4月伊始，在大盤調整背景之下，作為“果鏈”企業(yè)之一的朝陽科技（SZ002981）股價振幅較大，在2024年年報披露次日（4月8日）甚至跌停，并在9日一度下探至16元/股，股價創(chuàng)年內(nèi)新低。

雖然股價在年報披露次日遭遇跌停，但朝陽科技去年業(yè)績還算不錯。公司2024年營業(yè)收入為17.34億元，歸母凈利潤為1.13億元，同比變動分別為增長21.24%、下滑3.31%，扣非后凈利潤為1.05億元，同比增加32.20%。

一系列數(shù)據(jù)背后，《每日經(jīng)濟新聞》記者發(fā)現(xiàn)，朝陽科技的一項在建工程項目讓人頗感疑惑——其2021年已宣布終止投資的“現(xiàn)代化電聲產(chǎn)品生產(chǎn)基地建設項目”（以下簡稱電聲項目），截至2024年報披露時仍被放在“在建工程”科目內(nèi)，且工程進度已停滯不前，同時年內(nèi)計提319.39萬元減值準備。

記者實地走訪了解到，如果不是接連發(fā)生的“意外”，2020年4月上市的朝陽科技，可能在4年前就有了自己的北方“根據(jù)地”。但在投入2000多萬元后，募投項目廠房建設的停工、終止，以及創(chuàng)始人的突然離世，讓其全資子公司——萊蕪朝陽電子有限公司（以下簡稱北方公司）至今仍只能“租房”。

與此同時，北方公司的收入規(guī)模出現(xiàn)連年下滑，并在2022年出現(xiàn)由盈轉虧。2024年年報干脆不再單獨披露其業(yè)績。

4月15日，濟南市萊蕪區(qū)，停滯的電聲項目 圖片來源：每經(jīng)記者 彭斐 攝

記者實探：廠房部分封頂，有人在這里養(yǎng)雞鴨

電聲項目建設情況如何？是否已投入使用？新增投入緩慢，為何也不見轉入固定資產(chǎn)？帶著這些疑問，《每日經(jīng)濟新聞》記者來到了電聲項目所在地——山東濟南市萊蕪區(qū)鳳城西大街以南、鳳城街道葉家莊居委會以北。

4月中旬，一場罕遇的大風出現(xiàn)在魯中地區(qū)，綠油油的麥浪在風中蕩起，構成一道獨特而亮麗的風景線。這讓與之緊鄰的一處廠房，顯得愈發(fā)突兀。這處未建完的廠房便是電聲項目，已落寞于此四個年頭。

距離電聲項目所在地的不遠處，是北方公司所在地。在附近村民印象中，這家公司已經(jīng)成立10余年、每年能夠貢獻幾百萬元稅收而且廠里的工人收入也穩(wěn)定，著實是一家不錯的企業(yè)。但他們可能不清楚，如果不遠處那個生產(chǎn)基地沒有停擺的話，北方公司的生產(chǎn)規(guī)模本可以更大。

4月15日，濟南市萊蕪區(qū)，北方公司目前的廠區(qū) 圖片來源：每經(jīng)記者 彭斐 攝

4月15日，《每日經(jīng)濟新聞》記者在電聲項目現(xiàn)場看到，這里有4棟水泥建筑。其中兩棟已經(jīng)封頂，另兩棟未完工建筑的頂端矗立著早已生銹的鋼筋，工地圍擋內(nèi)部散落著一些看護人員飼養(yǎng)的雞鴨等動物。

電聲項目是朝陽科技2020年IPO時的募投項目之一，當時朝陽科技擬募資3.67億元，其中1.47億元投向電聲項目，實施主體正是北方公司。

按照朝陽科技2020年4月份的招股書，電聲項目建設周期為18個月，達產(chǎn)后將形成入耳式耳機每年1000萬個、藍牙耳機每年100萬個的生產(chǎn)能力，解決相應市場需求快速擴張帶來的產(chǎn)能瓶頸問題，并為公司創(chuàng)造年均收入3.79億元、年均凈利潤3914.52萬元。

圖片來源：朝陽科技招股書截圖

近4000萬元的凈利潤，即使放到2024年，也可以占到朝陽科技合并報表凈利潤的三成以上。不過，朝陽科技在上市次年的2021年11月宣布終止對電聲項目的投資，并將剩余募集資金永久補充流動資金，用于公司日常經(jīng)營活動。

終止公告中，朝陽科技給出解釋：電聲項目在2017年進行市場調研、項目規(guī)劃和立項，而耳機類電子產(chǎn)品更新?lián)Q代速度較快，特別是TWS（真無線立體聲）耳機的異軍突起，對入耳式耳機、有線藍牙耳機造成較大沖擊。

在年報里 電聲工程進度多年維持在60.60%

需要說明的是，當時雖宣布終止該募投項目，但朝陽科技還表示，公司也將重新考慮規(guī)劃該項目，并以自有資金完成建設。

在2023年半年度業(yè)績說明會上，朝陽科技還宣稱，當時的主要在建項目之一便是萊蕪現(xiàn)代化電聲產(chǎn)品生產(chǎn)基地建設項目。

然而，從近年的年報看，依靠自有資金，上市公司對這一項目的投入并不多。在朝陽科技披露的2022年、2023年財報中，“在建工程”項目里電聲項目的工程進度一直停留在60.60%。至于為何停滯，則在朝陽科技2024年報可找到“端倪”——電聲項目2024年新增投入為零，工程進度仍維持60.60%不變。

圖片來源：公司2022年年報截圖

圖片來源：公司2023年年報截圖

圖片來源：公司2024年年報截圖

記者還注意到，2024年報中，朝陽科技還針對電聲項目計提了319.39萬元減值準備。截至去年底，該在建工程的預算金額是4058.61萬元，期末賬面余額2470.39萬元，計提減值后賬面價值為2151.00萬元。記者查詢發(fā)現(xiàn)，這是朝陽科技首次對該在建工程項目計提減值準備。

此外，記者注意到，朝陽科技在2021年宣布終止該項目的公告中介紹，截至2021年10月30日，該項目已使用募集資金4058.61萬元，尚未投入的募集資金1.06億元（不含理財收益、銀行存款利息）。

圖片來源：公告截圖

但在2021年—2024年各年度報告的在建工程項目介紹中，“4058.61萬元”是電聲項目在建工程“預算數(shù)”，而非已投入的金額。

至于投入金額，2021年—2024年各年度期末，電聲項目在建工程余額分別是2274.56萬元、2459.59萬元、2470.39萬元和2470.39萬元，后三年對應年度增加額是185.03萬元、10.8萬元及0元。

另外，由容誠會計師事務所（特殊普通合伙）出具的朝陽科技2021年度《募集資金年度存放與使用情況鑒證報告》中也記載，電聲項目截至當年末已投入4058.61萬元，投資進度為調整后投資總額的100%（如下圖）。

圖片來源：報告截圖

項目閑置背后：曾嘗試重啟，但意外不斷

項目長期停滯的原因是什么？記者現(xiàn)場調查了解到，電聲項目建設過程中，因訴訟拖延，曾嘗試重啟，然而“意外不斷”。

“原本工期計劃只有200多天，但施工方干干停停，后來直接和公司打起了官司，已經(jīng)停工好幾年了。”在現(xiàn)場與記者交流時，北方公司一位工作人員表示。

《每日經(jīng)濟新聞》記者獨家獲取了一份當?shù)胤ㄔ河?022年9月2日作出的、案號為“（2022）魯0116民初224號”的民事一審判決書。該判決書顯示，在2019年5月26日、2020年3月，北方公司與山東軍輝建設集團有限公司（以下簡稱山東軍輝）先后簽訂《建設工程施工合同》《水電安裝工程協(xié)議書》等3份合同，北方公司將電聲項目1#車間、職工宿舍樓、2#車間、科研樓工程發(fā)包給山東軍輝施工。

其中，1#車間、宿舍樓實際開工時間為2019年9月20日，工期約定為210天；2#車間、科研樓實際開工時間為2020年4月1日，約定工期為270天。前述項目的水電安裝工程的合同約定工期為9個月，開工日期為2020年4月1日，竣工日期為2020年12月31日。

但此后電聲項目的施工一直未能如期推進。在上述判決書中，北方公司稱，由于山東軍輝施工人員不足、材料不到位等原因，工期嚴重延誤，項目于2021年6月完全停工。

法院判決書顯示，因上述工程存在工期嚴重延誤，監(jiān)理機構也多次發(fā)函要求軍輝公司采取有效措施，推進施工進度，但雙方各執(zhí)一詞，未能復工。北方公司遂于2021年9月14日通知山東軍輝解除雙方簽訂的施工合同，山東軍輝于2021年9月16日收到該通知。

這之后兩個月，上市公司層面公告宣布終止該募投項目。

4月15日，濟南市萊蕪區(qū)，電聲項目內(nèi)的公示牌 圖片來源：每經(jīng)記者 彭斐 攝

4月14日，《每日經(jīng)濟新聞》記者嘗試聯(lián)系山東軍輝方面，相關人士稱需咨詢法務后再做回復，但截至4月23日發(fā)稿時，記者并未獲得相關回應。

前述判決書中，法院查明，截至2020年9月30日，北方公司共計支付工程款2678萬元。朝陽科技2022年報中披露，法院裁決山東軍輝返還北方公司款項308.4萬元及利息等，報告期內(nèi)已執(zhí)行完畢。

“與山東軍輝解除合同后，公司也不想讓這個項目停在那，北方公司這些年一直是租用廠房，當?shù)卣矫嬉膊幌胱岉椖烤痛藬R置，并與公司一同想辦法。”前述北方公司人士向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示。

上述說法也得到了北方公司所在地相關人士的印證。該人士表示，就電聲項目的后期建設，政府方面在2024年初曾與朝陽科技董事長、原實控人沈慶凱直接聯(lián)系，希望繼續(xù)推動項目的建設。畢竟該項目前期已經(jīng)完成了一部分，后續(xù)可能幾個月就能完工。

但就在電聲項目建設即將重啟時，朝陽科技時任董事長沈慶凱于2024年2月28日不幸離世，再次打亂了電聲項目后續(xù)的計劃。

由盈轉虧，項目運營公司逐漸邊緣化

記者注意到，朝陽科技此前先后在越南、印度設立生產(chǎn)基地。但在2023年底，朝陽科技稱律笙（印度）電子有限公司經(jīng)營狀況不及預期，已處于關閉狀態(tài)，后續(xù)將對相關資產(chǎn)進行清理。朝陽科技2024年報披露，公司擁有東莞、廣州、萊蕪、賀州四大國內(nèi)生產(chǎn)基地以及越南海外生產(chǎn)基地。

雖然仍作為上市公司的生產(chǎn)基地之一，但從業(yè)績來看，本為拓展北方地區(qū)市場而設立的北方公司，自2020年以來在上市公司體系內(nèi)扮演的角色愈發(fā)邊緣化。

在朝陽科技2020年至2022年間關于主要控股參股公司的分析中，北方公司一直被納入披露范圍，但其凈利潤呈現(xiàn)下滑狀態(tài)。

這家公司在2020年尚能實現(xiàn)627.54萬元凈利潤，但在2021年時凈利潤已經(jīng)下降至18.28萬元，到了2022年，甚至出現(xiàn)136.54萬元虧損。在隨后的2023年、2024年，北方公司連續(xù)兩年未出現(xiàn)在“對公司凈利潤影響達10%以上的參股公司”名單中。

圖片來源：公司2020年年報截圖

圖片來源：公司2022年年報截圖

在與《每日經(jīng)濟新聞》交流時，多位了解北方公司經(jīng)營情況的人士表示，業(yè)績變化一方面與公司戰(zhàn)略和產(chǎn)品結構變化有關，另一方面，電聲項目至今未能建成，多少也有影響。

但北方公司具體產(chǎn)品是什么？在當年的招股書中，朝陽科技表示，北方公司主要定位于服務北方地區(qū)客戶，為客戶提供入耳式耳機和藍牙耳機。電聲項目投產(chǎn)后預計顯著提升公司對北方市場的輻射能力，縮短產(chǎn)品的交貨周期，降低公司的內(nèi)部運作成本。

4月15日上午，北方公司一位工作人員則向《每日經(jīng)濟新聞》記者表示，北方公司生產(chǎn)經(jīng)營情況正常，目前有200多名員工，產(chǎn)品主要為數(shù)據(jù)線等線材。

對于萊蕪基地的具體經(jīng)營情況、后續(xù)建設計劃等問題，記者于4月18日向公司發(fā)送了郵件，并曾前往位于東莞市企石鎮(zhèn)的朝陽科技實地采訪，但均未能得到公司的進一步回復。

朝陽科技 圖片來源：每經(jīng)記者 吳澤鵬 攝