每經記者：黃宗彥 每經編輯：趙云

作為我國傳承千年的特色產業，黃酒釀造不僅承載著非遺技藝與文化記憶，更串聯起一條覆蓋糯米種植、酒曲加工、古法釀造、倉儲物流的漫長產業鏈。當前，盡管部分企業開始在清潔生產、包裝循環利用等環節引入節能減排技術，但在全鏈路減碳（如生產、包裝和運輸等環節）中，碳排放仍缺乏系統性管理。

目前A股有3家黃酒上市公司，它們都于近期發布了ESG（環境、社會與治理）相關報告。目前來看，三家公司的ESG治理能力表現不一：盡管行業已對ESG理念有了普遍認知，但在實踐上，尤其是核心數據的披露仍存在提高空間。

兩家企業首次發布可持續發展報告“老資格”會稽山卻在多個方面不及其他公司

近日，A股三大黃酒上市公司——古越龍山（SH600059）、金楓酒業（SH600616）、會稽山（SH601579）先后發布ESG相關報告。

從報告類型來看，古越龍山與金楓酒業均是首次發布“可持續發展報告”，在報告框架合理性、內容豐富度以及數據完整度上較為領先。

而會稽山目前已連續第11年發布企業社會責任報告，不僅在形式上缺乏創新，可讀性（無圖片）、信息透明度（定性內容多，定量內容較少）等方面均不及其他兩家公司。

三家企業的ESG框架均圍繞食品安全、合規治理及供應鏈管理展開。古越龍山和金楓酒業明確將“產品質量與安全”列為最高優先級議題，古越龍山將其置于“雙高”象限（對利益相關方和企業自身可持續發展均高度重要），金楓酒業則將其定位為“對社會經濟和財務均非常重要”的右上象限議題。會稽山雖未直接展示議題矩陣，但其利益相關方溝通表顯示客戶對“安全、優質產品”的強烈訴求，并通過滿意度調查和服務升級機制回應需求。

古越龍山實質性議題矩陣 圖片來源：公司2024年可持續發展報告

此外，三家企業均強調合規管理：古越龍山提出“風險內控管理”“商業道德”等治理議題，金楓酒業將“合規管理”列為高財務關聯議題，會稽山則通過股東大會和定期報告強化投資者對規范治理的監督。

會稽山實質性議題列表 圖片來源：公司2024年社會責任報告

值得注意的是，在去年三大證券交易所發布的《上市公司可持續發展報告指引》中，供應鏈安全是社會議題的重要內容，推動供應鏈可持續發展則是供應鏈安全的重要方面。

三家企業中，古越龍山提到了負責任供應鏈，金楓酒業提到構建綠色供應鏈。而會稽山的社會責任報告中并未提到相關內容。

金楓酒業實質性議題矩陣 圖片來源：公司2024年可持續發展報告

僅1家公司披露用水量3家公司均缺失范圍三數據

在評級方面，每日經濟新聞與中央財經大學綠色金融國際研究院聯合發布的“ESG行動派”數據平臺（注：2024年評級數據）顯示，古越龍山表現較好，獲評A-，金楓酒業為B，會稽山最低，為B-。（注：評級共分成12檔，分別為A+、A、A-、B+、B、B-、C+、C、C-、D+、D、D-）

數據來源：“ESG行動派”數據平臺

值得一提的是，三家公司的環境績效披露存在較大差異，反映出企業ESG管理能力分化。

在碳數據披露方面，古越龍山披露了范圍一（直接排放）與范圍二（間接排放）的碳排放總量，共計3.41萬噸；金楓酒業同樣披露了范圍一和范圍二數據，共計0.9萬噸；而會稽山則未進行相關披露。

在用水量披露方面，古越龍山公布了年用水量為37.23萬噸。而其余兩家企業并未進行相關披露。

數據來源：企業ESG相關報告

不過，這三家企業都未披露范圍三數據（企業供應鏈及產品全生命周期中產生的間接碳排放）。對于供應鏈涵蓋多環節的黃酒行業而言，這一關鍵數據的缺失可能導致行業綠色轉型進程出現系統性盲區--原料種植、包裝物流等環節的隱性碳足跡無法被量化追蹤。

每經品牌價值研究院統計顯示，A股2024年全行業對范圍三的披露率僅有2.78%。

西安交通大學管理學院會計與財務系教授、財政部首屆可持續披露準則咨詢專家王建玲此前在接受《每日經濟新聞》記者采訪時曾分析表示，根據MSCI（注：美國指數編制公司明晟）公開的ESG行業實質性議題地圖（ESG Industry Materiality Map），水壓力位列（酒精）飲品行業實質性議題的首位。在SASB（注：可持續發展會計準則委員會）標準和標普CSA（注：全球企業可持續發展評估）指標中，水資源信息也被視作酒類企業ESG核心議題。

此外，用水量信息與其他ESG信息（如碳排放）背后均反映了企業可持續理念的貫徹與落實情況，各類數據可以互相發揮鑒證作用，約束管理層信息操縱行為，增強企業ESG信披的可靠性和真實性。