有這么一群美國人，手里捧著一堆清朝時期的廢紙債券，嘴上卻喊著中國欠了他們1.6萬億美元。而且他們還真跑到國會提議案，要不就是想拿舊賬賴新債，要不就是拿“賠款”當選票。

問題是，中國可是美國第二大債主，手上還攥著七八千億美元的國債，這債賴得過去嗎？他們知道美債違約會產生多么嚴重的后果嗎？今天咱們就把這筆賬，掰開了揉碎了講清楚。

百年老債成新戲碼，借尸還魂圖賴賬

2020年8月13日，美國國會議員馬克·格林在眾議院提交一項提案，要求中國償還1.6萬億美元清政府時期債務。

支持者包括共和黨籍參議員瑪莎·麥克薩利、瑪莎·布萊克本。這批債券有多久呢，它們是1911年和1913年分別由清政府、民國政府發出的。

這些債券從未被新中國承認。1949年，中央人民政府即宣布廢除所有不平等條約與舊政權對外欠債。中國歷次對外聲明，均明確表示不承擔任何反動政權遺留下來的外債。

而且，美國法院早已對此有明確判例。1979年，中美兩國曾就“湖廣鐵路債券”展開長達兩年法庭交鋒。

美國法院最終裁定，該案適用1976年《外國主權豁免法》無追溯力，中國無需履行清政府的債務義務。此后類似訴訟均被駁回。

但這些“債券持有人”并未死心。他們組織“美國債券持有人基金組織（ABF）”，繼續向白宮游說，建議政府“買下這批債券作為外交籌碼”。

2018年，這群人甚至還與時任總統特朗普及財政部長姆努欽會面提出該建議。一年后，他們把債券總值從7500億美元喊到1萬億，2020年再喊到1.6萬億美元。

這些債券沒有兌付價值，也沒有法律效力，更沒有外交基礎。但在美國債務危機與對華戰略博弈交織背景下，被政客當作煽動民粹的工具、操控選民的橋段、轉移輿論焦點的借口。

議案本身雖無法律效力，但象征意義濃厚，是美方“賴賬邏輯”的制度化表達。

中國如今是美國第二大債權國，2020年的時候有8600億美債，如今降低到約7590億美元。這是建立在公開市場規則與國家信用基礎上的金融關系。

而美方政客卻妄圖用清政府留下的“廢紙”，模糊現實債權債務結構。這不僅失去法律理據，也喪失道義基礎。

他們拿著百年前的賬單想要抵消今天的國家義務，其背后，是對金融主權與信用契約的極端破壞；是信用規則的松動，是對美元債體系信任度的消耗。

在全球金融市場高度關聯背景下，這種行為無異于鼓勵債務國家打破規則，用“政治化的債務清算”替代“契約化的債務履行”。

美債天天玩上限，哪國還敢借錢？

2025年2月，美國聯邦債務總額首次突破36萬億美元。財政部已無力正常發債，只能依賴國會一輪輪“調高債務上限”授權。

債務上限原本是美國國會為財政部設定的舉債最高額度，用以遏制預算失控。然而過去十年，美方政客反復將其當作黨爭工具，頻繁上演“提高上限”鬧劇，震動全球市場。

從1980年代的不到3萬億美元，到今天膨脹超12倍，美國債務上限機制形同虛設。每一次上限僵局都會造成金融恐慌，信用評級機構屢次示警。

中國是受影響最直接的國家之一。2025年2月，中國所持美債為7590億美元為2009年以來最低水平。自2022年4月起，中國持倉長期低于1萬億美元，過去12個月中有9個月呈現減持。

減持不是單一金融策略，而是系統性資產再配置行為。中國在壓縮對美國國債的風險敞口同時，持續增持黃金等硬通資產，僅2024年第四季度就新增黃金儲備15.24噸。

穆迪分析公司警告稱：美國若債務違約，將引發15萬億美元家庭財富蒸發、600萬個崗位消失、失業率飆升至9%。

短期國債市場扭曲、主權信用違約互換利差飆升、資本價格波動加劇，都表明市場正在真實預期違約可能性。

即使尚未違約，美國國債已出現“信用透支”的跡象。摩根大通指出，一旦國債發生違約，“美國國家信用將在未來100年都無法恢復”。

而政客們此時炒作清朝舊債，實為“煙霧彈”。他們一邊推進加印鈔票化解財政壓力，一邊試圖用“債權清洗”制造議題轉移，將現實債務危機政治化。

在國會內部，提出“凍結中國持債”的聲音也偶有傳出，暴露出美方信用系統正加速政治污染。

在這個背景下，中國的減持行為并非“脫鉤”，而是一種金融風險控制與主權資產優化行為。美債本該是全球最安全的資產，如今卻成為風險載體與黨爭武器。

世界第二大債主，怎會成“老賴”？

中國持有的美債是以市場交易形式獲得的真實債權，是美元霸權體系運作下的“核心對價”。美方若以政治理由拒絕償還，等同于在國際金融市場上自毀承諾。

美元在全球外匯儲備中占比已從1999年的71%下降至2024年的59%，為25年來最低。IMF數據表明，全球央行在逐步減持美元儲備，人民幣等非美資產比重升至約9%。

俄羅斯自2018年起大規模清倉美債，截至2024年僅剩40億美元，累計削減比例達95.8%。美國財政部早在2020年就警告：若失去海外債權人信任，美國將進入系統性融資危機狀態。

在全球主權信用體系中，債務即契約。任何對契約精神的破壞，都將波及整個金融網絡。美方若繼續以政治借口抵賴中國正當持債權利，其后果將是信用塌方。

美國金融霸權建立在兩點基礎上：一是美元結算地位，二是美債信用系統。一旦美債違約或政治操控加劇，這兩大支柱將面臨系統性動搖。

美國政客不從財政紀律與政策治理中尋找解決方案，卻反復翻出百年前的“清朝債券”，既不合邏輯，也不合規則。

一個負債36萬億美元的國家，若要以百年前的“歷史糊涂賬”抵賴今天的真實債務，那這不是金融邏輯問題，是信用坍塌的信號。

參考資料：

美國議員提出議案，要求中國償還1.6萬億美元舊中國債券.觀察者網.2020-08-14

當美債透支國家信用.中國信用.2021

降至7590億美元！中國持有美債處于2009年以來的最低水平.觀察者網.2025-02-20