在娛樂圈這片光怪陸離的江湖里，有一家公司曾經是無人不知的“王者”——華誼兄弟。

可如今華誼兄弟的名字更多地和“對賭協議”這四個字捆綁在一起，成了娛樂圈里一個讓人既敬畏又唏噓的話題。

華誼兄弟的帝國是如何從巔峰滑向低谷的。

要說華誼兄弟的發家史，那真是中國影視圈的一部傳奇。

1994年，王中軍和王中磊兩兄弟在北京創立了華誼，當時的他們可沒啥背景，就是一腔熱血想在廣告行業闖出一片天。

誰能想到，這家小廣告公司后來會成為中國影視圈的“帶頭大哥”？

1998年，華誼開始涉足影視，投資了馮小剛的《沒完沒了》，票房大賣。

從此，華誼和馮小剛的名字就綁在了一起。

接下來的十幾年，華誼兄弟幾乎就是中國電影的代名詞。

馮小剛的賀歲片年年霸屏，《非誠勿擾》《集結號》《唐山大地震》，每一部都是票房收割機。

華誼還簽下了周星馳、黃曉明、范冰冰等一票大牌明星，電影、電視劇、藝人經紀、音樂，樣樣都玩得風生水起。

2010年華誼兄弟在創業板上市，成為中國第一家上市的影視公司，市值一度高達幾百億。

那時候的王氏兄弟，簡直是娛樂圈的“點金手”，隨便投個項目都能賺得盆滿缽滿。

可華誼的野心遠不止于此。他們不僅要做內容，還想做平臺，甚至做整個娛樂產業的“操盤手”。

于是他們開始了一場更大膽的冒險——用“對賭協議”把明星和公司深度綁定。

這招看似高明，卻也埋下了日后崩盤的種子。

啥是對賭協議？說白了，就是一場豪賭。

華誼兄弟給明星或者導演一筆錢，或者是股權、資源，但條件是你得保證在未來幾年內給公司賺回指定的利潤。

賺不到？那就得自己掏腰包補上差額。

這協議乍一看挺公平：你拿了我的錢，就得給我干活。可實際上，這玩意兒就像一副金光閃閃的“手銬”，鎖住了明星，也鎖住了華誼自己。

娛樂圈這行當，太不穩定了，電影票房、電視劇收視率、藝人口碑，哪樣不是靠天吃飯？

一部電影砸了，可能就讓公司和明星雙雙“翻車”。

可華誼偏偏就愛玩這種高風險的游戲。

他們簽下的對賭協議，條款往往苛刻得讓人咋舌。

比如，馮小剛的東陽美拉公司在2015年被華誼收購時，簽了對賭協議，承諾五年內每年凈利潤不低于1億元。

如果完不成，馮小剛得自己掏錢補齊。

張國立的浙江常升公司、周星馳的PDAL公司，也都簽過類似的協議。

這協議簽的時候，明星們估計都覺得自己穩賺不賠。

畢竟，那會兒華誼如日中天，誰不想搭上這艘“巨輪”？

可誰也沒想到，娛樂圈的風向變得比翻書還快。

馮小剛是華誼的“老兄弟”了，幾乎是陪著華誼從草根走到巔峰的人。

他的賀歲片曾經是春節檔的票房保證，可到了2010年代末，觀眾的口味變了，馮小剛的電影卻有點跟不上節奏。

2017年的《芳華》雖然口碑不錯，但票房遠沒達到預期；2018年的《手機2》更是被吐槽得體無完膚，直接撲街。

根據對賭協議，馮小剛的東陽美拉得每年給華誼貢獻1億元的凈利潤。

可馮小剛的電影一部接一部失利，公司業績自然也完不成目標。

到了2020年，華誼公開披露，馮小剛需要賠償1.68億元來補齊對賭協議的缺口。

這消息一出，網上炸了鍋。

1.68億啊！對普通人來說，這是天文數字；就算對馮小剛這樣的頂級導演，也是個不小的打擊。

更讓人唏噓的是，馮小剛為了還債，接了不少商業片和廣告代言，打工還債。

如果說馮小剛的1.68億讓人震驚，那張國立的故事就更讓人感慨了。

張國立是娛樂圈的老戲骨，演技派代表，主持《國家寶藏》時那股子文化底蘊，圈粉無數。

可誰能想到，這位70歲的老藝術家，也被對賭協議拖進了泥潭？

張國立的浙江常升公司在2013年被華誼收購，同樣簽了對賭協議。

協議要求公司每年完成一定的利潤目標，但這幾年，影視行業整體低迷，張國立的公司也沒能幸免。

項目虧損、投資失利，利潤目標成了遙不可及的夢。

為了履行協議，張國立只能四處接戲、接綜藝，甚至還得幫公司拉投資。

70歲的年紀，本該是頤養天年的時候，他卻還在片場、綜藝場里奔波，實在是讓人看了心里不是滋味。

網上有句話說得好：“張國立這把年紀還在還債，華誼的協議得多狠啊？”

這話雖然有點夸張，但也道出了不少人對對賭協議的質疑。

畢竟娛樂圈的成敗有時候真不是個人能控制的，簽了這種協議，等于把未來都押給了運氣。

再說說周星馳，這個名字在華語電影圈幾乎就是“神話”。

他的《美人魚》《西游降妖篇》當年票房爆棚，華誼自然不會放過這位“票房之王”。

2016年，周星馳的PDAL公司和華誼簽了對賭協議，承諾未來幾年每年貢獻一定利潤。

可星爺的電影制作周期長、成本高，票房雖然高，但利潤未必能達到對賭的要求。

到了2019年，華誼和周星馳的合作戛然而止。

表面上是“和平分手”，但業內傳言，雙方在對賭協議的執行上出現了分歧。

周星馳的電影風格太獨特，產量又低，華誼那種“快節奏、高回報”的對賭模式，顯然和他合不來。

分手后，周星馳繼續拍他的電影，而華誼卻少了一棵“搖錢樹”。

華誼兄弟的低谷，不只是因為對賭協議的失利，更是因為整個行業的變遷。

2010年代后，互聯網巨頭開始殺入影視圈，騰訊、愛奇藝、阿里影業，個個都是財大氣粗的主兒。

華誼的傳統模式——靠大導演、大明星、院線票房，漸漸被短、網劇、流媒體擠得沒了空間。

更致命的是，華誼自己的戰略失誤。

2015年前后，華誼瘋狂擴張，收購公司、投資實景娛樂、布局游戲產業，花錢如流水。

可這些投資大多沒見回報，反而讓公司背上了沉重的債務。

2018年，華誼兄弟爆出巨額虧損，王中軍甚至公開承認“公司現金流緊張”。

曾經的“娛樂帝國”，如今卻成了“債務纏身”的代名詞。

對賭協議的崩盤，只是華誼困境的一個縮影。

馮小剛、張國立、周星馳，這些曾經的“盟友”，如今要么賠錢、要么解約、要么苦苦支撐。

而華誼自己，也在資本市場和輿論場上摔了個大跟頭。

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