4月24日晚間，勁旅環境（001230）發布公告，宣布擬投資10億在江蘇省常州市選址建設新能源特種車輛及智能裝備產業基地，預計于2025年10月開工，建設周期為5年，其中第一期2年竣工投產，投資金額為5億元。

勁旅環境認為，該項投資有利于“增強公司在新能源特種車輛及智能環衛裝備領域的核心競爭力”。

裝備與運營不成比例，

勁旅環境正偏向運營！

根據最新的2024年年報，勁旅環境“設備制造與銷售”業務（簡稱裝備業務）全年創造營收9091.61萬元，在公司總營收中的占比為5.91%。

這個比例真的很低！對比一下過往：

2023年，裝備業務營收1.64億元，營收占比11.24%；

2022年，裝備業務營收1.24億元，營收占比9.79%；

2021年，裝備業務營收2.42億元，營收占比17.68%。

從2021到2024，勁旅環境裝備業務營收下降了62.40%，營收占比也近兩成變成個位數。

而在同期，勁旅環境的“運營服務”業務營收卻在節節攀升，2024年達到14.45億元，營收占比達到93.87%。

再次對比過往：

2023年，運營業務營收12.87億元，營收占比88.48%；

2022年，運營業務營收11.35億元，營收占比89.92%；

2021年，運營業務營收11.24億元，營收占比82.12%。

可見，勁旅環境的運營業務在2024年創造了近年來的新高，營收占比也首次超過了九成。

可以說，正是運營業務的攀升，才拉動了勁旅環境2024年業績的提升，使得全年實現營收15.39億元，同比增加5.79%；凈利潤1.41億元，同比增加8.76%。運營業務毛利率達26.94%，賺錢！

然而，以上數據也意味著，曾經裝備+運營“雙輪驅動”的勁旅環境，正越來越偏向運營。

但是裝備制造業務作為一項“重資產”，成本頗高。年報顯示，在勁旅環境的營業成本中，僅裝備業務的“材料設備成本”一項就占據了總營業成本的90.98%。

圖源：勁旅環境2024年年報

重資產投入的裝備業務，營收及營收占比卻不斷走低，這顯然不符合勁旅環境的戰略定位。

裝備制造，勁旅環境的起家業務

其實，勁旅環境正是靠生產環衛裝備起家的。2002年7月24日，勁旅環境的前身“合肥勁旅環衛設備有限公司”正式成立，此后若干年，勁旅一直在垃圾壓縮設備領域耕耘。

2013年，勁旅環境科技有限公司成立，2015年獲批改裝專用車資質，此后才開始從裝備制造向運營管理服務延伸。2016年2月，勁旅成為國內首批采用PPP模式獲取環衛一體化運營服務項目的企業之一，才逐步形成了裝備+運營“雙輪驅動”模式。2022年7月，勁旅環境登陸深交所主板。

勁旅生產的環衛裝備包括各式純電動和燃油環衛車，垃圾壓縮設備以及智能化設備。

其中，環衛車產品包含道路保潔類、垃圾清運類、非道路類車輛3類19個品類近70款，基本能夠滿足城市鄉村的道路保潔、垃圾清運、智慧城市建設等需求。

垃圾壓縮設備包括移動式垃圾壓縮機、固定式垃圾壓縮機，容積6～18立方米，壓實密度＞0.9噸/立方米。

智能裝備主要是指無人駕駛掃路機等，可用于城市輔道、狹窄道路、非機動車道、人行道、步行街、風光帶、公園、學校、景點、居民生活小區等大型掃路車無法進入區域的清掃保潔作業，兼具掃路機、路面養護車、吹掃機作業功能。目前已在在合肥市小規模商業運營。

圖源：勁旅環境官網視頻截圖

年報顯示，勁旅目前重點支持無人駕駛和新能源環衛裝備研發，2023-2024年總研發投入超過5000萬元，研發產品包括無人駕駛掃路機、3噸純電動路面養護車、18噸純電動清洗車、純電動洗掃車、18噸純電動壓縮車、多功能掃路機等。

然而，當前環衛裝備市場強手如林，盈峰、福龍馬、宇通組成的第一梯隊品牌力已相當強大，市占率達到30%-40%，如果只算新能源，第一梯隊的市占率超過60%。

緊跟第一梯隊的裝備企業，像異軍突起的犀重，福田普羅科、徐工等，實力也不俗，市占率合計也達20%左右。

同時，來自隨州的那批上裝企業市場表現也十分“兇猛”，像程力，如果只看數量，甚至能挑戰第一梯隊品牌。

這次擬投資10億在常州建設環衛裝備產業基地，雖然凸顯了勁旅對裝備產業的高度重視，但以勁旅2024年僅九千余萬元的環衛裝備銷售額判斷，其市占率應該不高。環衛科技網通過政府采購數據也發現，在近年來屢次出現的環衛裝備采購大單中，幾乎未見勁旅的身影。

因此，若想在未來取得突破，不僅需要加大研發力度、興建新的裝備制造基地，更亟須在品牌建設、在營銷手段、在銷售體系建設等方面下大力氣。

勁旅作為上市公司，在融資方面具有獨特優勢，同時，運營業務的提升，也有望反哺促進環衛裝備的銷售。

這樣來看，勁旅的環衛裝備業務，還是具備一定的提升潛力和能力的！

編輯：zbl

發布：zbl

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