光伏市場(chǎng)概述

1.1 多晶硅：市場(chǎng)僵局延續(xù) 價(jià)格下行壓力加劇

多晶硅市場(chǎng)持續(xù)承壓運(yùn)行，企業(yè)報(bào)價(jià)有所下調(diào)。近期總體簽單量較少，企業(yè)報(bào)價(jià)也較少，下游壓價(jià)意愿強(qiáng)烈，買賣雙方博弈加劇。且當(dāng)前下游拉晶企業(yè)庫存仍可支撐一段時(shí)間生產(chǎn)，疊加市場(chǎng)對(duì)后市價(jià)格持下行預(yù)期，硅料企業(yè)挺價(jià)難度進(jìn)一步加大。產(chǎn)業(yè)傳導(dǎo)來看組件價(jià)格下跌已成功向硅片、電池片環(huán)節(jié)蔓延，基于此多晶硅價(jià)格難有上行驅(qū)動(dòng)。

1.2 硅片：價(jià)格全線承壓 市場(chǎng)下行趨勢(shì)加速

硅片價(jià)格保持下行態(tài)勢(shì)，主要是因?yàn)橄掠谓K端組件需求快速減弱，導(dǎo)致電池排產(chǎn)下調(diào)，硅片需求大幅銳減。從市場(chǎng)預(yù)期來看，短期內(nèi)硅片企業(yè)普遍對(duì)價(jià)格走勢(shì)持不太樂觀的態(tài)度。據(jù)Mysteel調(diào)研了解，當(dāng)前硅片環(huán)節(jié)價(jià)格普遍下調(diào)0.1元/片，183N落在1.1元/片，210RN落在1.3元/片，210N落在1.4元/片。基于當(dāng)前需求減弱、電池價(jià)格下跌以及庫存囤積等多重因素，硅片價(jià)格仍存在下行空間。

1.3電池片：結(jié)構(gòu)性矛盾凸顯 價(jià)格加速探底

電池環(huán)節(jié)持續(xù)承壓探底,價(jià)格再次下跌。據(jù)Mysteel調(diào)研了解，183N和210N電池片價(jià)格均有所下調(diào)，210RN因前期下跌幅度較大，近日暫且維穩(wěn)。主要由于終端需求退坡，下游組件對(duì)電池片的采購需求隨之銳減。短期內(nèi)電池廠商在需求萎縮與庫存高位的雙重壓力下，為加速去庫、回籠資金，不得不采取降價(jià)策略，最終推動(dòng)電池環(huán)節(jié)價(jià)格整體下行。

1.4組件：廠商競(jìng)爭(zhēng)加劇 市場(chǎng)分化顯著

組件市場(chǎng)需求持續(xù)疲軟，價(jià)格迅速下跌。隨著搶裝潮退坡導(dǎo)致市場(chǎng)預(yù)期顯著轉(zhuǎn)弱，進(jìn)入5月，組件市場(chǎng)訂單能見度或?qū)⒋蠓档停鄶?shù)企業(yè)基于市場(chǎng)預(yù)期調(diào)整生產(chǎn)計(jì)劃，開工率普遍下調(diào)。為爭(zhēng)奪有限市場(chǎng)份額，二三線企業(yè)不得不降低價(jià)格，這一行為將進(jìn)一步加劇價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)內(nèi)卷化。

本周光伏產(chǎn)業(yè)鏈價(jià)格走勢(shì)：

品種

規(guī)格

2025/4/21

2025/4/22

2025/4/23

2025/4/24

2025/4/25

單位

多晶硅

多晶硅復(fù)投料

37-39

37-39

37-39

37-39

37-39

元/千克

多晶硅致密料

35-38

35-38

35-38

35-38

35-38

元/千克

多晶硅菜花料

32-34

32-34

32-34

32-34

32-34

元/千克

顆粒硅

33-36

33-36

33-36

33-36

33-36

元/千克

N型料

40-42

40-42

40-42

40-42

40-42

元/千克

硅片

N型M10-182（130um）

1.2-1.23

1.2-1.2

1.2-1.2

1.2-1.2

1.1-1.1

元/片

N型G10L-183.75（130um）

1.2-1.23

1.2-1.2

1.2-1.2

1.2-1.2

1.1-1.1

元/片

N型G12R-210R（130um）

1.4-1.45

1.4-1.4

1.4-1.4

1.4-1.4

1.3-1.3

元/片

N型G12-210（130um）

1.5-1.55

1.5-1.5

1.5-1.5

1.5-1.5

1.4-1.4

元/片

電池片

M10單晶topcon

0.29-0.295

0.29-0.295

0.285-0.29

0.285-0.29

0.28-0.285

元/瓦

G10L單晶topcon

0.29-0.295

0.29-0.295

0.285-0.29

0.285-0.29

0.28-0.285

元/瓦

G12R單晶topcon

0.28-0.285

0.28-0.285

0.28-0.28

0.28-0.28

0.28-0.28

元/瓦

G12單晶TOPcon

0.30-0.305

0.30-0.305

0.30-0.305

0.30-0.305

0.29-0.295

元/瓦

組件

182單面TOPcon

0.72-0.74

0.72-0.74

0.71-0.73

0.71-0.73

0.71-0.73

元/瓦

210單面TOPcon

0.73-0.75

0.73-0.75

0.72-0.74

0.72-0.74

0.72-0.74

元/瓦

182雙面TOPcon

0.72-0.74

0.72-0.74

0.71-0.73

0.71-0.73

0.71-0.73

元/瓦

210雙面TOPcon

0.73-0.75

0.73-0.75

0.72-0.74

0.72-0.74

0.72-0.74

元/瓦

本周均價(jià)漲跌幅一覽：

品種

規(guī)格

上周均價(jià)

本周均價(jià)

漲跌值

漲跌幅

單位

多晶硅

多晶硅復(fù)投料

38.0

38.0

0.00

0.00%

元/千克

多晶硅致密料

36.5

36.5

0.00

0.00%

元/千克

多晶硅菜花料

33.0

33.0

0.00

0.00%

元/千克

顆粒硅

34.5

34.5

0.00

0.00%

元/千克

N型料

41.6

41.0

-0.60

-1.44%

元/千克

硅片

N型M10-182（130um）

1.215

1.183

-0.03

-2.63%

元/片

N型G12-210（130um）

1.535

1.485

-0.05

-3.26%

元/片

N型G10L-183.75（130um）

1.215

1.183

-0.03

-2.63%

元/片

N型G12R-210R（130um）

1.465

1.385

-0.08

-5.46%

元/片

電池片

M10單晶topcon

0.300

0.288

-0.01

-4.00%

元/瓦

G12單晶topcon

0.303

0.300

0.00

-0.99%

元/瓦

G10L單晶topcon

0.300

0.288

-0.01

-4.00%

元/瓦

G12R單晶topcon

0.295

0.281

-0.01

-4.75%

元/瓦

光伏組件

182單面TOPcon

0.734

0.724

-0.01

-1.36%

元/瓦

210單面TOPcon

0.747

0.734

-0.01

-1.74%

元/瓦

182雙面TOPcon

0.734

0.724

-0.01

-1.36%

元/瓦

210雙面TOPcon

0.747

0.734

-0.01

-1.74%

元/瓦

Part.1 光伏產(chǎn)業(yè)鏈市場(chǎng)分析

1.1 多晶硅價(jià)格分析

本周多晶硅市場(chǎng)持續(xù)承壓，價(jià)格暫且持穩(wěn)。本周多晶硅復(fù)投料均價(jià)38.0元/千克，環(huán)比持平；多晶硅致密料36.5元/千克，環(huán)比持平；多晶硅菜花料33.0元/千克，環(huán)比持平；N型料41.元/千克，環(huán)比下跌1.44%；顆粒硅34.5元/千克，環(huán)比持平。

本周多晶硅市場(chǎng)延續(xù)供需博弈格局，買賣雙方價(jià)格預(yù)期分歧顯著擴(kuò)大。盡管部分頭部硅料企業(yè)試探性下調(diào)報(bào)價(jià)，但下游采買積極性仍較低，大多以觀望為主。下游拉晶企業(yè)庫存，已支撐本月消耗，多數(shù)企業(yè)對(duì)于下月訂單預(yù)期較差，持續(xù)壓價(jià)，采購節(jié)奏放緩至五一節(jié)后。

本周N型料價(jià)格再度出現(xiàn)小幅下滑，主要原因在于硅片環(huán)節(jié)產(chǎn)出不及預(yù)期。據(jù)Mysteel調(diào)研了解，4月份硅料市場(chǎng)簽單規(guī)模較3月份出現(xiàn)明顯收縮。主要是因?yàn)橄掠喂杵髽I(yè)受終端需求退坡影響，紛紛下調(diào)生產(chǎn)計(jì)劃。進(jìn)入5月份，硅片行業(yè)開工率預(yù)計(jì)將進(jìn)一步走低。在此背景下，硅片企業(yè)對(duì)多晶硅的采購策略發(fā)生顯著轉(zhuǎn)變，企業(yè)普遍采取謹(jǐn)慎的采購態(tài)度，更傾向于維持小規(guī)模、按需采購模式，以降低庫存風(fēng)險(xiǎn)。短期內(nèi)多晶硅市場(chǎng)價(jià)格下行壓力仍將持續(xù)。若終端需求無法實(shí)現(xiàn)有效回升，硅片環(huán)節(jié)產(chǎn)出難以改善，多晶硅市場(chǎng)供需失衡局面將進(jìn)一步加劇，價(jià)格或?qū)⒚媾R更大的下行壓力。

多晶硅市場(chǎng)價(jià)格（元/千克）

產(chǎn)品

規(guī)格

2025/4/18

2025/4/25

價(jià)格漲跌

多晶硅

復(fù)投料

38.0

38.0

-

致密料

36.5

36.5

-

菜花料

33.0

33.0

-

顆粒料

34.5

34.5

-

N型料

41.5

41.5

-

1.2 硅片價(jià)格分析

本周硅片價(jià)格持續(xù)下跌。N型G10L本周均價(jià)1.183元/片，環(huán)比下降2.63%；N型G12R本周均價(jià)1.385元/片，環(huán)比下降5.46%；N型G12本周均價(jià)1.485元/片，環(huán)比下降3.26%。

本周硅片市場(chǎng)供需矛盾進(jìn)一步激化，政策節(jié)點(diǎn)臨近導(dǎo)致終端組件需求驟降，組件價(jià)格下跌已傳導(dǎo)至全產(chǎn)業(yè)鏈。電池片企業(yè)采購收縮，硅片廠商面臨庫存積壓與出貨壓力，部分企業(yè)為加速去庫主動(dòng)讓價(jià)，市場(chǎng)報(bào)價(jià)混亂加劇。據(jù)Mysteel調(diào)研了解，183N硅片地位價(jià)格已下跌至1.1元/片，210RN下跌至1.3元/片，210N下跌至1.4元/片。與此同時(shí)，本周頭部廠商再次被召集進(jìn)行自律會(huì)議，二季度出貨配額存在下調(diào)預(yù)期，或?qū)⑦M(jìn)一步加劇市場(chǎng)悲觀情緒。

成本方面來看，硅片環(huán)節(jié)成本端支撐薄弱，多晶硅價(jià)格下調(diào)使市場(chǎng)預(yù)期硅片仍有降價(jià)空間，下游壓價(jià)意愿強(qiáng)烈。短期內(nèi)，硅片價(jià)格仍難尋底部支撐。若終端需求未現(xiàn)回暖信號(hào)，硅片廠商或繼續(xù)以價(jià)換量，183N硅片可能跌破1.1元/片。此外，美國關(guān)稅政策及東南亞供應(yīng)鏈擾動(dòng)或加劇出口不確定性，進(jìn)一步抑制市場(chǎng)信心。不過從長(zhǎng)遠(yuǎn)角度看，行業(yè)自律控產(chǎn)或?yàn)閮r(jià)格企穩(wěn)提供契機(jī)。當(dāng)前頭部企業(yè)開工率仍高于行業(yè)平均水平，若后續(xù)產(chǎn)業(yè)鏈協(xié)同減產(chǎn)、優(yōu)化排產(chǎn)，或?qū)⒖梢跃徑夤┬枋Ш鈮毫Α?/p>

硅片市場(chǎng)價(jià)格（元/片）

產(chǎn)品

規(guī)格

2025/4/18

2025/4/25

價(jià)格漲跌

硅片

N型M10-182（130um）

1.215

1.100

↓ 0.115

N型G12-210（130um）

1.525

1.400

↓ 0.125

N型G10L-183.75（130um）

1.215

1.100

↓ 0.115

N型G12R-210R（130um）

1.425

1.300

↓ 0.125

1.3 電池片價(jià)格分析

本周電池片價(jià)格持續(xù)下行，不過跌幅較上周有所收窄。M10單晶Topcon電池本周均價(jià)0.288元/瓦，環(huán)比下跌4%；G12單晶Topcon電池本周均價(jià)0.3元/瓦，環(huán)比下跌0.99%；G10L單晶Topcon電池本周均價(jià)0.288元/瓦，環(huán)比下跌4%；G12R單晶Topcon電池本周均價(jià)0.281元/瓦，環(huán)比下降4.75%。

本周光伏電池片市場(chǎng)延續(xù)弱勢(shì)運(yùn)行，價(jià)格全線下探至0.3元/瓦以下。據(jù)Mysteel調(diào)研了解，目前183N電池片主流價(jià)格滑落至0.28-0.285元/瓦區(qū)間；210RN落在0.28元/瓦；210N電池片首次跌破0.3元/瓦，均價(jià)下探至0.295元/瓦。此次價(jià)格下行主要受三重壓力驅(qū)動(dòng)：首先，終端搶裝潮退坡后，組件端訂單能見度下降，需求萎縮直接傳導(dǎo)至電池片環(huán)節(jié)；其次，庫存水位持續(xù)攀升，特別是210RN電池因分布式備貨需求消失導(dǎo)致庫存壓力陡增；再者，組件企業(yè)持續(xù)壓價(jià)策略與電池廠商成本線支撐形成激烈博弈。值得關(guān)注的是，盡管本周電池價(jià)格持續(xù)走低，但跌幅已較上周有所收窄，這反映出廠商在逼近現(xiàn)金成本線后的挺價(jià)意愿。

步入5月，市場(chǎng)格局或?qū)⒊霈F(xiàn)新的變化。部分企業(yè)存在減產(chǎn)預(yù)期，這一舉措將有效緩解電池庫存壓力，促進(jìn)市場(chǎng)供需關(guān)系逐步向平衡狀態(tài)修復(fù)。與此同時(shí)成本方面，銀漿價(jià)格呈現(xiàn)明顯的上行趨勢(shì)。其價(jià)格上漲直接推高了電池片的生產(chǎn)成本，在成本支撐下，電池片價(jià)格進(jìn)一步下行的空間或?qū)⑹艿矫黠@抑制。

電池片市場(chǎng)價(jià)格（元/瓦）

產(chǎn)品

規(guī)格

2025/4/18

2025/4/25

價(jià)格漲跌

電池片

M10單晶topcon

0.292

0.282

↓ 0.01

G12單晶topcon

0.302

0.292

↓ 0.01

G10L單晶topcon

0.292

0.282

↓ 0.01

G12R單晶topcon

0.282

0.280

↓ 0.002

1.4 光伏組件價(jià)格分析

本周組件環(huán)節(jié)價(jià)格延續(xù)跌勢(shì)。本周182單/雙面TOPcon組件周均價(jià)0.724元/瓦，環(huán)比下降1.36%；210單/雙面TOPcon組件周均價(jià)0.734元/瓦，環(huán)比上周下降1.74%。

本周光伏組件市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)進(jìn)一步加劇，價(jià)格加速下滑。據(jù)Mysteel調(diào)研了解，當(dāng)前頭部企業(yè)報(bào)價(jià)維持在0.68-0.7元/瓦，但中小廠商受訂單可見度低影響，價(jià)格下調(diào)更為激進(jìn)，低位已出現(xiàn)0.63-0.65元/瓦的報(bào)價(jià)，市場(chǎng)價(jià)格呈現(xiàn)顯著分化。與此同時(shí)，廠商為緩解價(jià)格壓力，采取混合前期訂單發(fā)貨、折讓補(bǔ)貼等策略，試圖延緩跌勢(shì)。

當(dāng)前組件庫存雖處健康水平，但供需矛盾仍未緩解。需求方面，市場(chǎng)訂單能見度出現(xiàn)斷崖式下滑。進(jìn)入5月，受國內(nèi)430搶裝潮結(jié)束、政策補(bǔ)貼退坡以及海外市場(chǎng)貿(mào)易壁壘增多等多重因素影響，組件市場(chǎng)新簽訂單量急劇萎縮。其中中小型企業(yè)訂單獲取難度更是顯著提升，基于此部分企業(yè)現(xiàn)金流壓力逐漸凸顯，為回籠資金被迫低價(jià)拋售，進(jìn)一步壓縮利潤(rùn)空間。短期內(nèi)，由于需求端仍處于疲軟態(tài)勢(shì)，疊加市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)白熱化，組件價(jià)格下行趨勢(shì)仍將延續(xù)，但幅度或?qū)②吘彙?/p>

光伏組件市場(chǎng)價(jià)格（元/瓦）

產(chǎn)品

規(guī)格

2025/4/18

2025/4/25

價(jià)格漲跌

光伏組件

182單面TOPcon

0.730

0.720

↓ 0.01

210單面TOPcon

0.740

0.730

↓ 0.01

182單面TOPcon

0.730

0.720

↓ 0.01

210單面TOPcon

0.740

0.730

↓ 0.01

Part.2 光伏輔材價(jià)格

2.1 光伏輔材價(jià)格周度對(duì)比

免責(zé)聲明：Mysteel力求使用的信息準(zhǔn)確、信息所述內(nèi)容及觀點(diǎn)的客觀公正，但并不保證其是否需要進(jìn)行必要變更。Mysteel提供的信息僅供客戶決策參考，并不構(gòu)成對(duì)客戶決策的直接建議，客戶不應(yīng)以此取代自己的獨(dú)立判斷，客戶做出的任何決策與Mysteel無關(guān)。本報(bào)告版權(quán)歸Mysteel所有，未經(jīng)許可，禁止轉(zhuǎn)載，違者必究。