久違了。 熱鬧的商業世界。

本周，京東和美團的大戰，迎來了“重頭戲”。

周一，京東稱競對平臺玩起了“二選一”的游戲，強迫騎手不能接受京東秒送訂單。緊接著，美團否認了“二選一”的說法，并稱某平臺的自身原因導致了配送延誤問題。然后，劉強東時隔多年再度下場，親自送起了外賣。再然后，劉強東開啟了“boss直聘”，提到“希望未來京東的全職外賣員能達到百萬級別”。再再然后 ……

今年以來，類似于這樣的，京東和美團之間的“攻防故事”，相信你已經看了不少。

很多人問，那么，這場大戰，誰會贏？誰會輸？誰賺了？誰虧了？

不好說。因為，可能有很多的細節，是我們沒了解到的。也可能有很多的說法，其實是不實的。看后續發展吧。

但是，從商業邏輯上來說，這場大戰，對京東來說“更為重要”。大戰之下，最受傷的可能是餓了么。

為什么這么說？

那你可能得先理解，為什么會有這么一場，京東和美團的大戰。

什么為什么。你打我一拳，那我不 得踢你一腳嗎。美團搞了“即時零售”，都開始送手機、送家電、送萬物了。你做了我京東的事，那我也要做你的外賣。

這個樸素的商業邏輯，確實有一定的道理。但是，可能還不夠深。只看到這一層，我們可能就錯過了這場大戰更加底層的脈絡 。因為，這不僅僅是業務邊界的互相試探，還可能是一場關于“交易頻率”的生死較量。

什么是交易頻率？

簡單來說，就是多久才會發生一次交易。

你們家的空調，大概多久換一次？三年。五年。十年？如果不是因為損壞、裝修、搬家，很多人可能十幾二十年都不會換空調。尤其是中央空調，換起來還特別麻煩。這種大家電的交易，可能一年甚至幾年都發生不了一次。屬于極低的交易頻率。

我稱之為：“蘇寧級”頻率。

那么，如果是買買衣物、紙巾、零食呢？交易頻率，就要高上不少了。這也是我們熟悉的傳統電商的陣地。但是，你會不會每天沒事就打開京東？大概率不會的。你通常是先有了一個“我需要買個東西了”的明確需求，才會打開。可能是一個月一次，或者一周一次。屬于中等的交易頻率。

我稱之為：“京東級”頻率。

再往上呢？是“美團級”頻率。很多年輕人，尤其是在大城市打拼的年輕人，每天下了班已經累得不行了，根本不想做飯。這個時候，可能就得靠外賣解決。如果是一個重度外賣用戶，一天可能會交易很多次。早飯，午飯，晚飯，還有下午茶，夜宵。很多人因此在租房的時候都不考慮廚房了。這樣的頻率，屬于高頻。

那么，還有沒有更高的？有。我稱之為：“微信/抖音/摩拜級”頻率。如果你主要靠共享單車通勤，那就是早晚各一次。刷抖音呢？可能不止兩次，而且一刷就是一兩個小時。動不動就會打開。這樣的頻率，屬于超高頻。

好了。現在你知道了，交易頻率，大致可以分為四個等級。

第一檔，“蘇寧級”，以年或多年為單位。

第二檔，“京東級”，以月或周為單位。

第三檔，“美團級”，以天或幾天為單位。

第四檔，“微信/抖音/摩拜級”，以半天甚至小時、分鐘為單位。

理解了這四個等級，你就理解了很多互聯網戰爭的底層邏輯。你甚至可以說，這個底層邏輯，是一條鐵律。

那就是：高頻打低頻，幾乎無往不利。

舉個例子。

2014年春節，微信紅包橫空出世。支付寶花了將近十年的時間，終于讓1億用戶綁定了銀行卡。但在那個春節，微信據說只用了幾天。

十年。幾天。為什么會這樣？因為微信，是第四檔的超高頻。用戶動不動，就會在上面聊天、刷朋友圈。而支付寶，當時主要是一個支付工具，屬于第二檔的“京東級”頻率。你只有在需要付錢的時候才會想起它。

當微信把支付功能，鑲嵌在這個超高頻的應用里，用戶綁卡、使用、支付就變得極其順滑。我沒事就待在微信里，順手就給付了。

這場典型的高頻打低頻，一下子就改變了移動支付的格局。據說，在那個春節，支付寶的高管還緊急從度假狀態抽身回來開會。后來，支付寶也做了很多的嘗試。比如做社交“來往”。比如做類似“圈子”的功能（不同芝麻分看不同清晰度的照片）。本質上，都是在嘗試往更高頻的地方走，從而奪回失地。

我再舉個例子。

美團，為什么要收購摩拜單車？摩拜單車這個生意，本身足夠賺錢嗎？可能并不一定。

但是，摩拜是第四檔的頻率，美團是第三檔的頻率。美團收購摩拜的核心目的，可能不是要依賴共享單車賺錢，而是要讓你在騎車的時候，每天打開App兩次。哪怕今天不點外賣，你也會打開美團。那么，你大概率就不會卸載美團App。不卸載，你可能就會在某天點外賣。或者，發現原來美團還可以訂酒店。

支付寶和哈啰的合作，也是同樣的邏輯。第二檔支付寶，需要一個第四檔的入口。

所以你看，互聯網巨頭們，都在拼命往更高頻走。第一檔想變第二檔。第二檔想變第三檔。第三檔想變第四檔。拿到更高頻的入口，再用這個入口去幫扶自己的低頻業務，去降維打擊別人的低頻業務。這就是戰爭的基本法則。

回到京東和美團的這場大戰。

第三檔的美團做即時零售，開始送手機，送各種日用品，而且是“小時達”。這對第二檔的京東意味著什么？意味著，同樣買個東西，如果價格差不多，美團又能在很多時候更快送到。用戶的習慣是會變的。高頻入口，加上更快履約。這是實實在在的威脅。

所以，京東進入第三檔的外賣，就不只有“以牙還牙”的意義了。這背后，有更重要的戰略意義。是京東這家第二檔頻率的公司，必須向上進入第三檔頻率的戰場。是必須要走的一步棋。

你看，京東是怎么做外賣的？不是搞一個獨立的App。而是要把外賣入口鑲嵌在京東App里。即便它不一定在最顯眼的位置。

要知道，App首頁的每一個入口，那都是寸土寸金的。如果用來賣冰箱、賣手機，那都是能直接產生高GMV的。但是，對于京東來說，外賣入口首先是一個“流量工具”，其次才是一個“利潤中心”。不是京東在給外賣帶流量，而是希望外賣這個高頻業務，能反過來給京東帶來流量和用戶粘性。

就像當年阿里做盒馬的時候。據說張勇就曾對侯毅說，你不要指望淘寶天貓給你流量，而是要你盒馬把線下流量帶回線上。

京東外賣，可能也是類似的定位。

理解了這一點，我們再來看傳聞中劉強東說的“外賣業務凈利潤率控制在5%以內”。

很多人質疑5%這個數字。因為外賣行業平均凈利潤率還不到5%。京東自己的零售業務，歷史上好像也只有一年凈利潤率超過5%。

但我們不必糾結于這個數字本身。重要的是，如果屬實，這個傳聞所傳遞出來的信號。就像雷軍說小米硬件綜合凈利潤率永不超過5%一樣。這不是說小米就不掙錢了。而是說“我不主要靠這個掙錢”。

京東外賣，可以不那么賺錢。甚至可以為了這個高頻入口而投入資源，補貼市場。因為京東的主戰場能賺錢，可以為這個戰略目標輸血。這和美團、滴滴都是第三檔頻率的競爭不同。

當然。外賣這個生意，本身是塊硬骨頭。

消費者希望便宜，商家希望傭金低，騎手希望多賺錢。平臺夾在中間，協調著三方的利益。

根據公布的數據，美團的實際傭金率，大概在6%-8%（不過，很多商家感受到的，是20%-30%。實際上，其中包含了給騎手的配送費等等）。凈利潤率，大概在2%-3%（這還是在收取的傭金基礎上計算的）。

就算，平臺干脆把這2%-3%也全拿出來。分給商家，商家可能也覺得不夠。分給騎手，騎手可能也覺得沒增加多少。這塊硬骨頭，很難通過簡單的“讓利”來解決。只能靠整體的效率提升。但在效率已經不低，又擁有據估算超過700萬騎手的規模下，想再大幅提升效率，談何容易。

而就在此時，京東，一個可能“不以短期盈利為首要目標”的玩家，殺進來了。它拿著來自主營業務的“彈藥”，瞄準了高頻入口。

那么，大戰之下，對誰的沖擊最大？

是美團嗎？擁有規模效應和用戶心智的美團，不會輕易就被撼動的。

最受傷的，可能會是餓了么。

作為市場第二，餓了么一直在努力追趕，實現盈利。本來就已經夠辛苦了。現在，還突然來了個巨頭。一個可能至少在初期，會“不計成本”地補貼的巨頭。

一邊，是規模優勢。另一邊，是戰略性投入。本就艱難的盈利前景，雪上加霜。

京東和美團的一場大火，燒走餓了么的市場份額，會是一個很有可能的階段性結果。

所以，你看。

巨頭間的“跨界打劫”，其實是一場深刻的“頻率暗戰”。京東揮出右拳，目標可能不是一城一池的得失，而是自身頻率的“天花板”。美團嚴陣以待。而餓了么，可能才是這場大戰中最先感受到寒意的那一個。

誰會贏？誰會輸？誰賺了？誰虧了？

或許沒有終局。

但殘酷的競爭，終究會推動效率的提升和服務的演進，也提醒著我們，在數字世界里，理解用戶，理解時間，理解“頻率”這個看似簡單卻極其深刻的維度，可能比以往任何時候都更加重要。

這是商業世界的魅力。也是商業世界的疼痛。

而我們每一個人，既是這場宏大敘事的旁觀者，也會是最后的體驗者。

唉。久違了。熱鬧的商業世界。

P.S.

很多人相信，人工智能是未來。卻不知道，該如何擁抱這個未來。

很多人認為，人工智能是機會。卻不知道，如何才能不錯過機會。

所以今年，我和我的團隊，也正式推出了，2025“進化的力量·劉潤年中大課”。

6月7日，在上海影城，我會用一天的時間，和你好好聊聊人工智能。

不做現場直播。也不做事后回放。就讓我與你，獨家分享。

6月7日，就讓我們，現場見！

*個人觀點，僅供參考。觀點/ 劉潤主筆/ 二蔓/ 歌平版面/ 黃靜

這是劉潤公眾號的第2581原創文章