作者佳譯， 編輯袁暢，原標 題《時代，變了，新紀錄，來了！ 》

隨著公募基金1季報的披露完畢，主動權益基金的最新愛股名單也出爐。

在這個季度，主動基金“痛改前非”，主動偏股指數跑贏滬深300指數5個百分點以上，再次跑出了明顯的超額收益。

而史無前例的一個港股市場的上市公司——騰訊，成為了全體公募行業的第一大重倉股。此外，阿里巴巴、小米集團、中芯國際港股都成為了本季度基金的至愛。

和這個毫不掩飾的好感相比，貴州茅臺的基金持有市值排名和基金家數出現了明顯的回落。連帶著當季度走勢也變得不太強勢。

不聲不響之間，一個時代結束了，另一個時代開始了。

騰訊上位

在經歷了數個季度的寧德時代與貴州茅臺的爭鋒之后，騰訊卻后來居上了。

根據Wind對截至4月22日的基金一季報統計，主動權益公募基金（含普通股票與混合基金）在1季度持股市值最高的重倉股是——騰訊控股。

當季末，主動權益基金持有騰訊控股超過698億元，近1200只主動基金持有騰訊。

與此同時，寧德時代退居“榜眼”，當季度末，主動權益基金持股總市值剛過555億元。

貴州茅臺的人氣下跌更快，以381億元的持股總市值位列第三，基本已退出了重倉股“王座”之爭。

另外，騰訊控股在一季度內上漲了近20%，同期貴州茅臺只有2%的漲幅，寧德時代更是回落4%以上。

“背后操盤手”是誰

那么公募基金又是如何把騰訊控股推上重倉股第一的“寶座”的呢？

答案在基金持有明細里。

根據choice的統計，截至1季度末，持有份額最多的基金包括：易方達中概互聯網ETF（持股2416萬股）；港股通互聯網ETF（持股1304萬股）、易方達藍籌精選（張坤管理，持股825萬股），恒生互聯網ETF（持股573萬股）等。

一季度內增持金額較多的基金包括：港股通互聯網ETF（富國旗下，增持407萬股）；港股通科技30ETF（工銀瑞信旗下，增持232萬股）；大成高鑫基金（劉旭管理，增持199萬股），易方達品質動能（陳皓管理，增持127萬股），興全合宜（謝治宇管理，增持84萬股）。

總體來看，港股科技類ETF在一季度的規模迅速增長，和明星基金經理的主動增持，共同構成了騰訊的崛起。

這是主動投資和被動投資共同的“想法”??！

科技、藥、酒都有增長

在持股總市值前20名的個股中，除了騰訊以外，阿里巴巴-W、中芯國際（港股）、小米集團-W、山西汾酒、藥明康德是相對2024年末，排序上升較快的個股。

這其中也有不少港股上市公司。

這一方面是因為它們股價的上漲，另一方面，公募重倉的增持也是非常明顯。

尤其是阿里巴巴-W和中芯國際。季度持倉變動股數意味著，1季度持股數量相對上季度末實現了翻倍左右的增長。

這體現了資金在2025年關心的頭等大事——科技。體現在股票上，尤其是港股科技，年初以來一度成為市場上最靚的崽。

此外，藥明康德也證明了年內的另一個熱點醫藥，也完全在公募的靶上。

除了這幾只個股，從季度持股總市值變化看，比亞迪、紫金礦業、泡泡瑪特、九號公司-WD、澤璟制藥-U等，也是主動公募基金增持較多的個股。

新酒王？

而山西汾酒或許有些超過很多人的想法。畢竟白酒行業的帶頭大哥已經被壓制，拿不下公募持股總市值第一的頭銜。

從季度持倉變動看，除了白酒大本營易方達的數只基金外，王崇管理的交銀新成長、袁維德管理的中歐價值智選回報、楊思亮管理的寶盈品質甄選、趙楓管理的睿遠均衡價值三年季度持倉變動增長明顯。

考慮到部分基金中，山西汾酒是從“腰部持倉”變成了重倉股，因此實際增持或許沒有那么多。

但是，山西汾酒被機構關注到是肯定的。而且也打破了所謂茅臺、五糧液、老窖的“茅老五”組合。主動基金持有山西汾酒的總市值超過了對瀘州老窖的持股市值。

迫不及待重倉毛戈平、越疆

此外，潤建股份、貝殼-W、凌云股份、濰柴重機、毛戈平、捷昌驅動、蔚藍鋰芯、南興股份、大位科技、越疆等個股，雖然2024年末未出現在主動基金重倉股名單，但在這一季度新入。并且，持股總市值在新入重倉股中相對較高。

其中，毛戈平、越疆都是2024年12月上市的新股。

毛戈平公司主要從事品牌彩妝、護膚系列產品的研發、生產、銷售及化妝技能培訓業務。

越疆科技專門從事協作式機器人(通稱協作機器人)開發、制造及商業化。根據相關咨詢報告，憑藉越疆科技的自研全棧協作機器人開發技術以及關鍵部件的自研設計及開發，越疆科技在負載能力、軸型及使用場景方面擁有最豐富的協作機器人產品組合，可滿足客戶在各種使用場景的不同需求。

可以發現，它們一個屬于消費，一個屬于年初以來最火的機器人板塊。

上市不久就被挖掘也就相當合理。

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本文不構成個人投資建議，不代表平臺觀點，市場有風險，投資需謹慎，請獨立判斷和決策。

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