【文/觀察者網(wǎng)專欄作者 沈逸】

大家好，歡迎來到本期的逸語道破，我們繼續(xù)講中美貿(mào)易博弈。特朗普、貝森特最近又持續(xù)釋放信息，如何認(rèn)識和理解這些釋放出來的信息？我們來分析一下。

記得當(dāng)初在大學(xué)里學(xué)西方經(jīng)濟(jì)學(xué)時，講到西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的核心概念是供給與需求。有人曾戲稱，如果你教一只鸚鵡西方經(jīng)濟(jì)學(xué)，它只要學(xué)會重復(fù)“供給”和“需求”這兩個詞，就學(xué)會了西方經(jīng)濟(jì)學(xué)的全部。這當(dāng)然是開玩笑，但也反映出西方經(jīng)濟(jì)學(xué)核心關(guān)注的是供給和需求的關(guān)系。

在中美貿(mào)易戰(zhàn)中，有人就在講，究竟是作為需求方的美國更加厲害，還是供給方的中國更加厲害？其實(shí)關(guān)鍵問題在于可替代性。如果美國可以在世界除了中國以外的地方找到中國供給的替代，那么美國就會更加主動。同樣的，中國如果能夠找到美國需求的替代，中國就會相對更加主動。

而現(xiàn)在的情況非常清楚，麥肯錫曾經(jīng)出了一個報告：《未來25年，下一個中國在哪里？》結(jié)論是，下一個中國還是中國，也就是從供給能力來說，中國是不可替代的，至少在可預(yù)見的將來是這樣。

如果這一情況不發(fā)生改變，那么這場中美貿(mào)易博弈最后的前景，就已經(jīng)被經(jīng)濟(jì)規(guī)律所決定了——這事兒特朗普說了不算，要聽哈耶克的。

現(xiàn)在美國用關(guān)稅干擾從中國直接到美國的最優(yōu)供給路徑，中國無非就是改變從供給到達(dá)需求的路徑。比如說美國取消了一個訂單，這時候就會有新的中間商出現(xiàn)，這個中間商從中國采購?fù)瑯拥奈锲罚缓罄@開關(guān)稅壁壘，將這批供給送到美國，因?yàn)槊绹男枨蟛粫驗(yàn)殛P(guān)稅而消失。如果美國自身沒有辦法在短期內(nèi)替代這種供給，那么這種供給仍然將從中國出發(fā)，然后抵達(dá)美國，造成的損失最終將由美國的消費(fèi)者承受，這也是關(guān)稅的基本原理。

雖然說大家講最好不要打貿(mào)易戰(zhàn)，因?yàn)橘Q(mào)易戰(zhàn)沒有贏家，可能是雙輸，甚至是多輸?shù)木置妗５沁@場貿(mào)易戰(zhàn)不是中國發(fā)起的，要解決問題需要美國認(rèn)識到自己的錯誤，改變錯誤的關(guān)稅政策，貿(mào)易戰(zhàn)才有可能走向?qū)嵸|(zhì)性的緩和，中國不可能屈服于美國無理的要求。

在這個過程中，所有國家都承擔(dān)著同樣的責(zé)任，當(dāng)面臨來自美國無理的關(guān)稅霸凌要求時，只有堅決抵制，和美國打?qū)ィ屆绹惺軗p失，美國才會意識到自身的錯誤，進(jìn)而改變這種政策。一味的讓步，一味的妥協(xié)，或者僅僅因?yàn)槊绹龀隽艘恍┰捳Z上的表態(tài)就改變自己的行動，都是一種錯誤的選項(xiàng)。

毫無疑問，中美雙方在短期內(nèi)都會承受壓力，但是很顯然，美方承受的壓力更大，應(yīng)對壓力的有效解決方案更少。除了實(shí)質(zhì)性改變錯誤的關(guān)稅霸凌政策之外，美方其實(shí)沒有什么太多的選擇。

在短期內(nèi)，美方面臨的壓力至少包含以下幾項(xiàng)，比如美國國內(nèi)物價上漲的壓力，比如說在金融市場上的信心壓力。大家現(xiàn)在已經(jīng)看到美國的股市、債市、匯市出現(xiàn)三殺局面，資本用腳投票，系統(tǒng)性地離開美國市場，離開美元，轉(zhuǎn)向歐洲、日本市場，尋求黃金以規(guī)避風(fēng)險，就是這種金融壓力的具體體現(xiàn)。同時在國際上，各個國家協(xié)同一致，共同反制美國的關(guān)稅壓力，拒絕對美國作出讓步，也是美國在國際上承受的壓力。

特朗普的“認(rèn)慫”話語，解決不了中美經(jīng)貿(mào)的實(shí)質(zhì)問題

特朗普的前高級戰(zhàn)略顧問班農(nóng)說得就非常透徹：特朗普政府面臨的真正挑戰(zhàn)，是滴答作響的美國國債壓力。要化解這種壓力，必須得到以中國為代表的外國主權(quán)投資者的有效協(xié)同，如果缺乏這種協(xié)同，最終爆炸的國債壓力將會讓美元體系遭遇致命的傷害，這種傷害是特朗普不能承受的。而我們需要做的就是在此之前保持定力和耐心，讓經(jīng)濟(jì)規(guī)律和國債壓力逼迫特朗普做出實(shí)質(zhì)性的政策調(diào)整。

同時，特朗普還面臨美國國內(nèi)政治程序所設(shè)定的時間壓力——2026年美國國會中期選舉。按照目前的情況，如果特朗普不實(shí)質(zhì)性的改變關(guān)稅政策，美國國內(nèi)物價上升對美國民眾生活的影響，在2026年的國會中期選舉中將產(chǎn)生巨大的政治壓力，讓共和黨議員在國會選舉中面臨非常尷尬和不利的境地。

而如果輸?shù)袅?026年的國會中期選舉，失去了對國會兩院的控制權(quán)，特朗普將提前進(jìn)入實(shí)質(zhì)性的跛腳期。這對于特朗普本人來說，也是一種無法承受的政治壓力。

基于對這些壓力的分析，我們知道時間并不在特朗普這一側(cè)，而在中國這一側(cè)，中國需要在這個對自己有利的時間框架下，做好有效化解自身壓力的工作，同時等待這種壓力對特朗普政府的政策產(chǎn)生實(shí)質(zhì)性的影響。

從目前的情況來看，這一輪特朗普釋放出來的所謂認(rèn)慫的話語，本質(zhì)上是對美國金融市場的一種短期安撫，主要作用是緩和金融市場的恐慌情緒，獲得一種短期的復(fù)蘇，或者說一個短暫的緩沖空間，避免金融市場過于急速下行，導(dǎo)致特朗普失去討價還價的空間。

但是歸根結(jié)底，金融市場資本的信心并不是通過話語就能實(shí)質(zhì)性緩和的。在短期的反彈之后，如果發(fā)現(xiàn)特朗普的政策沒有發(fā)生實(shí)質(zhì)性改變，同時其他國家對抗特朗普關(guān)稅霸凌的政策和態(tài)度也沒有發(fā)生實(shí)質(zhì)性改變，資本持續(xù)離開美國市場的這樣一個趨勢也不會發(fā)生實(shí)質(zhì)性變化，相關(guān)壓力還會持續(xù)上升。而且伴隨著一些關(guān)鍵的時間節(jié)點(diǎn)，比如美國國債到期，資本市場的恐慌情緒預(yù)計還會有比較顯著的增長。到了那個時候，可能才是真正意義上觀察特朗普是否會實(shí)質(zhì)性改變政策的一個有效節(jié)點(diǎn)。

對于中國來講，就像王毅外長所說的，在這輪中美戰(zhàn)略博弈中，圍繞經(jīng)貿(mào)問題，圍繞美國的關(guān)稅霸凌，我們要做的是清風(fēng)山崗、明月大江，保持自己的定力，在嚴(yán)正反制美國關(guān)稅霸凌的同時，使用更多的比較優(yōu)勢，包括對于稀土資源的出口管制等，持續(xù)對美國反向施壓，讓美國通過壓力、通過損失、通過國內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)和金融市場上的變化，切實(shí)感受到或者認(rèn)識到這種錯誤。

目前在美國國內(nèi)，無論是媒體、研究機(jī)構(gòu)還是前政府官員，包括美國各個州，對于特朗普政策的不滿情緒正在持續(xù)醞釀和發(fā)酵。這個醞釀和發(fā)酵需要一個過程，而在此過程中，中國堅持做好自己的事情，堅持以話語對話語，以行動對行動，就是一種最好的策略選擇。

有人在討論中美之間要做好達(dá)成一個所謂“大交易”的安排，如果像貝森特所說的，他的目標(biāo)是追求一種貿(mào)易均衡，達(dá)成一種系統(tǒng)性的、全新的貿(mào)易安排。這不是不可以，但是要有規(guī)矩的回歸到市場本源，正確認(rèn)識和理解這種貿(mào)易不平衡局面究竟是如何發(fā)生的。

人們會發(fā)現(xiàn)這一切都是美國的錯誤政策，包括金融部門的過度膨脹，包括美國對中國的高科技產(chǎn)品施加非經(jīng)濟(jì)因素的干擾，導(dǎo)致系統(tǒng)性的、結(jié)構(gòu)性的貿(mào)易失衡，所以真正需要改變的是美國自身，也就是中方持續(xù)反復(fù)強(qiáng)調(diào)的：是美國生病了，不能讓中國吃藥，讓世界吃藥來解決美國的問題，不能試圖從一頭牛上剝兩層皮，甚至是剝幾層皮來填補(bǔ)美國國內(nèi)的虧空，這是一種錯誤的、霸凌式的解決方案。

美國今天并不具備真正的實(shí)力實(shí)施這種霸權(quán)。之前的分析已經(jīng)反復(fù)強(qiáng)調(diào)過了，支撐美國霸權(quán)體系的三大支柱——美元、美軍、意識形態(tài)——在今天都出現(xiàn)了明顯的萎縮。對于美國來說，除非回到經(jīng)濟(jì)規(guī)律這一側(cè)，認(rèn)真地按照規(guī)律辦事，做出實(shí)質(zhì)性的變革，否則他能夠感受到的局面，就是各個國家繼續(xù)堅持站在歷史正確的一邊，有效的反制美國的這種關(guān)稅霸凌政策，直到美國自己改弦更張為止。

這是一場艱苦的博弈，也是一場典型的持久戰(zhàn)，我們需要有充分的耐心、信心、恒心和定力，因?yàn)槲覀冋驹跉v史正確的一邊，那么規(guī)律最終將發(fā)揮其應(yīng)有的作用，而最終的勝利將屬于站在規(guī)律這一側(cè)，站在“哈耶克”這一側(cè)，站在歷史正確這一側(cè)的人們，而不是那個在白宮里拍著腦袋想一出是一出、隨心所欲、信口開河的特朗普及其執(zhí)政團(tuán)隊，這一點(diǎn)是毋庸置疑的。

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