文│姜建清

富國銀行成立150周年 紀(jì)念銅章

美國富國銀行資產(chǎn)規(guī)模并不大，多年來經(jīng)營穩(wěn)健，績效頗佳，受到全球“富強(qiáng)粉”的熱捧，站在“啦啦隊(duì)”前排的就是86歲的巴菲特。老頭多次揚(yáng)言，如果我所有的錢只能買一只股票，那就買富國銀行，真是一言既出，振聾發(fā)聵！中國粉絲對富國銀行與中國銀行業(yè)也是褒貶分明。

然而，幾年前這個(gè)頭頂耀眼光環(huán)的金融“模范生”被指責(zé)為造假欺詐的“元兇”，美國消費(fèi)者金融保護(hù)局指控富國銀行，在客戶未知情和未同意的情況下，私自開設(shè)“幽靈賬戶”達(dá)200余萬個(gè)，包括存款賬戶150萬個(gè)，信用卡56.5萬張，擅自將客戶資金挪至那些賬戶中，導(dǎo)致客戶因賬戶余額不足多繳納銀行費(fèi)用200多萬美元。丑聞曝光后，這家百年老字號銀行跌進(jìn)了輿論漩渦，美國監(jiān)管當(dāng)局和州聯(lián)邦檢察官介入調(diào)查，富國銀行被處以罰款1.85億美元。公眾怒火仍未撲滅，事件繼續(xù)蔓延，美國參眾兩院舉行了聽證會(huì)。成功領(lǐng)導(dǎo)富國銀行擺脫2008年金融危機(jī)的功臣，富國銀行董事長兼首席執(zhí)行官約翰·斯坦普慘淡下課，不僅未獲離職補(bǔ)償金，還被扣收已獲的4100萬美元股權(quán)獎(jiǎng)勵(lì)。不幸事件令巴菲特扼腕唏噓，鐵桿“富強(qiáng)粉”跺腳咬牙，恨鐵不成鋼。本文來講一講這家銀行的故事。

快遞業(yè)的洋先驅(qū)

篇首是富國銀行成立150周年（1852-2002）時(shí)發(fā)行的紀(jì)念銅章，銅章直徑30毫米，重26克。銅章的一面是疾馳而來的馬車和火車，富國銀行成立150周年的文字，該行兩位創(chuàng)始人頭像和象征銀行業(yè)的錢箱，另一面則是放大的馬車圖案及銀行150周年字樣。這家以具象馬車為徽志的古老銀行，一目了然地講述了從快遞公司至商業(yè)銀行的成長史，發(fā)家不忘草根出生（或許我們將來也會(huì)看到中國哪家快遞公司會(huì)以“摩的”作為司徽）。

富國銀行早期快遞的一個(gè)路線圖，此銅版長寬250×195毫米，重77克

富國銀行的英文名稱為Wells Fargo，中文讀音為韋爾斯·法戈，與中文名翻譯名可謂風(fēng)馬牛不相及。英文名源自兩位創(chuàng)始人，他們是亨利·韋爾斯（Henry Wells）和威廉·法戈（William Fargo）。當(dāng)時(shí)美國西部發(fā)現(xiàn)了金礦，人口蜂擁而至，兩人從“黃金熱”的繁榮景象中領(lǐng)悟了商機(jī)，但他們沒有跟隨淘金潮，卻另辟蹊徑，開了一家為開發(fā)者提供快遞郵件和現(xiàn)金服務(wù)的公司。那時(shí)美國國內(nèi)郵電業(yè)速度慢、分支機(jī)構(gòu)少、價(jià)錢昂貴、不能運(yùn)送比信函更大的物品，且信件丟失或被盜的事件時(shí)有發(fā)生，這為快遞公司提供了施展拳腳的機(jī)會(huì)。這有點(diǎn)類似當(dāng)初中國大媽在證券網(wǎng)點(diǎn)門口賣茶葉蛋一樣的策略，穩(wěn)賺不賠且沒有金融風(fēng)險(xiǎn)。新公司成立后不久，他倆提議將業(yè)務(wù)延伸至西部，但被董事會(huì)否決。于是兩人決定自立門戶，在紐約市成立富國公司（Wells Fargo Company）。

1852年3月18日，富國公司成立，初始資本為30萬美元。1852年5月20日正式營業(yè)，公司名字就由倆創(chuàng)始人姓名組合而成，埃德溫·摩根（Edwin B.Morgan）被任命為富國公司的第一任總裁。當(dāng)時(shí)從美國東部到西部，路途遙遠(yuǎn)，須走過沙漠、草原和山嶺。1852至1860年代中期，富國推出驛站馬車業(yè)務(wù)，壟斷了加州往來東部的馬車運(yùn)輸。一個(gè)熟練的馬車夫從加州趕車到紐約，一般需要12天。早期的馬車至今仍陳列在富國銀行的博物館內(nèi)，為了不忘根本還將馬車作為銀行的徽志。富國公司除提供快遞服務(wù)外，還開辦銀行業(yè)務(wù)，收購生金并運(yùn)送到加工地點(diǎn)制成金幣，為銀行運(yùn)送小型包裹、股票憑證、支票、現(xiàn)金和其他金融工具等。提升物流和資金流的速度是富國早期成功的一個(gè)關(guān)鍵因素，銀行也引申“我們跑的更快Together we'll go far”的口號。新技術(shù)很早就被運(yùn)用，1864年富國開通了電報(bào)電子交易服務(wù)。

1902年富國銀行銅帶扣

墾荒牛時(shí)代的幸運(yùn)日子是短暫的，隨著1869年美國洲際鐵路的建成，火車車輪無情地碾壓著馬車之路，馬車快遞業(yè)務(wù)逐漸減少，富國公司的股票也隨之下降。為此，富國公司果斷地調(diào)整經(jīng)營模式，1860年代后期至1904年，通過收購洲際鐵路，轉(zhuǎn)身成為以鐵路為骨干、驛站馬車為支線的運(yùn)輸業(yè)巨人，全盛時(shí)期富國業(yè)務(wù)覆蓋全美超過一萬個(gè)城鎮(zhèn)。銀行業(yè)務(wù)也火紅發(fā)展，銀行和快遞點(diǎn)從1871年的436個(gè)增加到1890年左右的3500個(gè)。

隨著銀行業(yè)務(wù)和快遞業(yè)務(wù)的發(fā)展，1905年富國公司將銀行業(yè)務(wù)和運(yùn)輸業(yè)務(wù)分拆，著名金融家和鐵路大股東愛德華·H·哈里曼又將富國銀行與內(nèi)華達(dá)國家銀行合并，后者成立于1875年，新銀行名為富國內(nèi)華達(dá)國家銀行。1918年政府迫使富國公司將其國內(nèi)運(yùn)輸業(yè)務(wù)與其他主要快遞公司合并。這一戰(zhàn)時(shí)措施導(dǎo)致了美國鐵路快線（后來的鐵路快線代理）的形成。

1917 年，富國銀行在中國上海的辦公室和員工。圖片來源：富國銀行企業(yè)檔案館

1924年1月，富國內(nèi)華達(dá)國家銀行與1859年成立的霍爾曼聯(lián)盟信托公司（I.W.Hellman）合并，成為富國銀行和聯(lián)盟信托公司。1954年和1955年又收購安提阿第一國民銀行和圣馬特奧縣的第一國民銀行。1954年銀行名稱縮寫為富國銀行，1960年富國銀行與美國信托公司合并又更名成為富國銀行和美國信托公司，1962年再次回縮寫為富國銀行。然而，那時(shí)富國銀行已經(jīng)成為了美國第11大銀行。國際化也開始起步，該行先后在東京、首爾、香港、墨西哥城、圣保羅、加拉加斯、布宜諾斯艾利斯和新加坡設(shè)立代表處和分公司。1966年，富國銀行聯(lián)合77家銀行成立了同業(yè)銀行卡協(xié)會(huì)，該協(xié)會(huì)于1969年改名為萬事達(dá)集團(tuán)，1979年正式更名為萬事達(dá)卡國際組織。

富國銀行銀章，1972年發(fā)行，重1.1盎司

1968年帕薩迪納銀行、第一國民銀行等也被納入富國銀行囊中。次年，富國成立控股公司，富國銀行作為主要附屬公司。1970至1980年代，富國銀行的國內(nèi)利潤增長快于其他的美國銀行。穩(wěn)健保守的文化一直傳承，商業(yè)文化貫穿于富國血脈，業(yè)務(wù)模式為競爭對手所羨慕。富國銀行在上世紀(jì)70年代曾持有西德一家銀行股份而遭受損失，之后痛定思痛，放慢了海外擴(kuò)張的步伐，關(guān)閉歐洲辦事處，至1989年該銀行剝離掉最后一個(gè)國際辦事處。區(qū)域聚焦、業(yè)務(wù)聚焦和技術(shù)聚焦是富國銀行戰(zhàn)略經(jīng)典。該行聚焦于美國國內(nèi)和加州業(yè)務(wù)，聚焦于商業(yè)零售和消費(fèi)者金融，上世紀(jì)80年代，富國銀行已成為加州最大的社區(qū)銀行、最大的按揭銀行。富國銀行重視精細(xì)管理，強(qiáng)調(diào)要學(xué)習(xí)麥當(dāng)勞，對成本和效率須斤斤計(jì)較。富國銀行在ATM和互聯(lián)網(wǎng)金融領(lǐng)域引領(lǐng)風(fēng)氣之先，1995年就成為世界上第一家允許線上查詢賬戶往來的銀行。富國銀行從不忌諱自己的草根性，聲稱“富國銀行首先是本地的，然后才是全國性的。我們不是生來就是一家全國性的銀行。我們出身于一家扎根于社區(qū)的小型地方銀行，在社區(qū)的街頭巷尾與客戶打成一片；然后才憑借自己的努力，成為在社區(qū)銀行業(yè)務(wù)上頗有心得的一家區(qū)域性銀行；通過不斷并購與擴(kuò)張才成為一家全國性銀行。回望歷史，富國銀行業(yè)務(wù)的每一個(gè)部分，比如結(jié)算業(yè)務(wù)、抵押貸款、投資理財(cái)、保險(xiǎn)，都是從一個(gè)村、一個(gè)鎮(zhèn)、一個(gè)州，最后才擴(kuò)展到整個(gè)國家的。我們來自民間，而非與此相反”。

馳向最大銀行俱樂部

1978年發(fā)行的富國銀行紀(jì)念封

1982年之后，美國銀行業(yè)跨州兼并政策開始松動(dòng)，富國銀行著手在加州周邊尋覓機(jī)會(huì)。整個(gè)80年代及90年代初，富國銀行收購的金融機(jī)構(gòu)超過了100家。1986年5月，富國銀行花費(fèi)11億美元從英國米德蘭銀行手中購買了克羅克國民銀行（Crocker national bank），這次收購后富國銀行興奮地看到其在南加州分行數(shù)量擴(kuò)大了一倍，消費(fèi)貸款組合增加了85％，躍居為美國第十大銀行。購并的成效在于整合，克羅克國民銀行被收購后一年多，員工裁減了5700人，關(guān)閉了120個(gè)冗余分行，成本大幅下降。克羅克銀行原班人馬中受過高等教育、拘泥于經(jīng)典銀行經(jīng)營模式的經(jīng)理人多因理念不合而離去，茍且留著也會(huì)不適應(yīng)富國銀行的“清苦”文化。克羅克銀行的高管原有富麗堂皇的專設(shè)飯廳、專業(yè)廚師和價(jià)值50萬美元的餐具，而富國銀行管理層就餐待遇與大學(xué)生食堂一般無二。1987年富國銀行收購了美國銀行的個(gè)人信托業(yè)務(wù)。1996年富國銀行以116億美元收購了第一洲際銀行(FirstInterstate Bank)，由于合并過程過急，且兩家銀行經(jīng)營文化差距過大，曾有一段時(shí)期業(yè)績大幅下滑。經(jīng)過一連串的收購，富國銀行離美國大型銀行俱樂部漸行漸近。

富國銀行于1996年收購的第一洲際銀行（內(nèi)華達(dá)）（First Interstate Bancorp of Nevada）銀條。銀條長寬30×50mm，重1盎司。該銀行成立于1903年1月1日。

美國諾貝爾經(jīng)濟(jì)學(xué)獎(jiǎng)獲得者斯蒂格勒曾說過，沒有一家美國大公司不是通過某種方式的兼并實(shí)現(xiàn)的。19世紀(jì)的美國曾經(jīng)歷小型銀行遍布，“野貓銀行”盛行的年代。許多客戶購買了“銀行”發(fā)行的銀行券，當(dāng)想兌現(xiàn)時(shí)，千辛萬苦才找到那家位居深山或密林中的銀行，門口不見麻雀，卻見大型野獸游蕩。在繁榮時(shí)代誕生的一大批小銀行，往往在危機(jī)年代被無情摧殘，僅在1920到1929年，美國西部就有1,500家銀行破產(chǎn)。在大蕭條期間的1932年，美國又有700家中西部小銀行倒閉。總部位于美國明尼阿波利斯的西北銀行（NorwestBank），就是在小銀行希望抱團(tuán)取暖的背景下，成為管理體制松散的小銀行聯(lián)合體。1994年1月至1995年6月間，西北銀行進(jìn)行了25次收購，成為小銀行的“收割機(jī)”。1997年西北銀行成為了美國第11大銀行，擁有16個(gè)州的銀行分行。這家以零售銀行見長的機(jī)構(gòu)，擅長交叉銷售。兩家銀行理念相似，情趣相投。1998年6月富國銀行與西部銀行合并了，350億美元的購并額令人咋舌，富國銀行擁有合并后銀行約52.5％的股權(quán)。合并后的西北銀行則因本身名稱的地方色彩過重，而富國在美國西部史的地位為人熟知，遂改名為富國銀行，總部仍在舊金山。原富國銀行總裁依舊擔(dān)任新富國銀行CEO，富國銀行的馬車?yán)^續(xù)奔跑在購并大道上：2000年收購了阿拉斯加州國民銀行和第一證券公司（First Security Corporation），2007年收購了CIT的建設(shè)單位，同年換股收購了Placer Sierra銀行，還以15億美元的交易收購了擁有74億美元資產(chǎn)的大灣銀行，2008年收購了懷俄明州的聯(lián)合銀行公司（United Bancorporation）和德克薩斯州的Century Bancshares。

美國西北銀行銀章，重1盎司，直徑39毫米

在2006年金融危機(jī)爆發(fā)前，富國銀行位居美國銀行業(yè)“第二陣營”，其資產(chǎn)總額是花旗銀行的四分之一，美國銀行的三分之一，凈收入不及兩家銀行各自的四成。不過危中之機(jī)還是出現(xiàn)了。2008年的美國金融危機(jī)中，雷曼兄弟和貝爾斯登遭到致命打擊，花旗、美銀和AIG傷筋動(dòng)骨，富國銀行卻因業(yè)務(wù)傳統(tǒng)，未涉及衍生產(chǎn)品，受到金融風(fēng)暴影響不大，“剩”者為王了。而美聯(lián)銀行（Wachovi）瀕臨危機(jī)，富國銀行抓住了這個(gè)稍縱即逝的機(jī)會(huì)。

美聯(lián)銀行又稱瓦霍維亞銀行，最早起源于1879年。2001年它與第一聯(lián)合銀行合并，新銀行延用了瓦霍維亞的名字。美聯(lián)銀行是美國零售、經(jīng)紀(jì)與公司金融服務(wù)的大銀行之一，金融危機(jī)前總資產(chǎn)5208億美元，資本總額823億美元，位居花旗銀行、摩根大通和美國銀行等之后，列美國第五大銀行。美聯(lián)銀行的董事長CEO湯普森頗為驕傲其銀行的成就。我在華盛頓參加金融會(huì)議時(shí)，多次應(yīng)湯普森之邀請赴美聯(lián)銀行位于喬治城的培訓(xùn)中心會(huì)面，記憶猶新的是他曾興致勃勃地向我介紹他和銀行取得的成就。2006年在西班牙召開國際貨幣會(huì)議(IMC)，湯普森任會(huì)議主席，我倆還約好見面。那些天正是次貸危機(jī)肆虐期，湯普森突然缺席會(huì)議，之后遺憾地聽到美聯(lián)銀行遭遇危機(jī)和湯普森為銀行巨虧而“下臺”的消息。再后，看到危機(jī)后媒體報(bào)道，湯普森表示“2006年美聯(lián)銀行花費(fèi)250億美元收購美國第二大房貸機(jī)構(gòu)——金西金融集團(tuán)(GoldenWest）時(shí)機(jī)選得不太好”。

1977年富國銀行成立125周年銅章

美聯(lián)銀行收購案還曾引起花旗與富國的一場糾紛。花旗集團(tuán)在9月29日曾宣布收購美聯(lián)銀行，富國銀行后發(fā)制人，于10月3日宣布以151億美元換股收購美聯(lián)銀行，每股7美元的收購價(jià)比美聯(lián)銀行前日收盤價(jià)高出近79%，這深受股東歡迎。收購方案還為陷入困境的美聯(lián)銀行及員工帶來了一縷曙光，又不向美國政府伸手要錢，當(dāng)然得到了政府和員工支持。收購方案宣布時(shí)，夏洛特美聯(lián)銀行總部大樓內(nèi)，20000名員工在走廊里歡呼雀躍。一位美聯(lián)員工稱：“即使是在牛市，我也從未見過人們?nèi)绱伺d高采烈。”憤怒的花旗銀行試圖尋求法律訴訟，控告美聯(lián)銀行和富國銀行違反干預(yù)合同，并向富國銀行索取高達(dá)600億美元的損害賠償，但最終沒有下文。富國銀行通過早期成長期、并購壯大期和快速擴(kuò)展期，如愿以償?shù)剡~進(jìn)了美國大銀行之列，收購美聯(lián)銀行后以核心資本計(jì)算成為全球第六大銀行。至2015年12月31日，共有8700家零售分行和13000臺自動(dòng)取款機(jī)，擁有7000多萬客戶。

金融模范生

富國銀行的戰(zhàn)略偏好和業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)與其他美國銀行有著鮮明的差別，它始終堅(jiān)持獨(dú)特性戰(zhàn)略。一是突出社區(qū)銀行、批發(fā)銀行為主，理財(cái)業(yè)務(wù)為輔的三大業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。社區(qū)銀行的收入占比保持在50% 以上，部分年份高達(dá)70%。二是深耕本土市場，注重規(guī)模效益。銀行97%的銀行資產(chǎn)、收入和98%的員工都來自美國本土，而花旗銀行50%以上的收入來自海外。三是網(wǎng)點(diǎn)交叉營銷，業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)簡單。富國銀行推行“偉大的8戰(zhàn)略”，希望平均每個(gè)客戶擁有富國8個(gè)產(chǎn)品，而6.29的完成數(shù)已經(jīng)十分接近目標(biāo)。當(dāng)然這個(gè)戰(zhàn)略也是受質(zhì)疑最多的。四是圍繞實(shí)體經(jīng)濟(jì)。該行不是全美資產(chǎn)最大銀行，卻是信貸最大銀行，是小微貸款和住房貸款最大銀行。富國銀行存款的市場份額在美國的17個(gè)州都名列前茅，抵押貸款發(fā)放列美國第一，小企業(yè)貸款發(fā)放列美國第一。四是重視科技創(chuàng)新。該行擁有全美第一的網(wǎng)銀體系，ATM網(wǎng)絡(luò)位居全美第四，通過網(wǎng)上銀行、移動(dòng)銀行、電話銀行、ATM，配合線下網(wǎng)點(diǎn)，給美國客戶從先進(jìn)的產(chǎn)品和服務(wù)中獲得體驗(yàn)。五是風(fēng)控機(jī)制完善，堅(jiān)守信貸原則，不過度冒險(xiǎn)，實(shí)行合理定價(jià)。由于堅(jiān)守標(biāo)準(zhǔn)，2006年富國銀行失去了600至1200億美元抵押貸款機(jī)會(huì)，但塞翁失馬，焉知非福，該行2007年住房按揭壞賬率要比行業(yè)平均水平低20%，富國銀行也預(yù)見到了廉價(jià)資金引發(fā)過度冒險(xiǎn)，不介入高杠桿交易和復(fù)雜的抵押貸款，支持債券資產(chǎn)池，這使得富國銀行安然度過了2008年的次貸危機(jī)。

富國銀行成立150周年紀(jì)念銀章。重1盎司，直徑39毫米。圖案內(nèi)容同篇首銅章。該章由美國西北territorial造幣廠制作。

難怪理念穩(wěn)健的巴菲特一直青睞富國銀行，愿意為其背書。早在1989至1991年，西海岸經(jīng)濟(jì)衰退，投資者拋售銀行股票，巴菲特卻挺富國銀行，首次購入該銀行股票，之后兩年巴菲特繼續(xù)增持。富國銀行一直是巴菲特的至愛，投資組合里唯一的商業(yè)銀行，持股量達(dá)到了審批上限(9.9%)。美國次貸危機(jī)期間，巴菲特多次表態(tài)堅(jiān)挺。作為資本市場的風(fēng)向標(biāo)和不朽神話，巴菲特的態(tài)度對于穩(wěn)定富國銀行的股價(jià)，幫助其戰(zhàn)略推進(jìn)起到了非常重要的作用。

得到巴菲特的青睞是不容易的。富國銀行是美國唯一一家被穆迪評級機(jī)構(gòu)評為AAA級的銀行，吉姆·柯林斯在其早期所著的《從優(yōu)秀到卓越》一書中就講述了富國銀行的傳奇故事。1983至1998年15年間，富國銀行的收益是同期大盤股指的3.99倍，是英特爾公司的1.5倍，通用電器的3倍，可口可樂的4.5倍。要知道那時(shí)期金融股表現(xiàn)遠(yuǎn)不如高科技股、汽車及電器等明星行業(yè)景氣。之后富國銀行依然持續(xù)了銀行“神話”，20年來富國銀行取得了23%的年股東復(fù)合回報(bào)率，股價(jià)大幅上升。2013年6月26日首次成為全球市值最大的銀行，超過連續(xù)七年來占據(jù)全球銀行業(yè)市值第一地位的中國工商銀行。

馬車不放在馬的前面

富國銀行是一個(gè)以馬車為圖騰的古老企業(yè)，他們的口頭禪是：“我們永遠(yuǎn)不會(huì)把馬車放在馬的前面”，闡述的理念是“以客戶為中心，而不是以產(chǎn)品為中心”，“出發(fā)點(diǎn)是客戶需要什么，而不是要賣給客戶什么”。不過這個(gè)事件表明了，馬還是脫韁了，本末倒置了，馬車放到了馬的前面。

富國銀行事件，是引起全球各家銀行深思的典型案例。在商業(yè)銀行航行的歷程中，有太多的驚濤駭浪、暗礁險(xiǎn)灘和颶風(fēng)漩渦。危機(jī)時(shí)時(shí)刻刻伴隨。在富國銀行170多年的歷史中，挺過了多少江海風(fēng)浪，卻在小小陰溝里翻了船。自從丑聞曝光后，富國銀行已損失超過200億美元的市值，失去了全球銀行市值第一的位置，對富國銀行品牌聲譽(yù)和客戶關(guān)系造成的損害更是不可估量，還面臨來自前員工、客戶和股東源源不斷的訴訟。

黯然離開富國銀行的約翰·斯坦普

富國銀行經(jīng)歷過諸多重大危機(jī)的洗禮，有著優(yōu)秀的企業(yè)文化、清晰的價(jià)值追求和市場定位，富國銀行董事長堅(jiān)稱本行的“公司文化沒有問題”。誠然，違規(guī)所得僅200多萬美元，與富國銀行利潤相比是九牛一毛，顯然不足以讓銀行管理層產(chǎn)生“故意為之”的動(dòng)機(jī)。但深思之，該行26.5萬名全職雇員中，近年來有5300 多名員工因違規(guī)被開除，其中涉及偽造賬戶去職員工近2%。如此高比例和長達(dá)五年的違規(guī)過程，反映出銀行管理和內(nèi)控環(huán)節(jié)的漏洞十分明顯。銀行是經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)的行業(yè)，風(fēng)險(xiǎn)管理是銀行業(yè)的永恒主題。信用風(fēng)險(xiǎn)、市場風(fēng)險(xiǎn)與操作風(fēng)險(xiǎn)是并列的三大風(fēng)險(xiǎn)，富國銀行比較重視防范前兩方面風(fēng)險(xiǎn)，而操作風(fēng)險(xiǎn)、法律風(fēng)險(xiǎn)、聲譽(yù)風(fēng)險(xiǎn)卻被明顯忽略了。上述風(fēng)險(xiǎn)發(fā)生主要是人為因素，其風(fēng)險(xiǎn)無法度量，難以管理，有時(shí)發(fā)生低頻但損失巨大，甚至有可能掀起沒頂?shù)暮[，危及銀行存亡，前車之鑒就如巴林銀行事件。

馬車需要韁繩，汽車需要?jiǎng)x車，銀行需要管理和內(nèi)控。企業(yè)內(nèi)部案件的高發(fā)與久發(fā)，說明企業(yè)的合規(guī)文化環(huán)境出現(xiàn)嚴(yán)重“霧霾”了。美國注冊舞弊審核師協(xié)會(huì)(ACFE)調(diào)查表明，壓力、機(jī)會(huì)和行為合理化機(jī)制是導(dǎo)致欺詐的三個(gè)原因。在任何一家機(jī)構(gòu)中，只有5%至10%的員工永遠(yuǎn)不會(huì)有不端行為，有5%至10%的員工會(huì)為了達(dá)到個(gè)人目的而不擇手段，而剩下的大部分員工其個(gè)人道德易受外界影響，當(dāng)面臨壓力、擁有違法機(jī)會(huì)并且能說服自己采取行動(dòng)時(shí)，則會(huì)突破道德底線。銀行是具有極強(qiáng)外部性的行業(yè)，一旦發(fā)生道德風(fēng)險(xiǎn)，有時(shí)還會(huì)引發(fā)“多米諾骨牌”效應(yīng)，對一國經(jīng)濟(jì)形成重大沖擊。

1917 年，費(fèi)城的富國銀行員工收到了感恩節(jié)火雞。1890 年，作為主管兼總經(jīng)理，瓦倫丁在感恩節(jié)送給每位員工一只火雞，以表達(dá)對他們辛勤工作的感激之情。這個(gè)傳統(tǒng)持續(xù)了幾十年。 圖片來源：富國銀行企業(yè)檔案館

1902年，富國銀行成立50周年紀(jì)念硬幣。它被送給了所有員工，許多人珍惜這枚硬幣，作為對這位對公司和客戶 “忠誠”生活的人的紀(jì)念。 圖片來源：富國銀行企業(yè)檔案館

這一事件更深層次思考還涉及激勵(lì)問題。激勵(lì)指通過影響員工個(gè)人需要的實(shí)現(xiàn)來提高他們工作的積極性，激勵(lì)理論在西方十分盛行，已經(jīng)形成如馬斯洛需求層次理論、雙因素理論、X理論和Y理論、期望理論和需求理論等龐大的體系，它們都研究人的需要、動(dòng)機(jī)、目標(biāo)和行為之間的關(guān)系。富國銀行被開除的雇員反映，為完成考核指標(biāo)不得不違法，甚至狀告管理層明知并默認(rèn)他們的違規(guī)。社會(huì)媒體也廣泛質(zhì)疑富國銀行奉為圭臬的“交叉銷售”與營銷激勵(lì)掛鉤。再前溯至金融危機(jī)時(shí)對華爾街精英高薪的指責(zé)，這些都涉及到對激勵(lì)問題的反思。激勵(lì)是“持續(xù)激發(fā)發(fā)動(dòng)機(jī)的心理過程”，是企業(yè)管理最重要的工具。在市場經(jīng)濟(jì)的環(huán)境下，合理的激勵(lì)是鼓勵(lì)創(chuàng)造性工作的必須條件，這一點(diǎn)已形成社會(huì)共識，當(dāng)然在何謂“合理”上見仁見智。作為商業(yè)機(jī)構(gòu)要講求效益和考核，將考核壓力與違法犯罪列為因果關(guān)系是不合理和不公正的。但如何使激勵(lì)同時(shí)發(fā)揮短期和長期效用，防止急功近利，避免短期和單一激勵(lì)導(dǎo)致的道德風(fēng)險(xiǎn)和逆向選擇等負(fù)面效應(yīng)，統(tǒng)一協(xié)調(diào)銀行的文化、愿景、戰(zhàn)略定位、目標(biāo)和考核，注意盈利目標(biāo)科學(xué)設(shè)置和考核壓力合理可行，是管理層理應(yīng)思考的。為此，需要提升激勵(lì)需求層次，推行綜合激勵(lì)，諸如成就、情感、文化、心智等保健因素以多元激勵(lì)，善用批評、懲罰等負(fù)激勵(lì)措施，以修補(bǔ)激勵(lì)中存在的短期化、單一化、物質(zhì)化的弊端。

銀行絕大多數(shù)的資產(chǎn)來自于負(fù)債，銀行管理層負(fù)有社會(huì)信托責(zé)任。審慎、保守是銀行業(yè)的行業(yè)特征、行業(yè)優(yōu)點(diǎn)和道德遵循，那些經(jīng)歷百年風(fēng)雨依然存在的金融機(jī)構(gòu)，就是對他們審慎、保守文化的最好褒獎(jiǎng)。銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)后移的特性決定了這個(gè)行業(yè)屬于馬拉松長跑性質(zhì)的希望跑100米、1000米甚至10000米時(shí)就掌聲響起來的人，大多數(shù)不可能跑完全程。銀行發(fā)展須注重穩(wěn)健、平衡和可持續(xù)，須關(guān)注資產(chǎn)負(fù)債的平衡、短期績效和長期績效的平衡、數(shù)量與質(zhì)量的平衡、風(fēng)險(xiǎn)與收益的平衡，切忌過分追求短期功利。凡短期有利長期不利的事情不能干，短期不利長期有利的事情也要干。富國銀行事件對全球銀行業(yè)包括正在轉(zhuǎn)型中的中國銀行業(yè)都是一次警醒。

“上海市銀行博物館”官方公眾號。