馬斯克終于要大幅減少花在政府效率部（DOGE）的時間了。

北京時間4月23日，在特斯拉2025年一季度財報會上，馬斯克親口承諾，從5月開始，自己花在DOGE的時間將大幅減少。但馬斯克還不想徹底辭職，“只要總統希望我這么做，我會繼續每周花一兩天時間處理政府事務。”

將重心更多轉向特斯拉的現實背景之一是，年初至今，特斯拉股價已經暴跌41%，總市值跌出“萬億美元俱樂部”，并直接導致馬斯克身家大縮水。根據彭博億萬富豪指數，截至4月23日，馬斯克盡管仍以3010億美元財富位居第一，但年初至今其個人總資產已經減少1310億美元。

糟糕的股價，則是對特斯拉汽車銷量不佳的外在表現。今年一季度，特斯拉總收入193億美元，同比下降9%，其中作為核心業務的汽車收入140億美元，同比下降20%，凈利潤4億美元，更是同比暴跌71%。

自2024年11月被任命為DOGE聯合負責人以來，馬斯克一直面臨“科技領袖”與“政府顧問”雙重身份的平衡挑戰。

特斯拉多頭、美國投行Wedbush高級股票研究分析師Dan Ives就在最新一期報告中指出，特斯拉正面臨“紅色警報”的危急時刻。作為負責人的馬斯克，應該退出其在DOGE中的爭議角色，重新將注意力集中在特斯拉公司上。

如今，隨著馬斯克釋放出重心回歸特斯拉的信號，資本市場即刻給予反應。4月23日財報發布后，特斯拉股價盤后上漲超5%。

除了表示將更聚焦特斯拉業務外，馬斯克還祭出了另一維穩手段：對外界傳聞的廉價車型Model 2（售價2.5萬美元）被取消一事，他再次否認，并表示新車仍在按計劃推進，預計將于2025年上半年投產。

維穩結束，馬斯克繼續干起了每次財報季上的老本行——畫餅。這次，馬斯克強調，今年6 月份，特斯拉將如期在美國奧斯汀推出Robotaxi（無人駕駛出租車）試點項目，并在年內于美國弗里蒙特試點生產線上生產擎天柱（Optimus）人形機器人。

進入2025年，當特斯拉汽車銷量遭遇下滑困境之際，馬斯克開始將Robotaxi和人形機器人在內的AI新業務，視為特斯拉的增長新希望，并多次試圖向外界傳遞一種信號，即AI新業務加持下，2025年可能會被視為特斯拉歷史上最重要的一年。

馬斯克畫的這張AI新餅，能否最終被資本市場消化，眼下就要看6月份特斯拉Robotaxi的車隊表現了。

A

今年一季度，特斯拉賣車越來越困難了。

財報顯示，2025年第一季度，特斯拉生產了超過36萬輛汽車，同比減少16%，交付了超過 33.6萬輛汽車，同比減少13%。其中Model 3/Y在內的主力車型，季度內生產了超34萬輛，同比減少16%，交付為超32萬輛，同比減少12%。

汽車銷量下滑的原因之一，在于特斯拉煥新版Model Y的上線，導致其在第一季度損失了數周的生產時間。

值得一提的是，不同于去年煥新版Model 3的上線，此次在煥新版Model Y身上，特斯拉全球四大工廠，首次實現了同步上新的協同操作。

尤其是特斯拉上海超級工廠，用時六周，就實現了煥新版Model Y的全面量產。Model Y也成為特斯拉有史以來最快的量產車型。

但受新舊車型換代影響之外，另一大制約特斯拉汽車銷量的因素則幾乎全在馬斯克本人身上。

美國投行Wedbush高級股票研究分析師Dan Ives分析認為，馬斯克成為削減聯邦政府規模和權限的代言人之后，無形中已經化身特朗普政府和政府效率部的某種政治象征，“這惹怒了眾多傾向于民主黨的消費者，而這群人正是美國電動車的主要消費群體。”

在Ives看來，隨著馬斯克繼續在DOGE就職，外界針對特斯拉的抗議活動仍將繼續，“由于DOGE造成的品牌危機，特斯拉未來15%至20%的需求或將永久性蒸發。”特斯拉現在最需要的，就是其“最重要的資產”——馬斯克，能夠重回崗位。

作為對比，受馬斯克本人影響較小的中國市場，反而在一季度交出了漂亮的成績。乘聯會數據顯示，2025年第一季度，特斯拉上海超級工廠交付Model 3和煥新Model Y超17.2萬輛，其中國內銷量達到13.72萬輛，創下自2022年以來的第一季度最高紀錄。

尤為重要的是，借助上海工廠這一本地化生產基地，在可預見的二季度，特斯拉中國市場也將幾乎不受生效的關稅政策影響。

目前，特斯拉上海工廠零部件本地化率已經超過95%，馬斯克更是直言“沒有比特斯拉更垂直整合的公司了”。

但在回應外界因馬斯克導致的“品牌受損”，是否給特斯拉第一季度的訂單流入造成影響問題時，馬斯克選擇了回避策略，表面承認特斯拉確實面臨一些負面消息，但內里則將鍋甩給了宏觀經濟面臨的新挑戰，并稱內部沒有看到總體需求有什么減少。

聚焦到中國市場，這種影響的直觀表現之一是，受高額關稅影響，從4月11日開始，兩款進口純電車型Model S和Model X不再開放訂購。

為了進一步擴張中國市場份額，馬斯克還留有后手。除了推出煥新版Model Y之外，據晚點Auto爆料，特斯拉還計劃在2025年四季度交付7座版Model Y，后者專門針對國內市場做了適配優化，以此來爭奪那些追求大空間的家庭用戶，跟理想、問界貼身競爭。

B

相比改款Model Y，外界更關心廉價車型Model 2究竟是否會取消的傳聞。

財報會上，馬斯克特意強調，包括更經濟實惠車型Model 2在內的新車計劃，仍在如期進行，預計將于2025年上半年投產。

之所以會引發外界擔憂，在于特斯拉財報發布前夕，The Information爆料稱，馬斯克親自砍掉了備受矚目的廉價電動車項目Model 2。

上述決議發生在2024年2月底。當時，馬斯克召集特斯拉高管舉行關鍵會議，盡管有支持Model 2的高管表示Model 2和Robotaxi項目可以同時進行，且更符合商業邏輯，甚至能共享平臺降低開發成本，但馬斯克認為，“我們只需想辦法讓大號Model Y更便宜，人們就會買賬。”

最后馬斯克拍板，停掉了這款定價約2.5萬美元的Model 2車型。

其實，這已經不是第一次傳出Model 2可能被砍掉的消息。

去年4月特斯拉2024年一季度財報發布前夕，就有外媒報道稱特斯拉高層在2月份瞞著員工和供應商取消了廉價車型“Model 2”開發計劃。彼時，馬斯克隨即在社交網絡X上辟謠稱其為假新聞。

在隨后進行的財報會上，馬斯克更是進一步表示，新車型可能會提前至2025年初甚至2024年底亮相。顯然，馬斯克又一次食言了。

陷入延期之中的Model 2，一度被外界視為特斯拉應對銷量增長危機的利器。

除了廉價車型Model 2、7座版Model Y之外，2025年，特斯拉將迎來一個產品更新大年：新一代超跑車型Roadster，已經完成了大部分工程設計工作，預計會在年內投入生產；馬斯克時常掛在嘴邊的Robotaxi車型Cybercab，定檔6月份對外試生產并投入使用。

對于Model 2推出延期的原因，馬斯克提到了兩大因素——可負擔性和現有生產線利用率。

但隨著國產新能源車紛紛發力性價比，馬斯克那套“阻礙消費者買新能源車的唯一理由是汽車不夠便宜”的理論依然奏效，只不過在2.5萬美元的售價面前，如何確保消費者能夠繼續選購特斯拉，將是留待馬斯克解決的新挑戰之一。

要知道，馬斯克起家的秘訣之一便是用盡一切手段降本，將看似不可能的事情化為可能。但在廉價車型Model 2上，為何馬斯克卻一直表現得興趣缺缺？

特斯拉早期員工、現任硅陽極開發商Sila Nanotechnologies CEO的Gene Berdichevsky給出了自己的解釋：“馬斯克的思維算法永遠是‘我能做的下一件大事是什么？’，我認為他的動力來自做一些大而有影響力的事情。”

在外媒報道中，完成對電動車的從0到1推廣普及工作之后，該領域迭代車型的開發正變得平庸，馬斯克的興趣開始一點點讓位于AI，只有自動駕駛、機器人等顛覆性AI新挑戰，才能刺激到他。

C

AI，也成了馬斯克在近兩年財報會上最擅長畫的大餅。

特斯拉的未來，不在汽車，而是被馬斯克歸功于自動駕駛和自主人形機器人時代的到來。早在去年四季度財報會上，馬斯克就提前預告，2025年特斯拉會繼續為此打下基礎，并著手構建架構，建設生產線等等，為自己認為的特斯拉高速增長的未來三年做好準備。

今年一季度財報會上，馬斯克繼續重申，由無人監督的Robotaxi車型所組成的Cybercab車隊，將如期于6月份在奧斯汀推出，屆時會開啟付費運營模式，明年下半年有望大規模部署。

當前阻礙Robotaxi商業化的難點之一，反映在了本地化數據集上。但馬斯克又以2月份中國上線的FSD功能舉例，稱特斯拉自動駕駛技術即便一開始缺少更多本地化數據，依然可以在道路上使用，隨著技術能力增強，FSD的泛化能力還會進一步強化。

投入商業運營之后，相比已經運營多年的谷歌Waymo，特斯拉的Cybercab該如何競爭？馬斯克再次祭出成本法寶，認為在大批量制造中，如何降低成本的問題會顯得非常重要，“除非其他公司能夠像特斯拉一樣，也提供數百萬車輛的支持……我們不僅開發軟件，還自己生產車輛，這是一項非常明顯的優勢。”

作為馬斯克AI宏圖的另一支柱，人形機器人擎天柱（Optimus）的進展則不如Cybercab那么快。

按照此前正常的內部計劃，特斯拉希望在今年生產大約1萬臺擎天柱。但根據最新預期，馬斯克并不能保證在12月底之前準確生產好1萬臺，更謹慎的產能是只有幾千臺。

原因則在于人形機器人更復雜的訓練需求。“Optimus的訓練需求最終可能至少是汽車的10 倍，如果至少要達到汽車所能發揮的全部作用的話。”

產品應用落地的客觀難題，讓馬斯克在AI相關展望上變得越發謹慎。

之前特斯拉還對外宣傳Cybercab的目標是每年至少生產200萬輛，產能分布在全球多個超級工廠，最終可能達到年產量400萬輛。

但在最新回應中，馬斯克不再提及具體數字，只保證6月時會推出，至于推出時會有多少輛車，“第一天可能只有10輛，之后我們會繼續擴大。”馬斯克補充道。

一向在無監督FSD上表現樂觀的馬斯克，也收緊了口風。面對這一功能什么時候可用于私家車的提問，馬斯克模糊回答道，我們保持謹慎的時間線，今年晚些時候，會在美國部分城市進行測試推廣。

在這場不確定性極高的AI競爭中，馬斯克正用一次次畫餅來捆綁各路股東，試圖將未來的風險降至最小。