2025年以來，中美之間的經濟關系真是讓人看得眼花繚亂，尤其是特朗普上臺后掀起的這場關稅大戰，直接把全球經濟攪得天翻地覆。

特朗普覺得自己能靠加關稅收拾中國，結果中國也不是吃素的，直接祭出金融大招——拋售美國國債。

關稅是個啥？特朗普為啥要跟中國干起來？

先說說關稅這玩意兒，簡單點講，就是國家對進口貨收的稅。加關稅一般是為了保護本國產業，或者給外國貨設個門檻，讓本國東西更好賣。

特朗普當上總統后，就一直嚷嚷著中國占了美國便宜，說中國搞貿易不公平，偷技術、搶市場，還讓美國貿易逆差一大堆。他覺得得整一整中國，保護美國工人和企業。

2018年，特朗普正式動手了。先是對340億美元的中國貨加了25%的關稅，主要是針對工業品和機械設備。沒過多久，又加碼，對2500億美元的中國貨加稅，稅率從10%到25%不等。

到2019年，美國對中國的關稅覆蓋了3600多億美元的商品，差不多是中國對美出口的一大半。

中國也不是軟柿子，立馬反擊，對1100億美元的美國貨加關稅，大豆、汽車、飛機啥的都中招。這就是所謂的“關稅戰”，一場針鋒相對的經濟對決。

特朗普為啥這么干？他一直覺得自己能“讓美國再次偉大”，覺得中國崛起威脅了美國老大的地位。

他還老拿貿易逆差說事兒，說美國每年對中國的逆差好幾千億，得扭轉過來。但這招真管用嗎？咱們后面細說。

關稅戰打得怎么樣？誰疼誰爽？

關稅戰一開打，全球經濟就跟著抖三抖。先看美國這邊，有些行業確實得了點甜頭，比如鋼鐵和鋁業，因為進口貨貴了，本地企業訂單多了。

但這甜頭沒持續多久，因為美國很多制造業得靠中國零件，加了關稅后成本蹭蹭漲，最后還是轉嫁給了消費者。普通美國人買東西發現，衣服、電器、家具都貴了，日子反倒不好過了。

再看中國，出口肯定受了影響，畢竟美國是大市場。2018年和2019年，中國對美出口增速明顯下滑，制造業有點吃不消。

但中國政府也不是吃閑飯的，趕緊出臺刺激政策，降稅、發補貼，還推內需，穩住了經濟。加上中國開始找別的市場，比如東南亞、歐洲，日子雖然緊了點，但沒崩。

全球來看，這場關稅戰讓大家都不好受。國際貨幣基金組織算了筆賬，說中美貿易戰可能讓全球GDP到2020年縮水0.8%。

供應鏈亂了，企業不敢投資，股市也跟坐過山車似的。總之，特朗普想靠關稅壓中國，沒想到把自己人坑了不少。

中國放大招：拋售美債，金融戰開打

眼看關稅戰打得兩敗俱傷，中國決定換個玩法——金融戰。啥叫金融戰？簡單說，就是用錢砸你，讓你難受。中國手里有個大殺器：美國國債。

美國國債是啥？就是美國政府借錢的憑證，全球公認的安全資產，利息不高但穩。各國政府、銀行都愛買，尤其是中國。

中國是美國國債最大的外國持有國，手里攥著超過1萬億美元。特朗普加關稅惹毛了中國，中國就想：你不是跟我玩硬的嗎？那我也給你點顏色瞧瞧。于是開始拋售美債。

雖然不是一次性全扔出去，但這信號夠明顯了。中國這是要告訴美國：你有關稅，我有金融牌，別逼我太狠。

中國拋美債，聽著挺嚇人，但實際效果咋樣呢？咱們得搞清楚這機制。美債市場是個龐然大物，總值好幾萬億，買家多得是。

中國賣債，理論上會讓債券價格跌，收益率（也就是利息）漲。美國政府借錢成本就高了，房貸、車貸、企業貸款利率也可能跟著漲，經濟就得喘口氣。

但現實沒那么簡單。美國國債市場太大了，中國那點拋售（幾百億）扔進去也就濺個水花。

加上當時全球經濟不安穩，大家都搶著買美債當避險資產，美聯儲也在搞寬松政策，所以收益率沒飆起來。

不過，中國這招也不是沒用。它給美國敲了個警鐘：我手里還有牌，你別逼急了。美國政府債務高得嚇人，2020年都超過27萬億美元了，靠發債過日子。

要是中國真下狠手，大甩賣美債，市場信心一崩，美國日子就不好過了。

中國自己咋樣？拋美債有風險嗎？

中國拋美債也不是沒代價。賣多了，自己剩下的美債價值就得縮水，畢竟價格跌了。而且美債是美元資產，拋售多了可能讓美元貶值，中國外匯儲備也得跟著吃虧。

更別說全球金融市場要是亂了，中國自己也跑不掉。

所以中國這招更像是嚇唬人，實際操作很小心。沒真一股腦全賣，而是慢慢減持，留著余地。這也說明，中國在金融戰里挺理智，沒跟特朗普硬碰硬拼個你死我活。

這場關稅戰和金融戰，不是一天兩天的事兒。中美關系這幾年越來越僵，從貿易到科技，再到地緣政治，處處較勁。

特朗普上臺后，把中國定成“戰略對手”，說中國威脅美國霸權。他搞關稅、禁華為、制裁中企，一套組合拳下來，擺明了要遏制中國。

中國這邊也不示弱。經濟發展到這地步，中國有底氣硬剛了。拋美債就是個信號：你有你的招，我有我的牌，誰也別想輕易壓倒誰。這背后是大國博弈，經濟只是個戰場。

經濟當武器，這招不新鮮。以前美國就干過，1941年對日本搞石油禁運，想掐日本經濟命脈，結果把日本逼急了，珍珠港挨了炸。

中美這場還沒到那地步，但邏輯差不多：你搞我經濟，我就還擊，看誰扛得住。

中國拋美債這招，也有歷史影子。冷戰時，蘇聯就賣過美國資產，雖然規模小得多。現在中國手里的美債可是個大籌碼，玩得好能讓美國頭疼，玩不好自己也得吐血。

美國老百姓和政客咋看？

美國國內對特朗普的關稅戰意見兩極化。支持的人覺得他硬氣，敢跟中國叫板，保住了鋼鐵工人的飯碗。

反對的人罵他瞎搞，說加關稅等于給自己人加稅，最后買單的還是老百姓。大選時這事兒還成了特朗普和拜登的PK點。拜登說要換個法子，跟盟友一塊兒對付中國，別單干。

中國拋美債這事兒，美國政客也急了。有人喊“經濟侵略”，有人擔心債務危機。但普通人可能沒啥感覺，畢竟利率沒真漲到天上去。

這場中美大戰，別的國家也跟著遭殃。歐洲、日本、韓國這些經濟體，供應鏈被打亂，出口受影響。

IMF警告說，全球經濟可能得掉好幾個點。各國都怕被卷進去，又沒法完全置身事外，只能小心翼翼地站隊或者兩邊討好。

世界貿易組織（WTO）本來該管管，但特朗普不待見這機構，還卡著WTO的法官任命，搞得它半癱瘓。結果這場仗就成了中美兩人的角力，別人插不上手。

看數據，美國從中國進口確實少了，但沒便宜美國自己，而是讓越南、墨西哥撿了漏。貿易逆差還是老樣子，2020年還創了新高，超過6000億。

中國這邊，對美出口掉了一成多，但總出口沒崩，靠著“一帶一路”和內需頂住了。

美債那邊，中國減持了10%左右，但還是美國第二大債主。拋售速度不快，說明中國留了一手，沒真要跟美國魚死網破。

股市最敏感，中美一打架，標普500、滬指就跟坐過山車似的。2018到2019年，全球股市跌宕起伏，投資者嚇得往黃金、美債里鉆。

美元倒是沒咋跌，畢竟美國還是“避險天堂”。但長遠看，中國要是真甩賣美債，美元霸主地位可能得晃一晃。

特朗普2021年下臺了，拜登上來后態度有點緩和，說要跟中國談談氣候啥的，但貿易和科技上還是硬著來。

中國這邊也喊合作，但前提是“互相尊重”。關稅戰暫時消停了點，但美債這張牌中國還攥著，隨時能再甩出來。

長遠看，中美經濟脫鉤是不現實的，兩國綁得太緊。但競爭肯定跑不了，關稅、金融、科技，哪兒都能成戰場。全球經濟也得跟著抖，誰也別想獨善其身。

特朗普這關稅戰，算是捅了個大馬蜂窩。中國用金融戰回擊，拋售美債，算是給美國上了堂課。這場仗沒真打出個你死我活，但全球經濟已經傷得不輕。