2025的上海車展，人形機器人存在感十足。不僅有宇樹科技、智元機器人的產品成為多家車企的臨時工，還有小鵬汽車、奇瑞集團攜帶自研的人形機器人亮相。

有行業分析人士預測，人形機器人有望成為AI的終極形態，是繼手機、汽車之后，第三個將走進千家萬戶的產品。人形機器人未來市場將達到萬億級別，甚至10萬億級別。這是一個極具潛力的投資賽道。

同花順數據顯示，截至4月25日收盤，A股人形機器人指數今年以來漲幅表現遠超滬深300各個行業指數。

車企拓展“智造”邊界

上海車展上，小鵬人形機器人IRON迎來車展首秀，以擁有的60余個關節，模擬人類站立、躺臥、坐、揮手互動，激起現場一陣掌聲。

近年來，各大車企在人形機器人領域火熱布局。據不完全統計，已有特斯拉、廣汽、小鵬、長安、小米、賽力斯等20多家車企加速布局人形機器人賽道，主要包括投資、自研和合作開發三種方式。

全國乘用車市場信息聯席會秘書長崔東樹分析稱，車企“跨界”人形機器人，不僅可以接觸到最新的材料科學、生物力學等技術，為車企的技術創新提供新的思路，還可以通過人形機器人的研發，在消費者心中塑造更具科技感的品牌形象，同時，車企也在尋找新的增長點。

從技術層面看，人形機器人與汽車自動駕駛本質類似，都是“感知+決策+執行”，因此車企的許多技術可以直接復用到人形機器人上。在決策層，AI芯片與智能駕駛芯片有共同性，同時車企在電機、傳感器、動力電池等供應鏈快速復用。

從應用層面看，車企的自有工廠是人形機器人落地的天然場所。以比亞迪工廠為例，人形機器人可用于外觀檢測、底盤裝配、物流搬運等自動化設備仍無法全部完成且重復率較高的生產環節。

機構預測，當前機器人功能仍處于快速迭代階段，車企多采用多個機器人替代1個工位的方案，后續隨著機器人功能提升有望實現1:1替代，顯著拉動市場需求。機器人開發周期一般為6~12個月，2024年下半年各大車企加快驗證，目前大批量應用條件已基本具備，臨界點已至。

“基于過往案例，對于人形機器人賽道，首先應明確其是極具潛力的投資方向。其次，與光伏和新能源汽車產業類似，應關注上游產業。”有投資人建議，新能源汽車與光伏產業賽道行情持續了2-3年，今年是人形機器人元年，行情不會結束，后續仍有反復炒作空間，需確定投資主題與主線。

以特斯拉人形機器人為例，其上游絲杠占比約14%、傳感器占比約16%、減速器占比約16%、電機占比約21%。投資時，應從絲杠、傳感器、減速器、電機等行業選取龍頭企業，更易獲得理想收益。

12只翻倍股，浙股占比50%

同花順數據顯示，截至4月25日收盤，A股人形機器人概念板塊一共有192只成分股。

從二級市場表現看，今年以來，已有天和磁材、萬達軸承、雙林股份、美力科技、中大力德、駿創科技、杭齒前進、福萊新材、肇民科技、震裕科技、恒工精密、華培動力12只個股漲幅超過100%。其中，天和磁材、萬達軸承漲幅分別達到279.67%、269.09%。

值得關注的是，這12只翻倍股中，有6只是浙股，占比達到50%。

這并不意外。作為經濟大省，浙江所在的長三角本來就在新能源汽車產業擁有強大的整體實力。早在2010年1月，眾泰2008EV純電動汽車在杭州批量上市，浙江由此成為新能源汽車產業以及市場化的“拓荒者”。2015年，浙江新能源汽車產量占全國五分之一，形成了較為完備的新能源汽車產業鏈，也是新能源項目投資最密集的省份。

當前，浙江正以一場精密的產業布局，為人形機器人這一未來產業繪制藍圖。《浙江省人形機器人產業創新發展實施方案（2024—2027年）》（以下簡稱《實施方案》）提出，力爭到2027年，人形機器人產業規模實現跨越式增長，全省整機年產量達到2萬臺，核心產業規模達到200億元，關聯產業規模達到500億元。

4月25日，寧波旭升集團股份有限公司（股票簡稱：旭升集團股票代碼：603305）發布了2024年年度報告。報告顯示，2024年全年公司實現營業收入44.09億元，歸屬于上市公司股東的凈利潤為4.16億元。

旭升集團主要從事精密鋁合金零部件的研發、生產與銷售，并專注于為客戶提供輕量化的解決方案。公司產品主要聚焦于新能源汽車領域，目前已成為汽車精密鋁合金零部件龍頭企業之一，尤其在新能源輕量化領域具有領先的行業地位。

近年來，隨著下游應用領域持續拓展,旭升集團前瞻布局儲能、人形機器人等新興領域，形成“技術深耕+跨界突破”的雙輪驅動格局。

2024年，新能源汽車業務方面，公司海外市場成功斬獲北美主流車企純電平臺約19億元訂單，國內市場則密集中標多家頭部新能源主機廠關鍵項目定點，充沛訂單為業績釋放提供堅實保障。

新興業務方面，公司深度挖掘自身鋁合金精密加工專長，結合人形機器人獨特的結構與性能需求，全力投入關節殼體、軀干結構件等關鍵產品研發，并斬獲多家海內外客戶項目定點。

旭升集團表示，面向未來，公司將緊跟人形機器人技術迭代步伐，加大新產品、新材料的研發力度，確保公司在人形機器人產業藍海中破浪前行，打造未來發展新引擎。