行情只要漲不上去，就一定會有人慌張。上證連續4天站不上3300點，昨天下跌股票又超過2/3，立馬就有人擔心反彈是不是已經到頭了，要開始回調了？再想想也很可能，因為護盤到會議開始不就已經完成任務了嗎？

但實際上，最近看走勢判斷行情，很可能立馬被走勢欺騙，直接做反。就像，港股周三南向資金，凈流出180億，是最近幾個月里流出最大的一天。但一次就判斷港股不行了嗎？顯然不能夠。因為外資進來的更多，顯然說明中國資產真香，而流出的南向資金，也不是說拋棄中國資產，而是返回A股，因為A股更香。

實際，這個市場，散戶的力量很大，但真正決定反向的還是機構之間的博弈。看清最終的機構博弈結果，就能規避8成的風險。下面我詳細說

一，機構影響交易，交易決定股價

比如，如果機構之間博弈，最終的結果是總體上不愿意積極參與，那么這個股票一定前途暗淡，隨時可能就跳水了。相反，如果整體上機構是積極參與該股，哪怕震蕩，但最終總得嘗試向上攻擊。

道理不難懂，難的是看清機構的態度。因為機構之間是有博弈，但機構和散戶之間同樣充滿著博弈。并且在這場博弈中，機構處于明顯的信息優勢，觀察散戶整體動作是比較容易的。但散戶觀察機構的動作，這真有點難，基本看不清，造成了明顯的信息差。結果就是，哪怕散戶瞎蒙，真好跟上了機構的動作，但只要跟的人一多，整體上的機構態度隨之就會改變。以至于大多數散戶都會覺得，但凡自己買的股票，多數都是一買，它就滯漲了，主要原因就在于此。

二，震蕩股票，機構做誰？

就像下面兩個股票，都在震蕩。結果一個突破向上，一個破位向下，明顯右側上上突破的那只股票，震蕩中做空的散戶肯定都繳槍了。

但在沒突破和破位之前，能看出兩只股票里，機構是什么打算嗎？顯然這也是很難的。

而難以辨別的原因，就是機構的動作和散戶、游資的交易是混在一起的，普通人幾乎無法區分。

但隨著各金融模型日臻成熟及計算機算力的提升，通過對原始交易數據的收集、篩選、整理和挖掘，并通過模型進行比對后，我們就可以發現其中的特殊現象，比如「交易行為」數據，尤其是機構交易行為，因為其本身就具有連續性、規模性和重復性的特征，因此就可以揭示更多鮮為人知的交易細節。

所以說，把震蕩時候的機構動作看清楚，那么就清楚震蕩后的股票，到底是砸盤還是反擊。

這種看機構和看走勢的差異，確實是顯而易見的。

對機構動作觀察多了之后，很多股票就算不看走勢，只看機構動作都清楚后面的發展方向。畢竟交易決定了股價，而機構態度對交易的影響是極大的。像山東海化把震蕩玩出了花，一個月內在 5.5 元到 7 元之間上躥下跳，3 月 26 - 31 日跌 23%，4 月 11 - 16 日跌 15.8%，看著就像要見頂回落。但用系統觀察「機構交易特征」，顯示為：機構在下跌時不僅沒跑，反而在積極參與。結果股價跌得猛，漲得更猛，4 月 3 - 10 日反彈幅度高達 21%，最近還單日大漲 7% 以上。

PS：

上文圖中的橙色柱狀，是我用系統觀察的「機構交易特征」數據叫做「機構庫存」。

如果「機構庫存」數據越活躍，那就意味著參與交易的機構資金越多，機構資金參與的時間也越長。

如果機構資金長時間參與一只股票，那么它的態度其實很明確。

如果不看好的話，會持續參與一只股票的交易嗎？顯然是不會的！

三，數據異動

今天用系統統計「機構交易特征」，明顯「三日連增」數據出現大增。說明最近三天上證不溫不火，但背后有一批股票，里面的機構態度劇變，真要搞事了。

好了，本篇就到這了，贈人玫瑰手有余香，謝謝點贊。

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