一、生豬價(jià)格走勢(shì)：供需博弈下的震蕩格局

2025年4月以來(lái)，國(guó)內(nèi)生豬價(jià)格整體呈現(xiàn)震蕩偏強(qiáng)的走勢(shì)，但區(qū)域分化較為明顯。受清明節(jié)備貨需求、規(guī)模場(chǎng)控量挺價(jià)及二次育肥補(bǔ)欄入場(chǎng)等因素影響，截至4月22日，全國(guó)外三元生豬出欄均價(jià)為14.96元/公斤，較月初上漲0.34元/公斤。從區(qū)域來(lái)看，市場(chǎng)呈現(xiàn)“北強(qiáng)南穩(wěn)”的分化特征：北方因壓欄惜售及二次育肥入場(chǎng)導(dǎo)致標(biāo)豬供應(yīng)偏緊，南方則受消費(fèi)疲軟制約拖累價(jià)格，市場(chǎng)整體消化情況一般，屠宰企業(yè)收購(gòu)積極性不高，價(jià)格短期陷入僵持。

二、影響因素分析：

1、二次育肥補(bǔ)欄，短期利多市場(chǎng)

二次育肥在4月對(duì)生豬價(jià)格產(chǎn)生了重要影響。4月二次育肥顯著增加，尤其是東北、山東等地，集團(tuán)場(chǎng)大量豬源流入二次育肥渠道，月內(nèi)市場(chǎng)二次育肥量入場(chǎng)占比最高占據(jù)市場(chǎng)出欄量的50%，補(bǔ)欄情緒較強(qiáng)。二次育肥補(bǔ)欄標(biāo)豬需求旺盛，推動(dòng)了標(biāo)豬價(jià)格的上漲，不過(guò)，由于采購(gòu)成本較高，壓欄的風(fēng)險(xiǎn)增加。進(jìn)入4月下旬，二次育肥補(bǔ)欄意愿有所降溫，東北地區(qū)入場(chǎng)比例已縮減至30%左右，后續(xù)補(bǔ)欄空間有限。

Mysteel農(nóng)產(chǎn)品近期二育市場(chǎng)情況匯總

大區(qū)

省份

二育主流補(bǔ)欄體重

二育補(bǔ)欄主要集中地區(qū)

二育補(bǔ)欄占比，以后意向后續(xù)出欄時(shí)間節(jié)點(diǎn)等

東北

黑吉遼

100-120公斤

遼寧葫蘆島周邊

目前二育占比30%-50%，出欄依然以動(dòng)態(tài)出欄為主，出欄時(shí)間在5月中旬—6月份（1-2個(gè)月）。

華北

河北

80-120公斤

唐山、秦皇島、

二育占比30%-40%，短期情緒高漲。

山西

100-120公斤

運(yùn)城、晉中周邊

二育占30%-40%，1-2個(gè)月后出欄。

華東

山東

80-115公斤

泰安、臨沂、濟(jì)寧

入場(chǎng)比例34-40%左右，受市場(chǎng)情緒影響，二育短期補(bǔ)欄積極性較高，小體重豬源緊俏，價(jià)格沖高。

江蘇

115-125公斤

鹽城、徐州、連云港

二育補(bǔ)欄相對(duì)較少，沒(méi)有大量二育情況但115公斤豬源較搶手，整體占比15%，出欄時(shí)間在5-6月。

安徽

100-120公斤

阜陽(yáng)、亳州、宿州

占比3成，目前是看5-6月出欄，但是沒(méi)價(jià)格（前期心理預(yù)期320-350斤的8.0-8.8元/斤，近期由于價(jià)格波動(dòng)，關(guān)稅政策等影響不太確定）的話，會(huì)后壓至7月出欄。

浙江

100-120公斤

衢州

情緒支撐，部分二育入手，計(jì)劃從江西、安徽等地調(diào)豬，一般品系要求較高。

福建

100-120公斤

龍巖

環(huán)境政策影響，二育補(bǔ)欄較少。

江西

100-120公斤

贛州、吉安、撫州、宜春

情緒支撐，二育集中補(bǔ)欄，二育占比在30%-40%左右，預(yù)計(jì)在6-7月階段性高點(diǎn)出欄。

華中

河南

主流成交100-120公斤，
意向補(bǔ)75-90公斤

當(dāng)?shù)囟后w占比少，豫東為主，豬源多發(fā)安徽，江蘇，山東等地

當(dāng)?shù)厝雸?chǎng)比例30%左右，補(bǔ)欄110公斤意向5月初出欄，部分小體重意向6月初。

湖北

120-125公斤

荊州

二育補(bǔ)欄占比在30%左右，出欄時(shí)間維持動(dòng)態(tài)出欄，主要關(guān)注標(biāo)肥價(jià)差。

湖南

100-110公斤

長(zhǎng)沙，岳陽(yáng)，郴州

目前二育占比20%-30%，出欄以動(dòng)態(tài)出欄為主，賭增重帶來(lái)的利益差。

華南

廣東

110-130

湛江、云浮

目前二育占比20%-30%，出欄集中在5月份左右。

廣西

110-130

南寧

廣西二育昨日占部分集團(tuán)場(chǎng)出欄的5成以上，出欄集中在5月份左右。

西北

陜西

120-125公斤

延安

二育補(bǔ)欄昨日占比50%，出欄時(shí)間維持動(dòng)態(tài)出欄，集中在5月份之后。

西南

四川

115-125公斤

成都、綿陽(yáng)、遂寧、宜賓

情緒支撐，入場(chǎng)比例35—40%，預(yù)計(jì)6月底或者7月初（2個(gè)-2個(gè)半月）

云南

120-130公斤

曲靖、宣威、昆明、紅河

短期市場(chǎng)情緒支撐，二育分批入場(chǎng)，預(yù)計(jì)6月下旬-7月上旬出欄。

貴州

115-125公斤

貴陽(yáng)、遵義、安順

二育和仔豬比較，階段性選擇二育（風(fēng)險(xiǎn)低），入場(chǎng)比例40%-45%（絕對(duì)體量本身不多），預(yù)計(jì)6月下旬-7月上旬出欄，看價(jià)格和體重（135-140公斤）

2、標(biāo)肥價(jià)差倒掛，縮窄至年內(nèi)低位

節(jié)后受市場(chǎng)供應(yīng)結(jié)構(gòu)影響，標(biāo)肥價(jià)差一度擴(kuò)大，但隨著二次育肥的推進(jìn)和市場(chǎng)調(diào)整，標(biāo)肥價(jià)差逐漸收窄，截至4月22日，全國(guó)標(biāo)肥價(jià)差均價(jià)為0.03元/公斤，已然出現(xiàn)倒掛現(xiàn)象。主要原因在于一方面，隨著氣溫回升，肥豬需求轉(zhuǎn)弱，養(yǎng)殖端增重意愿降低；另一方面，部分二次育肥養(yǎng)殖戶陸續(xù)出欄，導(dǎo)致肥豬供應(yīng)增加。整體來(lái)看，標(biāo)肥價(jià)差縮小的態(tài)勢(shì)較為明顯，預(yù)計(jì)未來(lái)或繼續(xù)走縮。

三、后市預(yù)測(cè)：價(jià)格或震蕩偏弱運(yùn)行

短期內(nèi)，生豬市場(chǎng)將繼續(xù)維持震蕩格局。盡管清明假期短暫提振屠宰量，但終端鮮銷率走弱、凍品庫(kù)存高企，市場(chǎng)實(shí)際消費(fèi)仍處低位。五一備貨對(duì)4月下旬豬價(jià)或有一定托底作用，但餐飲復(fù)蘇力度存疑，難以扭轉(zhuǎn)供需寬松大勢(shì)，但集團(tuán)豬企加速放量及二次育肥補(bǔ)欄降溫將抑制漲幅。中期來(lái)看，2024年5-11月母豬存欄回升對(duì)應(yīng)2025年3-9月標(biāo)豬出欄持續(xù)增加，二季度生豬出欄量繼續(xù)增加，產(chǎn)能過(guò)剩壓力將逐步顯現(xiàn)，市場(chǎng)供需矛盾可能進(jìn)一步激化，生豬價(jià)格仍將面臨一定的下跌壓力。

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