近日，奢侈品界接連傳來重磅消息。法國奢侈品牌愛馬仕宣布，從 5 月 1 日起，美國市場上的所有產(chǎn)品都要漲價。

幾乎同一時刻，意大利超跑制造商法拉利亦宣稱，其旗下部分車型的價格將上調(diào)10%。LVMH集團首席財務(wù)官亦透露，將以適度漲價之策應(yīng)對通貨膨脹。

這一連串的應(yīng)對之舉，標志著奢侈品行業(yè)首次以強硬姿態(tài)回應(yīng)美國貿(mào)易政策，也讓全球高端消費市場的復(fù)雜較量清晰顯現(xiàn)。

愛馬仕集團的首席財務(wù)官 Eric du Halgou?t 在和分析師交流時說：“這將是一次額外的價格調(diào)整，我們正在做最后的敲定，這將使我們能夠抵消關(guān)稅影響。愛馬仕今年早些時候已在全球范圍內(nèi)提價6%～7%，通常我們每年只進行一次價格調(diào)整。”

愛馬仕其實在今年早些時候，已經(jīng)在全球范圍內(nèi)把價格提高了 6% - 7%，而且他們一般每年只漲價一次，這次卻因為美國的關(guān)稅政策，不得不再次調(diào)整價格，并且明確表示只針對美國市場。

在奢侈品行業(yè)，產(chǎn)品從歐洲運往美國的內(nèi)部結(jié)算價，約為零售價的20%。據(jù)投行專家解讀，奢侈品關(guān)稅計算有著專屬規(guī)則。于奢侈品行業(yè)而言，從歐洲運往美國的產(chǎn)品，其內(nèi)部結(jié)算價約為零售價的兩成。

由此可見，終端零售價格提升 2%，即可對沖歐洲出口美國產(chǎn)品 10% 的關(guān)稅壓力。專業(yè)人士認為，與奢侈品牌常態(tài)化的調(diào)價幅度相比，此次漲幅對行業(yè)的沖擊微乎其微。

長期以來，價格上調(diào)始終是奢侈品牌提升經(jīng)營業(yè)績、維系產(chǎn)品稀缺屬性以及抵御通貨膨脹的慣用策略。一位業(yè)內(nèi)分析師曾指出：“在消費者的觀念里，奢侈品的價值規(guī)律往往是價格上漲時更具購買吸引力，呈現(xiàn)出買漲不買跌的消” 過去幾年，很多一線奢侈品牌都經(jīng)歷了多次漲價。

比如愛馬仕，基本每年都會漲價，2025 年初剛剛漲過一次，漲幅在 6% - 12%。路易威登在 2024 年漲了兩次價，2025 年又調(diào)了價格，旗下一款熱門手袋的價格，從 2024 年初到現(xiàn)在漲了約 15%。香奈兒的熱門手袋價格更是翻倍，平均每年漲幅約 18% 。

奢侈品牌愛馬仕將在銷售增長放緩之際把關(guān)稅成本轉(zhuǎn)嫁給美國客戶

從愛馬仕公布的 2025 年第一季度業(yè)績來看，品牌表現(xiàn)出了很強的韌性，也很受消費者歡迎。雖然大環(huán)境不太穩(wěn)定，但它的營收還是比去年同期增長了 9%，達到 41 億歐元。

愛馬仕的執(zhí)行主席 Axel Dumas 說：“在復(fù)雜的地緣政治和經(jīng)濟背景下，愛馬仕比以往任何時候都更加鞏固其基本面：不妥協(xié)的品質(zhì)、所有發(fā)展的核心創(chuàng)造力，以及垂直整合——這是保護獨特技藝的保證。”

確實，奢侈品行業(yè)利潤高，稍微漲點價就能把增加的關(guān)稅成本補上。

不過，奢侈品行業(yè)也不是一片大好。愛馬仕雖然實現(xiàn)了增長，但增速沒有達到分析師之前的預(yù)期，也比上一季度慢了很多。而且，不同地區(qū)的增長情況差別很大。歐洲和日本市場增長明顯，主要是因為本地消費者需求旺盛，旅游也恢復(fù)了。

美洲市場也保持了增長。但亞洲（不含日本）地區(qū)增速明顯放緩，尤其是大中華區(qū)，客流量減少，雖然老客戶還在支持，但整體情況不太樂觀。愛馬仕的首席財務(wù)官就說：“中國市場還沒有明顯好轉(zhuǎn)的跡象，不過政府增加支出是個好信號。”

從業(yè)務(wù)板塊來看，愛馬仕的核心業(yè)務(wù)皮具和馬具賣得不錯，增長了 10%，成衣和配飾也有 7.2% 的增長。絲綢、紡織品、珠寶這些業(yè)務(wù)也都實現(xiàn)了增長。但香水和美妝業(yè)務(wù)下滑了 0.5%，鐘表業(yè)務(wù)更是下降了 10%，說明這些領(lǐng)域競爭很激烈，面臨不少挑戰(zhàn)。

4 月 15 日，愛馬仕的市值第一次超過了 LVMH 集團，可第二天股價就下跌了，市值又被 LVMH 反超。現(xiàn)在，關(guān)稅帶來的沖擊雖然還不至于讓奢侈品行業(yè)傷筋動骨，但這兩年全球奢侈品行業(yè)本來就不太景氣，關(guān)稅問題讓未來變得更加不確定。

愛馬仕的漲價本質(zhì)是一場頂奢品牌的“特權(quán)展示”：當一款包被視為投資品而非消費品時，價格邏輯已脫離成本束縛。然而，這種模式僅適用于金字塔尖的少數(shù)玩家。

對大多數(shù)品牌而言，貿(mào)然跟進可能引發(fā)客戶流失，甚至動搖市場地位。未來的奢侈品戰(zhàn)場，注定是“強者恒強”與“靈活求生”的雙軌游戲——而關(guān)稅，不過是加速分化的催化劑罷了。

有分析師預(yù)測，如果情況真像他們預(yù)計的那樣，2025 年奢侈品行業(yè)將迎來二十多年來持續(xù)時間最長的一次衰退。

相比關(guān)稅對奢侈品價格的直接影響，更讓人擔(dān)心的是它帶來的間接影響，比如市場變得更不穩(wěn)定、股市下跌、美元貶值、經(jīng)濟衰退等等。現(xiàn)在大家都盼著政策能有所改變，但目前來看，關(guān)稅政策帶來的風(fēng)險，可能會讓奢侈品行業(yè)進入一段深度調(diào)整期。

文章來源：聲動早咖啡