每經編輯：陳鵬程,王曉波

1 隔夜市場

美股三大指數集體收漲，道指漲0.05%，納指漲1.26%，標普500指數漲0.74%，本周，道指累計上漲2.48%，納指累漲6.73%，標普500指數累漲4.59%；科技股多數上漲，特斯拉漲近10%，英偉達漲超4%，美光科技漲逾3%，Meta、博通、AMD漲超2%，英特爾跌近7%；金價高位回落，黃金股集體下跌，哈莫尼黃金跌近4%，科爾黛倫礦業跌3%。中概股多數下跌，納斯達克中國金龍指數跌0.4%，富途控股跌逾6%，金山云跌超4%，蔚來、小鵬汽車跌近4%。

美東時間25日周五，美聯儲發布半年度的金融穩定報告，報告指出，在市場大幅動蕩時資產價格下跌，但多種資產的估值仍處于高位，包括股市和住宅房地產。美國國債和股市的流動性低，且進入4月形勢惡化，不過市場還在有序地運轉、發揮功能。美聯儲的調查還發現，去年美國大選后，全球貿易面臨的風險超過了美國政府債務的可持續性，成為威脅金融穩定的頭號風險。

國際油價走強，美油主力合約漲0.61%，報63.17美元/桶，周跌1.31%；布倫特原油主力合約漲0.37%，報65.83美元/桶，周跌3.13%。

國際金價收跌，現貨黃金跌0.87%，報3318.76美元/盎司；COMEX黃金期貨跌0.55%，報3330.20美元/盎司；COMEX白銀期貨跌1.43%，報33.34美元/盎司。

歐洲主要股指收盤集體上漲，德國DAX30指數漲0.81%，報22242.45點；英國富時100指數漲0.09%，報8415.25點；法國CAC40指數漲0.45%，報7536.26點；歐洲斯托克50指數漲0.80%，報5156.05點。

2 央行行長潘功勝，最新發聲！

美國東部時間4月24日，中國人民銀行行長潘功勝在出席國際貨幣基金組織和世界銀行春季例會系列會議時表示，一季度中國經濟開局良好，延續回升向好態勢，創新動能持續釋放，國內需求不斷擴大，市場活力和信心進一步增強，經濟平穩較快增長，國內生產總值（GDP）同比增速達5.4%。盡管面臨全球不確定性和外部沖擊，中國的金融體系保持穩健，金融市場展現出較強韌性，運行平穩。潘功勝表示，二戰后建立的國際金融架構和治理體系在促進全球經濟繁榮和維護全球金融穩定方面發揮了重要作用，需要與時俱進改革和完善，但任何試圖削弱甚至顛覆現有體系的行為都將是破壞性的。中國愿進一步加深與國際貨幣基金組織的合作，支持其更好發揮全球金融安全網的核心作用。（央視新聞）

3 外交部再次回應：中美雙方并沒有就關稅問題進行磋商或談判

4月25日，外交部發言人郭嘉昆主持例行記者會。有記者就美方表示美中正就關稅問題進行磋商一事提問。對此，郭嘉昆表示，4月24日，我和商務部的同事已經明確回答了這個問題。中美雙方并沒有就關稅問題進行磋商或談判，美方不要混淆視聽。(央視新聞)

海外社交平臺發布從所謂中國“代工廠”低價購買國際知名品牌，商務部回應

4月25日，商務部電子商務司負責人就海外社交平臺上發布從所謂中國“代工廠”低價購買國際知名品牌事答記者問。商務部電子商務司負責人表示：我們注意到相關報道，近一段時間以來，美肆意對華加征單邊關稅，不少美國消費者仍涌入電商平臺搶購“中國制造”商品。這充分說明中國商品質優價優，“中國制造”享譽全球，受到各國消費者歡迎，用關稅“筑墻”改變不了市場規律。中國政府高度重視知識產權保護，所取得的進步和成就得到各方認可。近年來，中國市場監管部門不斷強化行政執法，依法查處商標侵權、假冒專利案件，開展守護知識產權、網絡反不正當競爭等專項執法行動，以更好保護權利人和消費者合法權益。同時，各級商務主管部門也積極行動，實施品質電商培育行動，推動主要電商平臺落實主體責任，開展資質準入、AI+人力審查、強化知識產權保護的全流程管控。關于提到的有人聲稱能從所謂“代工廠”手中低價購買國際知名品牌，經向相關行業商協會了解，中國的品牌授權加工企業高度重視知識產權保護，會按照訂購合同要求生產、發貨，維護國際品牌形象。對以所謂“代工廠”為名虛假營銷、侵權假冒等違法違規線索，我們將及時移交行政執法部門依法查處。

4中國證券業協會修訂發布 《證券公司金融工具估值指引》等三項指引

據中證協網站4月25日消息，為提升證券行業會計信息質量，進一步規范證券行業金融工具會計處理，指導證券公司科學、合理地對金融工具進行估值和減值，防范金融風險，協會修訂了《證券公司金融工具估值指引》《非上市公司股權估值指引》《證券公司金融工具減值指引》，已經協會第七屆理事會第三十二次會議審議通過，并報中國證監會備案，現予發布，自2025年6月1日起施行。

5國家金融監督管理總局：保險公司應當根據萬能險賬戶的屬性和特點制定科學合理的投資策略

4月25日，國家金融監督管理總局發布關于加強萬能型人身保險監管有關事項的通知，其中提出，保險公司應當根據萬能險賬戶的屬性和特點制定科學合理的投資策略，規范投資行為，嚴格控制大類資產投資比例，主動管控單一行業、單一品種和單一交易對手等投資集中度比例，有效管理相關風險敞口，確保在自身風險承受能力之內。萬能險資金運用應當符合以下規定：1.投資單一未上市企業股權的余額，不得超過該未上市企業總股本的20%；投資單一股權投資基金的余額，不得超過該股權投資基金實繳份額的30%。2.投資單一不動產相關金融產品的賬面余額，不得超過該產品實繳規模的25%。3.投資單一集合資金信托計劃的余額，不得超過該產品實收信托規模的25%（信用等級為AAA級的除外）。（國家金融監督管理總局網站）

6國務院同意在海南全島和秦皇島等15個城市（地區）設立跨境電子商務綜合試驗區

4月25日，國務院發布關于同意在海南全島和秦皇島等15個城市（地區）設立跨境電子商務綜合試驗區的批復。國務院同意在海南全島和秦皇島市、保定市、二連浩特市、丹東市、滁州市、三明市、開封市、新鄉市、鄂州市、邵陽市、梧州市、北海市、防城港市、廣安市、博爾塔拉蒙古自治州等15個城市（地區）設立跨境電子商務綜合試驗區，名稱分別為中國（城市或地區名）跨境電子商務綜合試驗區，具體實施方案由所在地省級人民政府分別負責印發。同時，撤銷在海口市、三亞市、阿拉山口市設立的跨境電子商務綜合試驗區。

7三部門提出17條舉措，全力促進高校畢業生等青年就業創業

4月25日，記者從人力資源社會保障部了解到，人社部、教育部、財政部聯合印發《通知》，提出17條政策舉措，全力促進高校畢業生等青年就業創業。《通知》明確，對社會組織招用符合條件的高校畢業生等青年的，可按規定參照企業享受一次性擴崗補助政策，執行至2025年12月31日。延續實施國有企業增人增資政策，執行至2026年12月31日。《通知》要求，實施就業能力提升“雙千”計劃，在全國高校開設1000個“微專業”和1000門職業能力培訓課程。實施百萬青年職業技能提升行動，引導支持廣大高校畢業生等青年參加技能培訓，提升技能水平。實施百萬就業見習崗位募集計劃，面向企業、科研院所等事業單位開發科研類、技術類、管理類崗位。（央視新聞）

8十部門：到2035年純電動汽車成為新銷售車輛主流

4月25日，交通運輸部等十部門發布關于推動交通運輸與能源融合發展的指導意見，到2035年，推動交通運輸和新型能源體系全面融合互動，初步建立以清潔低碳能源消費為主、科技創新為關鍵支撐、綠色智慧節約為導向的交通運輸用能體系，交通運輸行業電能占行業終端用能比例保持高位，依托交通基礎設施開發的綠色電力以就地就近消納利用為主。純電動汽車成為新銷售車輛主流，新能源營運重卡規模化應用，交通運輸綠色燃料供應體系基本建成。

9廣東：支持外資在高端裝備制造、新一代信息技術、新材料、生物醫藥等領域進一步延鏈補鏈強鏈

4月25日，廣東省人民政府辦公廳印發廣東省關于進一步深化投融資體制改革若干舉措的通知，其中提出，吸引高質量境外資本投資。加快先進制造業和現代服務業擴大開放，貫徹落實國家在制造業領域外資準入限制全面清零政策，支持外資在高端裝備制造、新一代信息技術、新材料、生物醫藥等領域進一步延鏈補鏈強鏈，助推廣東先進制造業國際化發展；支持外資到廣東發展知識密集型服務業，促進金融、信息、商務服務等與先進制造業深度融合發展。支持全球知名龍頭企業將總部基地和高附加值業務在廣東落地，鼓勵支持現有外資企業增資擴產。對符合條件的外資企業以及跨國公司總部，按照《廣東省進一步加大吸引和利用外商投資力度的專項實施方案》給予獎勵。

10 國際新聞

特朗普：俄羅斯和烏克蘭“非常接近”達成協議

當地時間4月25日，美國總統特朗普在其社交媒體平臺上表示，當日與俄羅斯和烏克蘭的談判和會晤進展順利。特朗普表示，他們“非常接近”達成協議，雙方現在應該進行高層會晤，以“結束戰爭”。特朗普稱，大部分主要議題都已達成一致。當地時間4月25日，俄羅斯總統助理烏沙科夫透露，俄羅斯總統普京與美國中東問題特使威特科夫的會晤持續了3個小時，富有建設性。他稱，會晤討論了恢復俄烏直接談判的可能性。（央視新聞）

特朗普說克里米亞將留在俄羅斯 澤連斯基：絕不承認

當地時間4月25日，烏克蘭總統澤連斯基回應美國總統特朗普關于“克里米亞應歸屬俄羅斯”的言論時強調，烏克蘭的立場沒有改變，只有烏克蘭人民有權決定哪些領土屬于烏克蘭。烏克蘭絕不會在法律上承認任何臨時被占領土屬于俄羅斯。澤連斯基表示，烏方在此前于倫敦舉行的會談中回應了美國方面的提議，提出了烏克蘭的安全保障設想，類似《北大西洋公約》第五條即集體防御條款形式。他表示，相應的建議已經提出，烏克蘭正在等待回復。（央視新聞）

特朗普政府稱將恢復被終止的外國學生合法身份

當地時間4月25日，特朗普政府表示，正在恢復數千名最近被突然終止合法身份的美國外國學生的學生簽證注冊。（央視新聞）

調查顯示特朗普移民問題相關支持率自年初以來有所下降

當地時間4月25日，據美國有線電視新聞網（CNN）報道，最近幾天發布的多項新調查顯示，美國總統特朗普在移民問題上的支持率自年初以來有所下降。綜合來看，公眾普遍支持在邊境采取的行動，但對其他政策（包括威脅驅逐國際學生）的支持率有所下降。《華盛頓郵報》、ABC新聞、益普索民意調查和美聯社全國民意調查中心當日發布的民意調查均顯示，美國總統特朗普在處理移民問題上的支持率為46%，低于今年早些時候的支持率。（央視新聞）

美聯合健康集團高管槍殺案嫌疑人對謀殺指控不認罪

當地時間4月25日，央視記者獲悉，槍殺美國聯合健康集團高管布萊恩·湯普森的嫌疑人路易吉·曼吉奧內對聯邦謀殺指控不認罪。此前，聯合健康首席執行官布萊恩·湯普森于2024年12月4日在紐約市前往曼哈頓中城參加投資者會議的途中遭槍殺。（央視新聞）

巴西前總統科洛爾被捕

據巴西警方4月25日消息，巴西前總統費爾南多·科洛爾·德梅洛已于當日在該國東北部城市馬塞約被捕。當地時間4月24日，巴西最高法院法官亞歷山大·德莫賴斯作出裁決，駁回該國前總統科洛爾提出的上訴，并下令立即逮捕科洛爾，要求其開始服刑。2023年，科洛爾因參與巴西國家石油公司腐敗案，被最高法院裁定犯有貪污和洗錢罪，并被判處8年10個月監禁。科洛爾隨后提出上訴。科洛爾于1990年至1992年擔任巴西總統，因貪污和瀆職遭彈劾而被迫辭職。科洛爾是巴西歷史上首個通過直選產生的總統，也是該國首個遭彈劾下臺的國家元首。（央視新聞）

1京東外賣：所謂百億補貼政策調整的截圖通知系偽造

京東集團-SW（HK09618，股價123.80港元，市值3598億港元）：4月25日，針對部分媒體報道“京東外賣百億補貼要求商家承擔50%”一事，京東外賣發文稱，此信息為惡意造謠。百億補貼通過公開透明的政策邀請商家伙伴根據自身經營規劃自主選擇參與。平臺不會設置強制分攤比例，所有合作均基于雙向溝通達成共識。京東外賣表示，百億補貼活動始終堅持商家自愿參與、合作共贏原則，現行政策中商家分攤比例保持遠低于行業平均水平，并通過流量扶持、數據賦能等配套措施助力商家實現高質量增長。京東外賣進一步強調，當前網上關于所謂京東外賣百億補貼政策調整的截圖通知系偽造，并明顯有水軍在有組織的進行惡意推動痕跡。京東外賣將采取法律措施保障自身權益，維護清朗空間。

2約2萬人將失業？美國芯片巨頭英特爾宣布裁員

英特爾（INTC，股價20.05美元，市值875億美元）：當地時間24日，美國英特爾公司宣布了裁員、組織架構重組等一系列措施。英特爾沒有說明本輪裁員的數量，但表示裁員工作將在今年第二季度就開始推動，并將持續幾個月。 據彭博社援引消息人士的說法，英特爾將裁撤約五分之一的工作崗位，影響到約2萬名員工。2024年8月，英特爾已進行過一輪裁員，裁減了約1.5萬名員工。(央視新聞)

點評：英特爾裁員舉措顯示了公司面臨的困難并希望通過組織架構調整來提高效益，可能會對整個行業的格局產生影響。

3全國首例！上市公司董監高違反公開承諾案宣判

4月25日，上海金融法院公開宣判原告劉某某、鄭某某訴被告上海金某泰化工股份有限公司、袁某、羅某證券虛假陳述責任糾紛一案。證券時報記者在現場獲悉，上海金融法院一審判令被告袁某、羅某共同賠償原告劉某某投資損失50.61萬元，共同賠償原告鄭某某投資損失27.74萬元。該案是2019年修訂《中華人民共和國證券法》以來，全國首例因上市公司董監高（上市公司董事、監事和高級管理人員的簡稱）未履行公開增持承諾引發的證券侵權糾紛案件。本案采用示范判決機制進行審理。（上海金融法院微信公眾號）

點評：上海金融法院公開宣判的這一案件顯示了中國證券市場監管和司法機構對證券侵權行為的打擊力度，有助于維護市場秩序和投資者權益。

4“哪吒”3A游戲、主題樂園要來了？

光線傳媒（SZ300251，股價19.04元，市值558.56億元）：截至4月25日17時，《哪吒2》的票房已達157.35億元，位列全球影史票房榜第五。而《哪吒2》的放映時間已延長至2025年5月31日。這意味著1月29日公映的《哪吒2》將繼續參與五一檔的票房競爭，并有望沖擊全球影史票房前四的位置。此前，當觀眾問光線傳媒創始人、董事長王長田《哪吒3》的票房是否能超過《哪吒2》？他笑著回答道：“《哪吒3》的（制作）時間毫無疑問不會太短，太短了大家會說我們沒有誠意。”《哪吒3》的面世還需時日。但“哪吒”3A游戲和主題樂園已經“在路上”。4月23日，光線傳媒披露的投資者關系活動記錄表中，提到IP運營的重點方向，如谷子、游戲、卡牌、品牌店和主題樂園。具體來看，游戲方面，光線傳媒主要做3A游戲，計劃用三年左右時間推出第一款游戲。此外，《哪吒2》上映后，全國很多地方都提出與光線傳媒合作主題樂園的設想，目前公司正在與部分重點地區洽談具體合作模式，希望成為中國第一個類似于迪士尼樂園的主題樂園。（每日經濟新聞）

點評：《哪吒2》票房的成功顯示了中國動畫電影市場的潛力，對光線傳媒來說也為其IP運營提供了更多發展機會。

5欲整體出售給騰訊音樂？喜馬拉雅：尚不知曉“出售”一事

喜馬拉雅，騰訊音樂集團：有消息稱喜馬拉雅將被騰訊音樂集團收購。4月24日，騰訊音樂方面表示，類似的消息早先就有傳播。4月25日中午，喜馬拉雅方面回應稱，尚不知曉“出售”一事。（每經）

點評：收購傳聞或許是市場炒作，吸引關注。企業需及時回應以避免誤解，傳言會對股價產生劇烈波動，應留意市場風險。

6 雀巢大中華區“換帥”：公司菲律賓市場負責人將“接棒”張西強

雀巢集團：4月25日，《每日經濟新聞》記者從雀巢集團方面獲悉，雀巢集團宣布任命馬凱思（Kais Marzouki）為大中華區市場負責人，此任命自2025年7月1日起生效。在此之前，馬凱思帶領雀巢菲律賓取得了顯著的增長和業務的成功。現任大中華區市場負責人張西強決定搬到上海以更多陪伴家人，并將在集團外尋求新的職業發展機會。張西強將于2025年7月1日卸任。雀巢方面表示：“我們感謝張西強對雀巢所做的貢獻。”

點評：雀巢任命馬凱思為大中華區市場負責人的舉措顯示了公司對中國市場的重視，并希望通過領導層人事調整來進一步增強競爭力。

7賈躍亭被任命為FF聯席CEO

法拉第未來（FFAI，股價1.05美元，市值0.9億美元）：據法拉第未來微博4月25日消息，當地時間4月24日，總部位于美國加州的全球共享智能電動出行生態公司Faraday Future Intelligent Electric Inc.（納斯達克股票代碼：FFAI，“FF”或“公司”）25日宣布，FF創始人賈躍亭先生已被任命為公司聯席CEO。賈躍亭將在繼續保留現有職責的基礎上，新增財務、法務及供應鏈等職能的直接匯報線，與現任FF全球CEO Matthias Aydt 先生共同履行首席執行官職責。此外，在國內債務方面，賈躍亭一直備受輿論關注。賈躍亭稱，當本次股權激勵達成的時候，將會拿出一半的收益用于還債，履行在中國法律下的債務和責任。賈躍亭表示，“還債回國是必須要完成的使命。雖然在美國法下我已經不存在任何債務了，但是從道義上，我也依然要盡責到底。另外一半的收益，我也依然會像以前一樣，會反投到FF生態中，支持FF取得更大的成功。”（每經綜合）

點評：賈躍亭被任命為Faraday Future聯席CEO，顯示了公司對其領導能力的認可，同時他在處理債務問題上的表態也有助于增強市場對公司的信心。

8國泰君安資管系進駐，海通資管兩日連迎兩位新高管

海通資管：近兩日，海通資管迎來管理層重大調整，引發行業關注。4月24日，海通資管發布公告稱，原董事長路穎因工作變動而離任，由陶耿接任董事長職務；4月25日，海通資管再度發布人事任命，新任葉明為副總經理（主持工作）。值得關注的是，兩位新任高管均來自國泰君安資管體系——陶耿現任國泰君安資管副董事長、總裁兼財務負責人；葉明現任國泰君安資管副總裁、首席信息官（代為履職）、首席市場官。

點評：海通資管高層調整引發市場關注，顯示了公司在優化管理、推動發展方面的努力，可能對該公司長期發展產生積極影響。

9上海云進向耀才證券金融發起要約收購

耀才證券金融（HK01428，股價3.05港元，市值51.77億港元）：4月25日消息，香港聯交所上市公司耀才證券金融集團有限公司公告顯示，上海云進信息技術有限公司通過旗下子公司，以每股3.28港元的價格向耀才證券金融發起要約收購，上海云進同時是互聯網理財平臺螞蟻財富的股東。公告顯示，螞蟻財富堅定看好內地和香港地區經濟的長期發展，看好科技與財富管理結合帶來的巨大市場機遇。

點評：此次收購將進一步鞏固上海云進在互聯網金融領域的地位，也體現了耀才證券金融在市場上的價值。

10員工在公司猝死，猿輔導回應：當天沒安排加班！

猿輔導：4月24日，“猿輔導員工猝死在公司”的消息沖上社交媒體熱搜。4月25日，猿輔導就輿論關注的“員工猝死在公司”事件向《每日經濟新聞》記者回應稱：4月23日，武漢公司員工李某某突發意外不幸離世，我們和員工的親人十分悲痛。李某某是公司優秀的員工，加入公司的5年時間，工作上愛崗敬業，有責任感，業績表現一貫保持優秀。該員工發生意外期間，正值武漢公司員工倒休假期，當日所在團隊沒有安排加班。得知消息后，公司第一時間成立專項工作組，在這幾天的時間里，管理團隊一直陪伴著員工親人度過這艱難的時間，處理好后續事宜。

點評：員工離世事件影響深遠，公司應加強員工心理健康關懷，完善應急機制。

數據截至北京時間凌晨5點

每經記者：陳晴

每經編輯：陳鵬程 王曉波

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