中國商報（記者 馬嘉）4月24日晚，美妝企業珀萊雅發布2024年全年業績，收入達107.78億元；凈利潤達15.52億元，同比增長30%。珀萊雅成為美妝行業第一個營收破百億元的企業。

財報顯示，珀萊雅的銷售費用依然在增長，甚至達到其上市以來的新高。值得關注的是，在發布全年業績前，珀萊雅公布了多項研發動作，或為補齊研發短板。

研發投入費用較低

根據財報，珀萊雅的銷售費用達到51.61億元，同比增長29.93%，占營業收入的比例為47.88%。珀萊雅表示，銷售費用增加的主要原因是形象宣傳推廣費同比增加。

與幾乎占據營收“半壁江山”的銷售費用相比，研發投入費用較低。自2017年珀萊雅上市至2024年，珀萊雅的研發費用分別為0.41億元、0.51億元、0.75億元、0.72億元、0.77億元、1.28億元、1.74億元、2.1億元。可以看出，珀萊雅的研發投入雖然有所增加，但是整體仍較低。

在發布2024年年度業績報告前，珀萊雅宣布組建由四位行業專家領銜的全球研發團隊，該團隊將統籌杭州、上海及歐洲三大研發中心，重點布局抗衰老、皮膚健康等領域的核心技術研發。在該消息宣布當日，珀萊雅股價波動區間為78.01元至79.41元，最終較前一交易日收盤價下跌0.48%。

珀萊雅方面也表示，2024年，珀萊雅在法國巴黎成立了歐洲科創中心，與北京工商大學聯合發布《國人毛孔粗大表征研究及護理指南》，與上海交通大學系統醫學院成立“頭皮健康聯合實驗室”，企業在構建從基礎研究、技術突破到產業應用的完整價值鏈條閉環。

高度依賴線上渠道

珀萊雅的銷售投入多投向了線上。根據財報，2024年，珀萊雅線上收入同比增加23.68%，線下收入同比減少13.63%。具體而言，線上渠道收入達102.34億元，占比達到95.06%。

需要注意的是，對于品牌來說，線上的“流量”或越來越貴。商業智能數據服務商QuestMobile發布的數據顯示，以綜合電商、短視頻、社區交友為主的核心渠道呈現較低增長態勢。也有行業媒體數據顯示，2025年一季度，珀萊雅在淘系平臺的GMV（商品交易額）同比下滑了7.03%。

另外，在珀萊雅的財報上，護膚類產品平均售價同比增長0.46%，美容彩妝類、洗護類產品平均售價則分別同比下降了5.48%、9.79%。

珀萊雅在財報中未直接給出產品價格降低的原因。有MCN機構相關負責人曾透露，消費者對線上渠道的期待就是能買到價格更低的產品，為了吸引消費者，各個線上平臺只能利用“最低價”“最低折扣”等標簽來拉動銷量。

珀萊雅2024年的管理費用、經營活動產生的現金流量凈額也在下降。有投資人認為，從財報來看，珀萊雅的營業成本沒有太大的下降空間，但是管理費用等指標在下降，也帶動了企業利潤提升，對企業來說算是成本優化。如果企業的這一行為能持續到今年年底，業績方面或還有亮眼表現。

在發布2024年年度業績報告后，珀萊雅也提出“未來十年躋身全球化妝品行業前十”的目標。珀萊雅方面表示，2024年，公司完成2025至2027年三年數字化規劃，正逐步構建起企業發展的新優勢，為未來的持續增長提供有力支撐。