本文來源：時代財經 作者：張照

在全球游戲產業競爭格局加速重構的當下，中國游戲產業嶄露頭角。作為A股游戲龍頭企業，三七互娛（002555.SZ）以持續增長的海外營收數據，成為觀察中國游戲全球化進程的重要樣本。

近日，三七互娛披露2024年年度報告。報告顯示，三七互娛2024年營收174.41億元，同比增長5.4%；歸母凈利潤26.73億元，同比增長0.54%；其中，境外收入達到57.22億元，連續三年境外收入達到50億元以上。

三七互娛表示，公司依托于多年游戲出海經驗的沉淀，基于“因地制宜”策略扎根全球市場，針對海外區域持續尋求增長機會，實現區域突破，持續精細化長線運營策略，鞏固 MMORPG、SLG、卡牌、模擬經營等賽道優勢，并持續探索休閑類游戲市場機會，海外業務穩健發展。

同時，時代財經從三七互娛方面獲悉，2024年公司全球發行的移動游戲最高月流水超過23億元，長青游戲矩陣得到持續擴充，旗下《斗羅大陸：魂師對決》《Puzzles & Survival》《叫我大掌柜》《凡人修仙傳：人界篇》等已發行多年的游戲仍保持長線穩健運營。

圖源：三七互娛官網

境外營收十年增長15倍

2012年起，得益于智能手機普及和移動互聯網快速發展，國產游戲進入頁游及手游時代，國產游戲出海開始加速。

據文化部發布的《2012中國網絡游戲市場年度報告》顯示，國產網游產品出口規模的持續增長，以及在海外市場的良好收益，也成為2012年我國網游行業的亮點之一。

在這一背景下，彼時以網頁游戲為主力產品的三七互娛也開始進軍海外市場，搶占先發優勢。到了2014年，三七互娛在海外的品牌包括韓國市場的PUPUGAME平臺、泰國市場的GMTHAI平臺和以37.com為統一域名的37GAMES國際平臺。

2015年，三七互娛開始通過投資入股方式與境外公司合作開拓海外市場，通過持有的韓國子公司無極娛樂參股韓國上市公司EST soft Corp.（“EST soft”）和控股日本Braeve Co., Ltd，（“Braeve”）。其中，Braeve在日本市場運營網游和手游業務；而EST soft的殺毒軟件在韓國市場占有率高達94%，擁有門戶網站和搜索引擎，也是著名端游《驚天動地》的開發商。

基于海外頁游業務所累積的經驗以及較強的本地化能力，2016年，三七互娛海外手游發行業務取得突破，連續在東南亞以及北美等多個重點業務地區成功發行《創世破曉》《六龍御天》《暗黑黎明》《仙劍奇俠傳》《拳皇97》等精品游戲。到了2017年，三七互娛海外手游發行業務流水突破10億元，同比增長近80%。

2018年，隨著國內行業監管趨嚴以及游戲市場流量紅利的消退，中國游戲出海進入爆發期。也就是在這一年，三七互娛改變出海總體戰略，從最初的“跟著產品走”，轉變為“因地制宜”，將組織架構從按地區分組調整為按賽道分組，明確MMORPG、模擬經營、卡牌、SLG四條主要賽道，不再以區域劃分運營產品，而是希望每個品類都能做深全球化。

此后，三七互娛的海外業務駛入快車道，僅用短短4年時間，就實現境外收入從數億到數十億的突破。

2019年，三七互娛在亞洲市場保持優勢的基礎上，開始發力歐美市場，憑借具有競爭力的精品游戲和本地化營銷策略，初步打開了歐美高潛力市場的大門；2020年，三七互娛進一步深化全球布局，重點發力SLG游戲品類，通過SLG產品有效突破歐美市場，提升了其在全球范圍的影響力。這兩年，三七互娛境外收入先后突破10億元和20億元兩個重要節點，分別達到10.49億元和21.43億元。

2021年至2022年，三七互娛憑借《Puzzles & Survival》《云上城之歌》等多款出海產品的出色發揮，其境外收入迎來質的飛躍，先后突破40億元和50億元兩個重要節點，分別達到47.77億元和59.94億元，境外營收占比一度高達36.54%，公司也因此順利晉升中國出海游戲廠商第一梯隊。第三方數據機構Data.ai披露的月度數據顯示，自2022年4月開始，三七互娛就一直處于中國游戲廠商出海榜單的前三位，并在2022年10月奪得榜首。

據時代財經統計，近十年來，三七互娛境外收入從2015年的3.56億元增長至2024年的57.22億元，增長了約15.07倍。其中，2022年至2024年，三七互娛境外收入始終保持在50億元以上。

三七互娛在2024年年報中表示，多年來，公司發行團隊面向全球市場成功發行多款不同品類、題材各異的精品游戲，在此過程中，公司把握市場變化不斷創新營銷模式，通過聯動知名 IP、明星代言與情景化演繹等多種創意營銷，圍繞用戶社交搭建長線生態，打造牢固發行壁壘，實現多款產品長線運營。

拳頭產品挑出海大梁

2024年財報顯示，作為三七互娛旗下融合“三消+SLG”玩法的出海現象級產品，《Puzzles ＆ Survival》在全球市場多點開花，展現出強勁的競爭力和廣泛的用戶吸引力，自2020 年上線后累計流水已超過百億元。

據時代財經了解，2020年8月，《Puzzles & Survival》在海外正式上線。彼時，三七互娛已憑借“因地制宜”的出海策略初步打開了歐美高潛力市場的大門。而該游戲以“三消+SLG”的創新玩法，順利抓住了歐美的空白市場，上線后迅速成為爆款，很快成為三七互娛海外發展的新增長點。

2021年至2022年，《Puzzles &Survival》累計流水先后突破25億元和60億元，成功躋身Sensor Tower統計的2022年中國手游海外收入榜第4名，并入選Sensor Tower亞太“最佳玩法創新手游”。

“因地制宜”出海的同時，三七互娛還巧用“潛移默化”方式，將中華傳統文化融入游戲世界向全球玩家展示。2023年9月，三七互娛在《Puzzles &Survival》上線“功夫版本”，以中華傳統武術文化為主題，讓玩家通過游戲玩法與招式，體驗中國功夫的獨特魅力，感受功夫背后蘊藏的文化內涵，實現了游戲品類的創新以及游戲主題和地區文化的融合。

同月，國家新聞出版署下發《關于實施網絡游戲精品出版工程的通知》，要求著眼弘揚中華文化、提升文化內涵，推出一批傳統文化題材游戲作品，生動詮釋中華歷史人文故事，深入挖掘中華優秀傳統文化蘊含的思想觀念、人文精神，增強文化自信和愛國情懷。圍繞展現中華文化精神、體現中華審美風范，打造具有鮮明中國風格的優秀游戲作品。

此時各游戲廠商為搏出位，“卷”起精品化帶動產品升級，以尋求新增量。

而在打造文化IP上試水成功的三七互娛，2024年9月，還在《Puzzles & Survival》中上線了一個充滿“文化版本”內容，將東方神秘家族的古董收藏家融入到游戲內末日背景中，通過這個角色的故事，展現人類文明的堅韌與傳承；同年，還邀請了廣彩大師，以《Puzzles & Survival》人物為靈感，創作了一件廣彩藝術品，向全球用戶展示了廣彩的獨特魅力。

互聯網產業分析師張書樂向時代財經表示，搭載中華文化的游戲產品，本身就依靠獨有文化IP和文化理解，形成了護城河，尤其是在國產游戲在游戲核心技術上不突出、現有優勢游戲類型的窗口期已經接近尾聲的當下，以文化作為差異化的核心競爭力，將更為重要，也更能讓國產游戲有充足時間在技術上追平全球頂流大廠。

點點數據顯示，2021年至2024年，《Puzzles & Survival》海外雙端預估流水分別達到17.11億元、26.49億元、23.96億元、17.33億元。

如今《Puzzles & Survival》已運營近五年時間，依舊維持著行業前列的表現，已從一匹“游戲出海黑馬”變成了“游戲出海常青”成員。

據時代財經發布的《2025年一季度中國游戲出海常青榜》，《Puzzles & Survival》以4635.11萬美元（約為3.39億元）的一季度收入穩居榜單前五。

三七互娛黨委書記、集團高級副總裁楊軍曾在2024年度中國游戲產業年會游戲出海趨勢與策略分論壇上表示，《Puzzles & Survival》自2023年開始就以年度為單位，定期推出傳統文化的聯動。這種游戲內活動的方式，不僅能傳播我們的中華文化，也能反哺游戲的長線運營，讓玩家持續期待新版本新內容的更新，令游戲長青。

2024年年報披露，現階段三七互娛部分重要儲備的游戲約為24款，包括東方玄幻MMORPG《斗羅大陸：獵魂世界》、日式Q版MMORPG《代號MLK》、寫實三國SLG《代號正奇SLG》、美式卡通生存SLG《代號XSSLG》、東方玄幻SLG《代號GMSLG》、古風水墨模擬經營《贅婿》、東方玄幻RPG《代號斗破》、東方玄幻RPG《代號破繭》等；其中計劃于全球或境外發行的游戲達到16款。

圖源：三七互娛2024年年報

“未來將堅定‘走出去’步伐，進一步發揮海外市場的先發優勢，加速海外業務發展。”三七互娛在2024年年度報告中提到，公司將不斷在游戲題材、內容玩法、推廣素材等方面融入中華優秀傳統文化，通過精品游戲與中華傳統文化的深度融合，不斷激起國外玩家從游戲中體驗與探索中國文化的興趣，推出更多具有中國特色、體現中國精神、蘊藏中國智慧的優秀作品。