本報訊 4月23日，A股三大指數(shù)漲跌分化，滬指微跌0.10%報3296.36點，深成指、創(chuàng)業(yè)板指分別收漲0.67%和1.07%，兩市成交額突破1.23萬億元，較前日放量近1400億。機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈全線爆發(fā)，逾70只個股漲停，成為市場最強(qiáng)主線。政策支持疊加特斯拉人形機(jī)器人量產(chǎn)預(yù)期升溫，機(jī)構(gòu)普遍看好科技成長與內(nèi)需消費的結(jié)構(gòu)性機(jī)遇。

昨日A股呈現(xiàn)“滬弱深強(qiáng)”格局，科技成長風(fēng)格占據(jù)主導(dǎo)。行業(yè)板塊中，電機(jī)、汽車零部件、通用設(shè)備等機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈相關(guān)板塊漲幅均超4%，減速器、人形機(jī)器人概念股掀漲停潮，秦川機(jī)床、圣龍股份等十余股封板。與此同時，貴金屬、珠寶首飾等避險資產(chǎn)重挫，消費板塊亦表現(xiàn)低迷。

昨日市場交投活躍度顯著提升，滬深兩市上漲個股近3200只，資金加速向科技領(lǐng)域聚攏。消息面上，首屆“具身智能機(jī)器人運(yùn)動會”將于4月24日在無錫開幕，宇樹科技、小米等企業(yè)將展示最新技術(shù)成果，進(jìn)一步催化板塊熱度。此外，特斯拉CEO馬斯克在財報會上釋放重磅信號，稱Optimus人形機(jī)器人有望在五年內(nèi)實現(xiàn)百萬臺年產(chǎn)量，并強(qiáng)調(diào)中國供應(yīng)鏈在量產(chǎn)中的關(guān)鍵作用。

機(jī)器人產(chǎn)業(yè)迎政策與商業(yè)化雙重驅(qū)動

投資快報記者留意到，今年以來，從中央到地方密集出臺機(jī)器人產(chǎn)業(yè)扶持政策。重慶《“機(jī)器人+”應(yīng)用行動計劃》提出，2027年產(chǎn)業(yè)規(guī)模突破800億元;上海、深圳等地設(shè)立百億級產(chǎn)業(yè)基金，推動核心技術(shù)攻關(guān)與應(yīng)用場景落地。政策紅利下，國內(nèi)機(jī)器人全產(chǎn)業(yè)鏈企業(yè)已超300家，投融資規(guī)模同步攀升。

此外，近日馬斯克透露，Optimus生產(chǎn)線已進(jìn)入試運(yùn)行階段，計劃2025年試產(chǎn)5000臺，2026年產(chǎn)能目標(biāo)提升至5萬臺。盡管供應(yīng)鏈面臨稀土磁鐵等關(guān)鍵材料制約，但特斯拉正積極與中國供應(yīng)商協(xié)商，產(chǎn)業(yè)鏈本土化進(jìn)程有望加速。券商普遍認(rèn)為，人形機(jī)器人量產(chǎn)將帶動執(zhí)行器、減速器等核心零部件需求爆發(fā)。銀河證券指出，行業(yè)規(guī)模量產(chǎn)節(jié)點臨近，技術(shù)升級與政策支持將推動國內(nèi)企業(yè)快速成長。

光大證券預(yù)測，2025年將成為人形機(jī)器人“突破性一年”，萬臺級量產(chǎn)將解決數(shù)據(jù)瓶頸，推動技術(shù)泛化應(yīng)用;國信證券則將其視為“兆億級賽道”，市場規(guī)模或超越新能源汽車。中信證券進(jìn)一步上修2025年全球出貨量預(yù)期至2萬臺以上，強(qiáng)調(diào)“機(jī)器人牛市”已開啟。

券商論市：結(jié)構(gòu)性行情延續(xù) 聚焦科技與內(nèi)需

對于A股后市，國內(nèi)主要券商機(jī)構(gòu)也各有見解。中信證券研報指出，美債市場近期波動劇烈，反映出市場對于美元資產(chǎn)信任在下降。美債波動劇烈或中樞處于高位或?qū)⒓觿∪蛑鳈?quán)債市場定價壓力。對中國市場而言，中長期來看，受益于政策托底和國內(nèi)經(jīng)濟(jì)韌性，A股和人民幣資產(chǎn)配置價值或?qū)⑼癸@。

銀河證券則關(guān)注到了綠電、火電、水電和核電等能源板塊。在綠電方面，十四五收官之年能耗目標(biāo)考核有望催化綠電需求，同時新能源可持續(xù)發(fā)展價格結(jié)算機(jī)制建立后行業(yè)未來的收益預(yù)期更為明朗，建議把握板塊拐點性機(jī)會。火電方面，近期煤價急速下跌有望扭轉(zhuǎn)市場對于火電2025年悲觀的基本面預(yù)期，建議關(guān)注市場煤敞口大，且布局2025年年度長協(xié)電價下調(diào)幅度較小區(qū)域的企業(yè)。水核方面，利率下行周期中，紅利屬性較強(qiáng)的水電、核電具備長期配置價值，同時核電還具備較高的遠(yuǎn)期成長性加持。

華泰證券從國家發(fā)展的戰(zhàn)略高度出發(fā)，對深海科技板塊進(jìn)行了深入分析。目前市場或認(rèn)為“深海科技”僅為概念炒作，但華泰證券從國家發(fā)展深海科技的底層邏輯角度去解釋其發(fā)展的必要性和迫切性，并推理了可能的發(fā)展路徑和手段，因此判斷深海科技具備長期的產(chǎn)業(yè)支撐和戰(zhàn)略價值。建議沿三條主線布局深海科技：一是國家級項目核心供應(yīng)商，相關(guān)訂單有望率先落地;二是技術(shù)壁壘高、國產(chǎn)替代需求迫切環(huán)節(jié);三是具備商業(yè)化場景驗證能力的公司，助力產(chǎn)業(yè)走向商業(yè)閉環(huán)。

中信建投則聚焦于跨境支付領(lǐng)域。全球跨境支付模式主要包括代理行模式、互聯(lián)模式、單一平臺模式以及點對點模式四大類，基于SWIFT的代理行模式在跨境支付中占據(jù)主導(dǎo)地位。但SWIFT已逐步淪為美國金融制裁工具，未來的發(fā)展路徑主要包括基于SWIFT體系打造以本幣為結(jié)算貨幣的支付系統(tǒng)、基于本國支付體系拓展延伸覆蓋范圍、第三方支付構(gòu)建獨立的支付網(wǎng)絡(luò)體系以及基于區(qū)塊鏈技術(shù)構(gòu)建全新的支付體系。