4月24日晚間，“支付第一股”拉卡拉披露了2024年財(cái)報(bào)，交出了一份營(yíng)收凈利雙雙下跌的成績(jī)單。

財(cái)報(bào)顯示，2024年拉卡拉實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入57.59億元，同比下降2.96%；歸母凈利潤(rùn)3.51億元，同比下降23.26%。

其實(shí)，拉卡拉的業(yè)績(jī)不至于這么慘！扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)為5.53億元，僅同比下降2.82%，與營(yíng)收的降幅基本一致。顯然，非經(jīng)常性損益嚴(yán)重拖累了拉卡拉的業(yè)績(jī)。

那么，如此巨額的非經(jīng)常性損益，到底發(fā)生了什么？

從拉卡拉的長(zhǎng)期股權(quán)投資中，或許可以看出一些端倪。拉卡拉對(duì)包頭農(nóng)村商業(yè)銀行的投資，期初余額為2.0955億元，而到了期末，則降為0。這2個(gè)多億，與非經(jīng)常性損益基本一致。

“踩雷”包頭農(nóng)商行，或許是影響拉卡拉業(yè)績(jī)的重要因素。

實(shí)際上，拉卡拉的“水逆”不止在2024年。2022年，拉卡拉出現(xiàn)了14億元的巨額虧損，主要原因就是收單業(yè)務(wù)中“跳碼”，需退還近14億元，一次性沖減當(dāng)期損益。

出來(lái)混，總是要還的。拉卡拉也不例外。

事實(shí)上，自從支付寶和微信移動(dòng)支付出現(xiàn)后，拉卡拉就有了“既生瑜何生亮”的境遇。雖然拉卡拉通過(guò)創(chuàng)新努力自救，2012年推出手機(jī)讀卡器，2015年推出智能手環(huán)拓展市場(chǎng)。然而，兩者都被互聯(lián)網(wǎng)移動(dòng)支付無(wú)情“降維”打擊，基本沒(méi)有翻起浪花。

拉卡拉，未來(lái)之路在何方？

夢(mèng)碎銀行投資

拉卡拉曾經(jīng)有一個(gè)“銀行夢(mèng)”：投資銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)，從支付業(yè)務(wù)延伸到銀行業(yè)務(wù)。做銀行的老板，總比做支付顯得“高大上”。

也許，當(dāng)初拉卡拉老板孫陶然豪擲2個(gè)億入股包頭農(nóng)商行，就是懷著這樣的夢(mèng)想。

早在2017年初，拉卡拉以自有資金約2.178億元認(rèn)購(gòu)包頭農(nóng)商銀行9900萬(wàn)股股份，認(rèn)購(gòu)價(jià)格為2.2元/股。此后歷經(jīng)分紅和資本公積轉(zhuǎn)增，股份增至11927.74萬(wàn)股。

但在今年1月6日，拉卡拉發(fā)布公告稱(chēng)，當(dāng)日召開(kāi)的董事會(huì)審議并通過(guò)了《關(guān)于處置參股金融機(jī)構(gòu)股權(quán)的議案》，拉卡拉決定退出其持有的包頭農(nóng)商銀行的全部股份11927.74萬(wàn)股（持股比例9.88%）。

拉卡拉之所以退股，是由于包頭農(nóng)商銀行正參與內(nèi)蒙農(nóng)信社及該地區(qū)其他農(nóng)信法人機(jī)構(gòu)改革，將以新設(shè)合并方式組建內(nèi)蒙古農(nóng)村商業(yè)銀行。按照規(guī)定，股東退股時(shí)要按凈資產(chǎn)進(jìn)行分配，那么包頭農(nóng)商銀行的凈資產(chǎn)是多少呢？

根據(jù)德勤華永會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）與上海東洲資產(chǎn)評(píng)估有限公司以 2024 年 6 月 30 日為基準(zhǔn)日的資產(chǎn)評(píng)估報(bào)告，包頭農(nóng)商銀行在原股金處置時(shí)無(wú)可供分配凈資產(chǎn)。拉卡拉對(duì)持有的包頭農(nóng)商銀行全部股份以零元退股。

歷經(jīng)8年，2個(gè)多億的投資卻成了0元退股。這樣的苦水，拉卡拉只能獨(dú)自下咽。

財(cái)經(jīng)眾議院注意到，盡管拉卡拉此次是0元退股，但仍能從新設(shè)的內(nèi)蒙古農(nóng)村商業(yè)銀行獲得款項(xiàng)。公告顯示，拉卡拉將從內(nèi)蒙古農(nóng)村商業(yè)銀行成立之日起30日內(nèi)取得款項(xiàng)約238.55萬(wàn)元，在內(nèi)蒙古農(nóng)村商業(yè)銀行成立之日起3年屆滿(mǎn)日后30日內(nèi)取得款項(xiàng)約7251.65萬(wàn)元，上述款項(xiàng)共計(jì)約7490.2萬(wàn)元。

總算還能收回一些款項(xiàng)，盡管還是未來(lái)的“承諾”。

流年不利

盡管頭戴“支付第一股”的桂冠，但拉卡拉近幾年業(yè)績(jī)可謂坐過(guò)山車(chē)。2020–2021年，公司還算穩(wěn)健，2022年業(yè)績(jī)斷崖式下跌，凈利潤(rùn)則從盈轉(zhuǎn)虧，虧損達(dá)14.37億元！

造成巨虧的直接原因也很簡(jiǎn)單——違規(guī)“跳碼”，監(jiān)管開(kāi)了罰單，導(dǎo)致一次性計(jì)提了將近14億元支出，相當(dāng)于把好幾年的利潤(rùn)都賠進(jìn)去。

在支付行業(yè)人士看來(lái)，隨著移動(dòng)支付的發(fā)展，拉卡拉已經(jīng)逐漸跟不上時(shí)代了。盡管拉卡拉推出手機(jī)讀卡器和智能手環(huán)，但是都被互聯(lián)網(wǎng)移動(dòng)支付“降維打擊”。

拉卡拉也試圖向互聯(lián)網(wǎng)貸款轉(zhuǎn)型，但并不順利。2023年5月，北京地方金融監(jiān)督管理局發(fā)布了一則名為《關(guān)于同意北京拉卡拉小額貸款有限責(zé)任公司不再?gòu)氖滦☆~貸款業(yè)務(wù)的批復(fù)》的通告，這意味著拉卡拉的小額貸款業(yè)務(wù)宣告終結(jié)。

英雄遲暮，壯士不復(fù)。當(dāng)被時(shí)代拋棄的時(shí)候，或許連聲再見(jiàn)也難以聽(tīng)到。

進(jìn)入2025年一季度，拉卡拉業(yè)績(jī)進(jìn)一步惡化，營(yíng)收同比下降13.01%，凈利潤(rùn)暴跌51.71%，單季盈利1.01億元，扣除非經(jīng)常性損益后歸母凈利潤(rùn)僅為8468萬(wàn)元，同比減少62.97%。

作為曾經(jīng)的“支付第一股”，拉卡拉的崛起得益于線(xiàn)下POS機(jī)市場(chǎng)的先發(fā)優(yōu)勢(shì)，但移動(dòng)支付的普及徹底改寫(xiě)了游戲規(guī)則，拉卡拉的前途堪憂(yōu)。

相關(guān)數(shù)據(jù)顯示，支付寶、微信支付已占據(jù)94%的移動(dòng)支付市場(chǎng)份額；商戶(hù)服務(wù)方面，2024年，支付寶、微信支付通過(guò)“支付+生態(tài)”模式，將商戶(hù)服務(wù)從單一收單延伸至數(shù)字營(yíng)銷(xiāo)、供應(yīng)鏈金融等領(lǐng)域，形成閉環(huán)競(jìng)爭(zhēng)，預(yù)計(jì)未來(lái)對(duì)拉卡拉的業(yè)務(wù)將進(jìn)一步壓縮。

憑誰(shuí)問(wèn)，廉頗老矣，尚能飯否？