一、現貨方面

國內主產區冬麥區旱情緩解不明顯，東北降水偏多影響播種進度，天氣不確定性給市場帶來一定支撐，基層糧源見底，持糧主體出貨積極性減弱，市場流通糧源有所收緊，對短期現貨價格形成支撐。北方港口南北發運利潤倒掛，貿易商收購積極性降低，集港量持續低位。晨間集港量約1.2萬噸，在船作業船只2艘7.8萬噸。疏港量近期有所減少，但整體仍處高位水平，港口庫存繼續下降。南方港口飼料企業維持適量補庫節奏，期貨走強及到貨成本高帶動報價略有上調。國內玉米現貨價格基本穩定，局部略有調整。東北產區基層潮糧基本出清，余糧不足半成，持糧主體出糧積極性不高，仍有少量中儲糧庫點在進行收儲活動，陳糧輪出拍賣糧逐步下降，價差吸引部分糧源持續外流。加工企業利潤轉差，企業采購心態謹慎，部分企業仍有提價鎖定糧源行為，收購價格整體穩定。新作方面，近期降雨濕冷天氣持續，溫度持續低溫，或將導致新季玉米播種進度推遲。華北黃淮產區基層余糧僅半成多，市場供應以本地糧及東北糧為主，持糧主體庫存下降，出貨積極性減弱，本地糧上量持續低位，深加工企業廠門到貨縮減，部分企業收購價陸續上調，帶動貿易商出貨積極性有所增加，市場流通量有所恢復，到貨多的個別企業收購價格再度下調。

二、期貨方面

2025年4月22日CBOT-7月玉米合約收跌6.75美分，報收483.25美分/蒲式耳。因中西部降雨可能有限。

2025年4月23日大連商品交易所(DCE)玉米期貨主力合約c2507開盤價2323元，收盤價2324元，漲8元，最高價2328元，最低價2318元，結算價2322元，總成交量510807手，持倉1328483手。

三、后期關注熱點

天氣變化、采購心態、飼料廠策略、國內政策、國際國內玉米市場、產區收購情況、進口玉米到港情況、疫病流行情況、畜禽產品行情、國際運費變化、國際經濟形勢、小麥價格變化、飼料需求、天氣對玉米影響等。

四、相關新聞

1、美國農業部周一發布的作物進展周報顯示，在中西部玉米帶，衣阿華州底土墑情61%適宜，但是30%短缺(較上周升8%)，若持續將影響玉米拔節期。伊利諾伊州73%適宜，但13%短缺(集中在北部)。印第安納州61%適宜，23%過剩，墑情分布不均。

2、美國農業部發布的作物進展周報顯示，截至4月20日，全美48州表層土壤墑情短缺到嚴重短缺的比例達34%(短缺23%+嚴重短缺11%)，高于一周前的33%(短缺23%+嚴重短缺10%)。

3、南美作物專家邁克爾·科爾多涅博士周二發布調高了巴西和阿根廷玉米產量預期，本周預計2024/25年度阿根廷玉米產量為4800萬噸，較一周前調高200萬噸。本周預計2024/25年度巴西玉米產量為1.26億噸，較之前預期調高300萬噸。

4、新任美國貿易代表針對中國海上主導地位的行動可能對美國農產品出口構成重大挑戰，因為谷物、油籽和蛋白質面臨成本大幅上漲和貿易流向轉變。

5、在占到全國玉米播種面積92%的18個州，截至4月20日，美國玉米播種進度為12%，上周4%，去年同期11%，五年同期均值10%。

6、巴西國家商品供應公司(CONAB)表示，截至2025年4月19日，2024/25年度首季玉米收獲進度為68.2%，上周為65.5%，去年同期56.7%，五年均值63.4%。

7、摩洛哥農業部長表示，2025年該國谷物總產量將達到440萬噸，比去年同期增長41%。

8、中儲糧網4月23日山西分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米655噸，成交數量655噸，成交率100%。

9、中儲糧網4月23日吉林分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米19673噸，成交數量19673噸，成交率100%。

10、中儲糧網4月23日成都分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米3512噸，成交數量3512噸，成交率100%。

11、中儲糧網4月23日福建分公司玉米競價銷售結果：計劃銷售玉米6014噸，成交數量6014噸，成交率100%。

12、中儲糧網4月23日成都分公司玉米競價采購結果：計劃采購玉米2400噸，全部流拍。

13、中儲糧網4月23日山西分公司玉米競價采購結果：計劃采購玉米500噸，成交數量500噸，成交率100%。

14、中儲糧網4月23日北京分公司玉米購銷雙向交易結果：計劃交易玉米115740噸，成交數量105088噸，成交率91%。

15、中儲糧網4月23日山東分公司玉米購銷雙向交易結果：計劃交易玉米22892噸，成交數量22892噸，成交率100%。

四、后市分析

4月下旬-5月份，中國玉米庫存將繼續下降、國儲玉米輪出拍賣上市量下降，中儲糧4月30日將逐步停收。中美關稅爭端影響玉米及玉米替代產品進口數量下降而價格上漲的幾率在逐步提高，主要糧源被大型貿易商掌控惜售情緒依舊存在，后續需求端養殖及飼料生產消耗玉米數量將保持持續緩慢增長。結合供需兩端結構變化狀況，預判4月下旬期間產銷區玉米交易價格總體略顯偏強走勢為主的可能性更大但依舊不排除區域市場存回調整理機會，4月份產區及產銷區玉米月度均價環比繼續上漲的幾率依舊偏高。更遠看5月-9月份期間玉米現貨價格總體呈趨勢性偏強走勢的可能性大，直到新季玉米上市。受美過關稅政策影響玉米及玉米替代品價格低點同比抬升但年度均價同比繼續下跌幾率偏高因年初基數處于低位的影響，并帶動其他能量類原料價格低點抬升的幾率在逐步提高。

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