周二，美股強(qiáng)勢(shì)反彈，三大指數(shù)全面走高。市場(chǎng)的回暖主要受益于投資者對(duì)貿(mào)易政策環(huán)境有望改善的預(yù)期，以及高層官員在私下場(chǎng)合所傳達(dá)出的緩和信號(hào)。

美國(guó)總統(tǒng)特朗普表示，自己無意解雇美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾，都是媒體在炒作。同時(shí)特朗普也對(duì)貿(mào)易沖突發(fā)表了一些軟化立場(chǎng)的言論。

當(dāng)天推動(dòng)市場(chǎng)上揚(yáng)的關(guān)鍵因素，是美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)在與投資者的非公開會(huì)議中表示，當(dāng)前的貿(mào)易僵局“不具可持續(xù)性”，未來將出現(xiàn)“降級(jí)（de-escalation）”跡象。這一言論被市場(chǎng)廣泛解讀為政策面趨于緩和的信號(hào)，從而點(diǎn)燃了買盤情緒。

道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)大漲1,016.57點(diǎn)，漲幅達(dá)2.66%，收于39,186.98點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)上漲2.51%，報(bào)5,287.76點(diǎn)；納斯達(dá)克綜合指數(shù)上漲2.71%，收于16,300.42點(diǎn)。盤中，道指一度漲逾1,100點(diǎn)，市場(chǎng)情緒明顯提振。

在盤后，與標(biāo)普500指數(shù)掛鉤的期貨上漲1.6%，納斯達(dá)克100指數(shù)期貨大漲1.8%，道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)期貨上漲537點(diǎn)，漲幅為1.4%。與此同時(shí)，現(xiàn)貨黃金從高位大幅下挫。

在貿(mào)易政策出現(xiàn)潛在轉(zhuǎn)機(jī)的背景下，與亞洲市場(chǎng)聯(lián)系緊密的股票表現(xiàn)尤為突出。追蹤中國(guó)大型企業(yè)的iShares中國(guó)大型股ETF（FXI）和iShares MSCI中國(guó)ETF（MCHI）雙雙上漲約3%，萬得中概股科技龍頭指數(shù)上漲4.47%，反映出市場(chǎng)對(duì)外部不確定性的緩解作出積極回應(yīng)。

此外，一些此前因政策緊張而承壓的科技股、原材料股以及全球消費(fèi)品牌也出現(xiàn)明顯回升，進(jìn)一步推動(dòng)了市場(chǎng)整體的上漲勢(shì)頭。

“財(cái)政部長(zhǎng)這番話顯然是在向市場(chǎng)發(fā)出信號(hào)，而這個(gè)信號(hào)非常明確——政策制定者意識(shí)到市場(chǎng)已受傷，并希望盡快解決問題。”Argent Capital Management的投資組合經(jīng)理Jed Ellerbroek指出?！笆袌?chǎng)將此解讀為利好，進(jìn)而提前修正對(duì)未來幾個(gè)月政策走向的預(yù)期?！?/p>

不過，也有聲音提醒投資者保持謹(jǐn)慎。財(cái)政部長(zhǎng)在會(huì)議中雖傳達(dá)出緩和信號(hào)，但也表示，假如“在兩三年后達(dá)成某種協(xié)議，那也將被視為重大勝利”。這一言論在盤中引發(fā)小幅回落，顯示出市場(chǎng)對(duì)長(zhǎng)期談判前景仍存在疑慮。

過去幾周，市場(chǎng)持續(xù)受到政策博弈影響而劇烈波動(dòng)。標(biāo)普500指數(shù)自4月初以來累計(jì)下跌逾6%，在缺乏明確政策引導(dǎo)的背景下，投資者情緒一度陷入低迷。

除了貿(mào)易政策的不確定性外，美聯(lián)儲(chǔ)的利率政策走向同樣牽動(dòng)市場(chǎng)神經(jīng)。近期，聯(lián)儲(chǔ)在應(yīng)對(duì)通脹和維持增長(zhǎng)之間面臨兩難選擇。多方觀點(diǎn)認(rèn)為，若利率遲遲不降，將抑制消費(fèi)和企業(yè)投資，從而拖累經(jīng)濟(jì)前景。

在這種背景下，部分高官對(duì)貨幣政策制定者提出批評(píng)，稱其反應(yīng)過慢，并對(duì)當(dāng)前利率水平表達(dá)不滿。盡管聯(lián)儲(chǔ)主席已多次重申其任期將持續(xù)至2026年5月，但有關(guān)其未來地位的討論仍令投資者感到不安。

“現(xiàn)在的市場(chǎng)環(huán)境非常復(fù)雜，政策信號(hào)不斷交織，導(dǎo)致市場(chǎng)參與者難以形成一致預(yù)期?！盓llerbroek補(bǔ)充說?！拔ㄒ豢梢源_認(rèn)的是，若政策僵局持續(xù)存在，對(duì)經(jīng)濟(jì)的傷害只會(huì)越來越大?！?/p>

在經(jīng)歷了一段時(shí)間的下行后，周二的上漲為投資者帶來了一絲喘息空間。但要維持當(dāng)前的反彈勢(shì)頭，市場(chǎng)仍需更為明確和實(shí)質(zhì)性的政策路徑指引，尤其是在全球經(jīng)濟(jì)增速放緩、企業(yè)利潤(rùn)承壓的背景下。

// 特朗普緩和對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)主席言論//

周二，美國(guó)總統(tǒng)特朗普就美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾的去留問題作出最新回應(yīng)，稱“完全沒有”解雇對(duì)方的打算。這一表態(tài)標(biāo)志著他在近期對(duì)鮑威爾頻頻施壓之后立場(chǎng)出現(xiàn)明顯軟化。市場(chǎng)迅速作出積極回應(yīng)。

回顧周一，市場(chǎng)的重挫部分源于投資者對(duì)總統(tǒng)可能干預(yù)美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性的擔(dān)憂，特別是特朗普公開稱鮑威爾為“重大失敗者”，并要求其“立即降息”。此類表態(tài)令市場(chǎng)懷疑貨幣政策是否還能維持其專業(yè)性和獨(dú)立性，引發(fā)恐慌性拋售。

在周二舉行的一場(chǎng)官方儀式后，特朗普接受媒體采訪時(shí)明確表示，“我沒有任何解雇他的打算，從來沒有。”他補(bǔ)充說，當(dāng)前正是降息的“完美時(shí)機(jī)”，但并未再提及更為激烈的措辭。

這種轉(zhuǎn)變?yōu)槭袌?chǎng)注入了信心。此前，白宮經(jīng)濟(jì)顧問凱文·哈塞特曾表示，總統(tǒng)團(tuán)隊(duì)正在“研究”是否有可能解雇鮑威爾。此舉在政界和市場(chǎng)引發(fā)軒然大波，因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)主席的任期受法律保護(hù)，原則上不能被總統(tǒng)隨意罷免。

此次總統(tǒng)的澄清，緩解了部分關(guān)于美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性受威脅的憂慮，使投資者對(duì)未來政策的可預(yù)期性有所恢復(fù)。

作為美聯(lián)儲(chǔ)主席，鮑威爾的任期原定至2026年5月。在過去幾周，面對(duì)總統(tǒng)的持續(xù)施壓，鮑威爾公開表示其無意辭職，并強(qiáng)調(diào)美聯(lián)儲(chǔ)的獨(dú)立性不容動(dòng)搖。這一姿態(tài)獲得了不少市場(chǎng)人士與經(jīng)濟(jì)學(xué)界的支持，他們普遍認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)獨(dú)立性是保障貨幣政策穩(wěn)定的基石。

特朗普則多次對(duì)利率政策表達(dá)不滿，認(rèn)為當(dāng)前利率水平抑制了經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。他希望通過更為寬松的貨幣環(huán)境來刺激消費(fèi)和投資，但市場(chǎng)擔(dān)心這種干預(yù)將破壞金融體系的信心基礎(chǔ)。

“總統(tǒng)顯然試圖平息外界擔(dān)憂，緩和他與鮑威爾之間的緊張關(guān)系。”一位資深市場(chǎng)分析師指出?！暗袌?chǎng)仍需觀察，未來是否還會(huì)有類似的言論反復(fù)，這將直接影響風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的走勢(shì)?！?/p>

雖然當(dāng)天股指期貨的上揚(yáng)反映出投資者對(duì)短期不確定性的緩解感到樂觀，但從中長(zhǎng)期來看，美國(guó)貨幣政策的方向仍充滿變數(shù)。通脹壓力、經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)放緩、全球貿(mào)易局勢(shì)、以及即將到來的大選周期，都是左右政策路徑的重要因素。

此外，若總統(tǒng)繼續(xù)頻繁發(fā)表評(píng)論干預(yù)利率決定，即便不采取實(shí)際行動(dòng)，也可能破壞市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)中立性的信任基礎(chǔ)。

美聯(lián)儲(chǔ)當(dāng)前正處于應(yīng)對(duì)通脹壓力與維穩(wěn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)之間的拉鋸中。市場(chǎng)對(duì)6月及下半年是否降息分歧加劇，部分投資者期待通過貨幣寬松緩解融資壓力，而另一些機(jī)構(gòu)則警告稱，在物價(jià)尚未穩(wěn)定之際降息，可能導(dǎo)致通脹反彈甚至資產(chǎn)泡沫。

正是在這種背景下，政治壓力的介入尤為敏感。美聯(lián)儲(chǔ)的每一步表態(tài)與決策都被放大解讀，加劇了市場(chǎng)波動(dòng)?？偨y(tǒng)的每一次言論也成為市場(chǎng)判斷未來政策走向的重要風(fēng)向標(biāo)。

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