如果美聯(lián)儲(chǔ)不盡快降息，黃金的吸引力就會(huì)大打折扣。

最近黃金價(jià)格暴起暴跌，很多人都在問，當(dāng)下到底是暴跌的開端，還是抄底的良機(jī)。前陣子，黃金價(jià)格一度飆到3500美元/盎司，創(chuàng)下歷史新高，可很快就急轉(zhuǎn)直下，直接跌破3300美元/盎司，這一波動(dòng)把所有投資者都嚇了一跳。

不過，從專業(yè)分析師的角度看，他們似乎并不慌張。比如寶盈證券就認(rèn)為，這波上漲其實(shí)還沒結(jié)束。其理由是，現(xiàn)在市場(chǎng)上黃金的持有量遠(yuǎn)遠(yuǎn)不夠，也就是說大家還沒真正上車。從某些角度來講，黃金或許還很便宜。寶盈證券稱，黃金此次下跌，是因?yàn)橹皾q得實(shí)在太猛，出現(xiàn)了超買現(xiàn)象，即價(jià)格在短期內(nèi)漲速過快，超出了市場(chǎng)的合理預(yù)期。但從長(zhǎng)期來看，黃金還未真正得到所有投資人的重視，市場(chǎng)潛力依舊很大。

另外一個(gè)值得關(guān)注的點(diǎn)，是黃金的技術(shù)目標(biāo)價(jià)。按照歷史價(jià)格加上通脹調(diào)整算出來的合理水平，差不多是3544美元/盎司，這表明黃金仍有上漲空間。

然而，現(xiàn)在的市場(chǎng)情況特別復(fù)雜。像商品交易顧問CTA，這是一種通過算法交易追隨趨勢(shì)的機(jī)構(gòu)，他們手里的黃金倉位已滿，隨時(shí)可能高位獲利了結(jié)。也就是說，他們可能隨時(shí)賣掉手中所有倉位獲利，給市場(chǎng)帶來短期壓力。

而另一種投資者——自由效益員，還沒有真正進(jìn)場(chǎng)，因?yàn)楝F(xiàn)在持有黃金的成本太高。為什么呢？因?yàn)楫?dāng)下利率不低。如果美聯(lián)儲(chǔ)不盡快降息，黃金的吸引力就會(huì)大打折扣。利率高的時(shí)候，把錢存銀行比買黃金更劃算。

但問題是，美國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)開始放緩，很多人預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)早晚得降息，最新消息稱6月份就很有可能。一旦降息，黃金可能會(huì)突然再次受到青睞。因?yàn)樵诮?jīng)濟(jì)不穩(wěn)定時(shí)期，黃金一直被大多數(shù)人視為傳統(tǒng)的避險(xiǎn)資產(chǎn)。也就是說，當(dāng)大家擔(dān)心股市或美元時(shí)，就喜歡把錢投向保值產(chǎn)品。

更有意思的是，雖然散戶和一些機(jī)構(gòu)還沒有大規(guī)模買入黃金，但各國央行早已開始默默掃貨。他們這么做的原因很簡(jiǎn)單，就是不想再依賴美元。畢竟現(xiàn)在全球地緣政治形勢(shì)緊張，就像我們都知道的，周邊兩個(gè)鄰居關(guān)系就有點(diǎn)緊張，美元作為全球貨幣的地位正受到質(zhì)疑。

而另一邊，經(jīng)濟(jì)學(xué)家彼得·西夫表現(xiàn)得更為直接。他說，現(xiàn)在黃金的價(jià)格，其實(shí)反映出大家對(duì)美國經(jīng)濟(jì)前景的不信任。他認(rèn)為，這次可能不再是一場(chǎng)全球金融危機(jī)，而是一場(chǎng)美國專屬的經(jīng)濟(jì)崩盤，其他國家或許不會(huì)跟著遭殃，反而能借機(jī)擺脫對(duì)美元的依賴，自立門戶。

所以說到底，現(xiàn)在黃金這波下跌，到底是暴跌的開始，還是低位掃貨的機(jī)會(huì)，就看你對(duì)美國經(jīng)濟(jì)未來的看法。問題來了，你覺得美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)很快降息嗎？美國經(jīng)濟(jì)還扛得住嗎？黃金是該上車，還是再等等看呢？