經(jīng)濟(jì)觀察報(bào) 記者 瞿依賢

4月24日晚，恒瑞醫(yī)藥（600276.SH）發(fā)布了2025年第一季度的業(yè)績(jī)，營(yíng)收增長(zhǎng)超2成，凈利增長(zhǎng)超3成。

具體來(lái)看，實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入72.06億元，同比增長(zhǎng)20.14%；歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)18.74億元，同比增長(zhǎng)36.90%；歸屬于上市公司股東的扣非凈利潤(rùn)18.63億元，同比增長(zhǎng)29.35%。

2024年，恒瑞醫(yī)藥營(yíng)收同比增22.63%，凈利潤(rùn)同比增47.28%。最新的一季報(bào)延續(xù)了2024年的增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)，回歸了前幾年的“好時(shí)光”，利潤(rùn)增速甚至大幅超過(guò)集采前水平。

作為轉(zhuǎn)型中的本土大型制藥企業(yè)，恒瑞醫(yī)藥的財(cái)報(bào)尤其受業(yè)內(nèi)關(guān)注。相比原來(lái)的“埋頭研發(fā)”，恒瑞醫(yī)藥近兩年的BD（商務(wù)拓展）動(dòng)作頻繁，這也為恒瑞醫(yī)藥財(cái)務(wù)報(bào)表的“好看”做出了貢獻(xiàn)。

從今年一季度來(lái)看，恒瑞醫(yī)藥將IDEAYA Biosciences海外獨(dú)家許可的7500萬(wàn)美元首付款確定為收入，這些都體現(xiàn)在利潤(rùn)上。

可以說(shuō)，BD授權(quán)交易的收入款項(xiàng)已成為恒瑞醫(yī)藥業(yè)績(jī)的增長(zhǎng)引擎之一，也為其研發(fā)和運(yùn)營(yíng)提供支撐。截至目前，恒瑞醫(yī)藥達(dá)成14筆創(chuàng)新藥對(duì)外授權(quán)合作，其中近三年對(duì)外授權(quán)9筆。

今年3月，恒瑞醫(yī)藥宣布將自主研發(fā)的Lp（a）抑制劑HRS-5346在大中華區(qū)以外的全球范圍內(nèi)開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)和商業(yè)化的獨(dú)家權(quán)利有償許可給默沙東，首付款2億美元，交易金額累計(jì)可達(dá)19.7億美元。

今年4月，恒瑞醫(yī)藥將自主研發(fā)的口服小分子促性腺激素釋放激素（GnRH）受體拮抗劑SHR7280在中華人民共和國(guó)大陸地區(qū)（不含香港特別行政區(qū)、澳門特別行政區(qū)和臺(tái)灣地區(qū)）的獨(dú)家商業(yè)化權(quán)益授予德國(guó)默克集團(tuán)。雙方就PARP1抑制劑HRS-1167達(dá)成合作后，在創(chuàng)新藥領(lǐng)域再度攜手。

按照常規(guī)時(shí)間推算，這些合作的首付款會(huì)在今年確認(rèn)收入。

在新藥和新適應(yīng)證獲批方面，2025年開(kāi)年以來(lái)，恒瑞醫(yī)藥收獲也不少，有6項(xiàng)創(chuàng)新成果獲批：自主研發(fā)的全球首個(gè)超長(zhǎng)效PCSK9單抗瑞卡西單抗（商品名：艾心安）上市，該產(chǎn)品是恒瑞醫(yī)藥在心血管疾病領(lǐng)域上市的首個(gè)1類創(chuàng)新藥；1類創(chuàng)新藥、中國(guó)首個(gè)自主研發(fā)的高選擇性JAK1抑制劑硫酸艾瑪昔替尼片（商品名：艾速達(dá)）上市，先后獲批用于活動(dòng)性強(qiáng)直性脊柱炎、中重度活動(dòng)性類風(fēng)濕關(guān)節(jié)炎、中重度特應(yīng)性皮炎；此外，1類創(chuàng)新藥、中國(guó)首個(gè)自主研發(fā)的偏向性μ阿片受體激動(dòng)劑富馬酸泰吉利定注射液（商品名：艾蘇特）獲批用于治療術(shù)后中重度疼痛；1類創(chuàng)新藥、中國(guó)自主研發(fā)重組抗IL-17A人源化單克隆抗體夫那奇珠單抗（商品名：安達(dá)靜）獲批用于常規(guī)治療療效欠佳的活動(dòng)性強(qiáng)直性脊柱炎成人患者。

瞿依賢

經(jīng)濟(jì)觀察報(bào)資深記者，關(guān)注醫(yī)療、醫(yī)藥、醫(yī)保等大健康領(lǐng)域，喜歡寫(xiě)人和故事。微信號(hào)：yixian-er，郵箱：quyixian@eeo.com.cn。