經濟觀察報 記者 洪小棠

隨著上市公司2024年年報的密集披露，公募基金行業的經營情況逐漸浮出水面。截至4月25日，已有超50家基金公司的經營業績數據“曝光”，公募的“大考” 成績初顯。

在多輪降費浪潮與市場震蕩的大背景下，基金公司之間的業績分化愈發明顯，頭部公司憑借多元優勢穩健前行，中小機構則在困境中艱難突圍。

頭部公司：強者恒強

從營收數據來看，2024年營業收入超過50億元的基金公司有易方達基金、華夏基金、南方基金、廣發基金、富國基金、天弘基金和招商基金7家，均為業內第一梯隊的頭部公司。其中，易方達基金以121.09億元的營業收入獨占鰲頭，盡管同比微降3.13%，但其在行業內的領先地位依然難以撼動。

在凈利潤方面，超過15億元大關的10家基金公司中，頭部公司同樣占據主導。易方達基金以39億元的凈利潤穩居榜首，且凈利潤同比增長15.33%，在營業收入微降的情況下實現了凈利潤增長。南方基金、華夏基金、工銀瑞信、廣發基金等頭部公司的凈利潤也均表現出色，在行業中名列前茅。

以天弘基金為例，4月25日，內蒙古君正能源化工集團股份有限公司（下稱“君正集團”）發布了2024年年報。報告顯示，君正集團參股的天弘基金2024年實現營業收入53.94億元、凈利潤16.79億元，同比分別增長14.59%、19.29%。

在業務布局上，天弘基金較2023年在場外指數、ETF（交易型開放式指數基金）、QDII（合格境內機構投資者）、債券基金及貨幣基金領域實現規模增長。其中，債券基金規模增長455.89億元，QDII基金規模增長89.11億元，ETF規模增長210.18億元，場外指數基金規模增長66.74億元，帶動非貨基金規模增長701.39億元。截至2024年底，天弘基金旗下公募基金整體規模達到1.20萬億元，位列行業第五。

與此同時，從南方基金的第一大股東華泰證券披露的數據來看，2024年南方基金營收、凈利潤分別同比增長11.59%、16.92%，凈利潤達到23.52億元，超越華夏基金。華泰證券在年報中表示，南方基金持續優化產品布局和業務體系，積極打造以數智化、平臺化為支撐的價值創造能力。

而根據此前中信證券披露的2024年年報來看，其控股的華夏基金在經歷連續兩年下滑后，2024年迎來止跌回升，營收、凈利潤分別同比增長9.61%、7.20%，凈利潤達到21.58億元。

工銀瑞信基金和廣發基金也表現不俗。工銀瑞信基金凈利潤突破20億元，達到21.10億元，同比增長8.65%；廣發基金實現營業收入72.60億元，同比下降5.01%，但凈利潤同比增長2.56%，達到20億元。截至2024年底，廣發基金管理的公募基金規模合計為14655.07億元，較2023年末增長19.93%。

中小機構：分化顯著

在頭部基金公司穩健發展的同時，中小基金公司的業績表現則呈現出明顯的分化態勢。

其中，部分中小基金公司通過差異化布局，在細分領域實現了業績突圍。例如，中金公司全資控股的中金基金，2024年凈利潤同比增加170.17%，由2023年的不足5000萬元增至1.09億元。

中金公司2024年年報指出，2024年中金基金新發5只公募基金，完成 3 只公募REITs（房地產信托投資基金）的發行，公募 REITs 管理規模持續保持行業前列，截至 2024 年底，中金基金管理公募基金規模增長至 2073.3 億元，同比增長 63%。

同由華泰證券參股的華泰柏瑞基金亦交出了亮眼的答卷，營收、凈利潤分別同比增長31.69%、45.53%。截至2024年底，華泰柏瑞旗下寬基指數基金滬深300ETF規模為3596.27億元，位居滬深兩市非貨幣ETF規模市場第一。

然而，并非所有中小基金公司都能成功逆襲。不少中小基金公司受市場波動、基金費率改革等因素影響，營收和利潤出現同比下降。2024 年該公司凈利下滑最為顯著，同比下滑 42%。中郵基金 2024 年營收、凈利分別同比下滑 25.72%、91.60%。中郵基金表示，主要是三大原因導致管理費收入大降：一是公募行業費率改革；二是公募產品結構調整；三是子公司資管業務規模收縮。

展望未來，北京一家公募機構高管坦言，基金行業仍將面臨諸多挑戰與機遇。一方面，市場環境的不確定性依然存在，基金公司需要不斷提升自身的投研能力，優化產品結構，以更好地適應市場變化。另一方面，費率改革的持續推進將促使基金公司更加注重成本控制和運營效率的提升，通過降本增效來增強自身的競爭力。基金公司 2024 年的業績表現是行業發展的一個縮影。在復雜多變的市場環境下，基金公司需要不斷提升自身實力，積極應對挑戰，抓住發展機遇，才能在未來的行業競爭中立于不敗之地。

洪小棠

財富與資產管理部主任、資深記者 長期關注公私募基金、銀行理財、資產配置、金融創新以及大資管背景下的一切人與事。新聞線索請聯系：hxt082420@sina.com