金融界4月24日消息A股迎來重磅利好，央行重磅出手！

24日盤后，央行突然公告表示4月25日（周五）將以固定數量、利率招標、多重價位中標方式開展6000億元MLF操作，期限為1年期。此前1000億元MLF已經在4月15日到期，故央行此次通過MLF向公開市場凈投放資金5000億元。

或許與目前市場流動性有關

值得注意的是，這是央行自3月25日以來，第二次通過期中期借貸便利（MLF）向市場大規模釋放流動性。而此次6000億元的規模的中期借貸便利（MLF），或許與目前市場流動性有關。

近期A股成交額低迷，甚至一度兩市成交額一度跌至9100左右，雖然最近勉強回到1.1萬億大關，但是資金交易規模和交易情緒一直不高。在此次6000億元MLF操作出后，A股資金面的情況不必擔憂。特別是上周市場資金依舊緊張，在月中繳稅壓力下資金需求加大，資金價格出現波動。具體來看，除1月期質押式回購利率下行10bp外，其余各期限質押式回購利率均有所上行，幅度在4-11bp之間。Shibor方面，3月期、1年期Shibor較前一期分別下行3bp和2bp，兩者利差走擴至1bp。

進入4月份后，首個交易日中國人民銀行便以固定利率、數量招標方式開展了649億元逆回購操作，操作利率維持1.5%不變。鑒于當日有3779億元逆回購到期，故央行公開市場實現凈回籠3130億元。上周，央行通過公開市場操作凈投放資金2338億元，其中周內央行開展8080億元7天逆回購；同期有4742億元7天逆回購和1000億元MLF到期。

至于此次中期借貸便利MLF能否徹底緩解目前資金緊張的情況，還有具體看此次MLF中標利率情況。

央行第二次公開招標采取多重價位招標

此次6000億元MLF招標規模也是MLF利率做出重大改革以來，央行第二次公開招標。

3月25日，央行開展4500億元1年期中期借貸便利（MLF）操作，同時正式實施固定數量、利率招標、多重價位中標機制。此次MLF操作不再有統一的中標利率，終結了MLF利率作為政策利率的歷史使命。當時MLF到期3870億元，3月MLF操作可凈投放630億元，同時也是去年7月以來MLF操作首次凈投放，釋放了貨幣政策邊際寬松的明確信號。

值得一提的是，今年1月10日，央行宣布階段性暫停在公開市場買入國債。根據央行的公告，1月份至3月份，央行均未開展公開市場國債買賣操作。

對此，業內權威專家表示，MLF（中期借貸便利）不再有統一的中標利率，標志著MLF利率的政策屬性完全退出。中期借貸便利(MLF)是中國人民銀行向商業銀行提供的一種貨幣政策工具，它是以一定期限為特征的貨幣市場操作工具，用于調節銀行體系的流動性，來影響市場上的資金供應量和利率水平。

改革之后的MLF利率能更加靈敏反映銀行間資金狀況，各家銀行可在投標過程中用利率反映自身對資金利率的渴求程度，這就是所謂的市場化選擇機制。MLF作為銀行間機構補足流動性工具的角色顯現。

民生銀行首席經濟學家溫彬也表示，3月份MLF操作轉為凈投放，釋放出央行呵護流動性的信號，也展現了適度寬松的貨幣政策取向。下階段，為穩增長、寬信用、穩預期，貨幣政策目標預計將轉向多目標平衡，并兼顧短期流動性。

多次釋放貨幣寬松信號

再次之前，央行曾多次釋放貨幣寬松的信號。

3月21日，央行貨幣政策委員會召開第一季度例會，提出“加大貨幣政策調控強度，提高貨幣政策調控前瞻性、針對性、有效性”，以及“擇機降準降息”，加之會議強調推動社會綜合融資成本“下降”，反映總量貨幣政策仍有寬松空間。在結構性貨幣政策方面，會議提出“研究創設新的結構性貨幣政策工具，重點支持科技創新領域的投融資、促進消費和穩定外貿”，并且“用好證券、基金、保險公司互換便利和股票回購增持再貸款，探索常態化的制度安排”。

3月27日，央行副行長宣昌能在博鰲亞洲論壇“不穩定世界中尋找貨幣與金融穩定”分論壇上致辭時表示，在不確定性加大的背景下，中國明確適度寬松的貨幣政策。央行連續多次降準降息，通過貨幣政策調整來支持經濟發展。政策的立場是明確的，中國將根據國內外經濟金融形勢，擇機降準降息。

在央行釋放流動性后，A股明天穩了？

本文源自：金融界

作者：大江