司供應，一直至春節前價格約 9 萬/噸，供不應求。春節前后藍莓甜度風味極佳，需求端持續旺盛，價格平穩。清明假期前后，藍莓上量明顯，價格平滑波動。
目前云南藍莓規模擴張比較受限，消費滲透繼續下沉。展望未來三至五年，云南基質藍莓非常值得期待。

問：2025 年產季畝產情況如何，未來怎么預期公司畝產水平？
答：畝產逐步增長，2023/2024 產季約 1.3噸/畝，2024/2025 產季超 1.4 噸/畝，增長原因第一樹齡增長；第二植保水肥技術和密植的技術水平的提高。

問：目前產季大果率及各果徑比例如何？
答：將藍莓果徑 18+以上歸類為大果，2024年四季度和春節前，品種和促早技術加持，整體大果率較高，估計果徑 18+及以上占比接近 70%。

問：產季過程中促早表現情況如何？
答：促早很有價值，公司在植保、種植、水肥等方面發揮了自身農業技術本有的優勢，從修剪到園藝、水肥配方等，保障促早這個綜合命題有效落地。
2025/2026產季，公司將圍繞幾個點去做促早思考（1）產季清園分 4 月底、5 月上旬、5 月中旬三個節奏，分批次從暖區到涼區進行清園，（2）根據品種、作物生長狀態來分階段和動態調整。

問：2024/2025 產季，公司在品牌建設方面有什么新進展，各渠道的毛利率如何？下一產季各渠道的占比會有什么樣的變化？
答：（1）在整體規模增長的同時，營銷人員減少近 20%，工作模型進一步清晰，人效提升。
（2）K渠道占比不斷增長，目前 K渠道出貨量占總體出貨量 30%多，渠道經銷商占比接近 50%，另約 20%為原果銷售等模式。下一產季公司將繼續加大往 K客戶方向拓展。
（3）公司有更好的 K平臺對藍莓產品及品牌露出，包括京東、Ole、盒馬、胖東來等。
（4）公司將產銷端劃分為“愛莓莊”、“迷迭藍”等三大鏈路，每一條鏈路鎖定不同農場產區及品種，客戶供應也更具針對性，產品質量有保證，市場口碑逐步強化。
（5）線上渠道開拓小紅書、抖音、天貓、微信小店等官方營銷窗口。

問：可否幫我們展望下本產季 4-5 月尾聲還有多少產量，能給公司利潤帶來多少正向貢獻？
答：4 月份過萬噸產量，5 月份還有幾千噸，預計本產季最終產量超 4萬噸。從價格來看，根據產季不同節點，出貨價格機制進行動態調整，按商品果、原果和普鮮果進行市場對接。

問：當前在手的土地面積是多少？在建面積是多少？2025/2026 產季投產面積是多少？中長期拿地計劃是怎樣的？
答：找地難度不斷增加，找質量好的土地更是越來越難。公司明確提高土地質量標準。目前已流轉土地大約 5.6 萬畝，預計2025/2026 產季投產面積約 3.5 萬-4萬畝。拿地計劃取決于公司自身能力，包括技術把控、新型農業的系統建設能力、成本管控能力以及產品的品牌營銷能力、資金投入配套能力等。

問：2025/2026 產季單產情況如何，國內藍莓市場行情展望如何？
答：明年畝均產量目標 1.5 噸以上。一是爭取在四季度至春節前的上量上市，明年春節在二月份，相較今年，節前市場更加充分。二是大果率，隨著促早的技術發展和積累，公司對大果率把控更為精準。三是藍莓品牌逐步受到市場客戶認可，品牌效應更成熟。
藍莓是一種進口替代水果，又處于冬春供給稀缺的周期中，除了健康生鮮維度外，藍莓還提供很好情緒價值與社交功能等，繼續下沉到二三線城市，整體需求擴張大于生產增長。

問：藍莓業務在下個產季成本情況如何，未來成本變化趨勢是什么樣？
答：今年成本較預計略高。一是采摘質量與加工質量提升導致人力成本增加，在采摘人工保障做了充足準備，過熟果及損耗率等較去年同比大幅下降。二是去年新建 14個大型加工中心，對采摘加工、冷鏈物流等鏈路的運營提供強力保障。
當前公司對于成本管控達到前所未有的力度，對成本的嚴抓嚴控是工作主要方向，未來目標成本有望進一步下降。

問：農藥制劑業務 2025 年一季度整體表現如何，全年農藥制劑業績展望如何？
答：過往兩年農藥行業整體處于低位，2024年度公司農藥制劑業務發貨量增長，毛利率提升。2025年一季度原材料價格逐步暖，有助于公司營銷。
目前公司在農藥制劑的主要策略一是提升產品力，提供全程作物解決方案和技術服務。二是深度挖掘持續增長性的渠道客戶合作關系，打通經銷商到達大農戶的產業鏈條。

問：關于產業園業務與海南區域業務在 2025 年一季度整體表現情況以及未來展望？
答：產業園在加大業務量之后，虧損收窄。
海南區域火龍果一季度價格較去年有所上漲，略有盈利。燕窩果一季度價格較為平穩，成本管控也較為有效，目前收支平衡。今年整體基調是加強成本管控，力爭該模塊業務 2025年度不虧損。

問：2025 年田田圈業務減值風險情況如何，以及 2024 年度藍莓業務出現減值的原因？
答：田田圈業務整體風險化解已完成大部分，公司目前已有專項團隊通過起訴、經偵協助等多種方式，對這些不良資產進行追繳，整體減值風險仍可降低。
藍莓業務減值主要是公司對少量長勢不好的藍莓木苗進行淘汰置換，屬于正常業務處理。

問：2025 年一季度現金流為何有較大幅度下降？
答：主要因為藍莓業務收款結算方式較之前不同，去年公司直接收取客戶預付款，改為銀行監管賬戶收取預收款的模式，之后按發貨情況再結轉到公司賬戶。

諾 普 信（002215）主營業務：研產銷環境友好型綠色農藥制劑和植物營養等農業投入品、從事現代特色作物生鮮消費經營。

諾普信2025年一季報顯示，公司主營收入21.01億元，同比上升15.01%；歸母凈利潤6.27億元，同比上升37.99%；扣非凈利潤6.14億元，同比上升38.05%；負債率60.87%，投資收益311.25萬元，財務費用2311.28萬元，毛利率47.11%。

融資融券數據顯示該股近3個月融資凈流出1.14億，融資余額減少；融券凈流入142.71萬，融券余額增加。

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