京東今天連續發布了多則消息，一是宣布20分鐘以上外賣訂單費用全免，這可以視作一種變相的用戶補貼。

另外宣布3個月招聘全職騎手10萬人，這是針對美團，相當于繼續壓迫美團給旗下更多騎手繳社保。

還有是鼓勵騎手自由選單，則是相當于進一步激活騎手池，撬動更多運力倒戈京東一方。

京東和美團的外賣之戰，最近長期霸占熱搜，是因為吃飯問題所有人都很關注，但更加重要的是，外賣行業長期缺乏競爭，美團一家獨大已持續很多年。

抖音入局未果，餓了么不溫不火，不論是消費者、商家以及外賣騎手，都不得不被裹挾于美團財務指標增長的訴求中。

消費者付出的錢越來越多但可選擇的不多，商家覺得傭金高，騎手則被困在算法的囚籠中無法自拔。

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主營業務很賺錢

為什么還四面出擊

商業公司有單一利益訴求是理所當然的，當競爭對手們紛紛倒下或者被吞并，美團外賣擴張進入到穩定狀態，新對手面對運力和入口上的壁壘而毫無辦法時，美團對利潤率的索求，就成了主要目標。

外賣業務已經做到絕對第一，很多人會問美團還在追求什么？

更何況第一的遠不止外賣，自從美團吞并大眾點評之后，到店業務也牢牢占據第一；商旅業務也在幾年前超越攜程成為第一。

前幾年推出的美團閃購，大量類目都超越京東，700多萬騎手的即時配送業務，一天的單量峰值近1億單，國內已無平臺可以超越這個數據……

當然，美團的第一還在很多垂直領域，比如買菜、充電寶、共享單車等等，美團本可以進入到一種穩定增長的狀態，但事實上，美團還是不斷在拿外賣、到店等賺到的錢，補貼零售、買菜等新業務。

到目前為止，財報中還有大量的新業務投資開支，并且持續影響到美團的主營業務。

2023年，美團的新業務收入經營虧損了202億元，2024年新業務虧損大幅收窄，但還是虧損72.73億元。

從主業賺到的利潤來四面出擊，補貼給即時零售，從淘寶、京東、拼多多手里搶電商份額。

補貼給小象超市，從多多買菜、叮咚、盒馬手里搶份額。前幾年，則是補貼給美團打車，從滴滴手里搶份額。

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頭上的達摩克利斯之劍

必然要落下

按照當前的份額穩固的市場地位，和每年兩位數的高增長，在港股上市的美團本可以享受更高的估值。

但美團的股價長期徘徊在100-200港元之間無法突破，很大一個原因是市場計價了美團的一個“隱形成本”——給百萬外賣小哥繳社保。

2021年7月，人社部等八部門聯合印發《關于維護新就業形態勞動者勞動保障權益的指導意見》，明確要求平臺企業履行用工責任，包括保證依托平臺就業的新業態勞動者的社會保險等權益。

根據2023年的數據，在745萬有接單收入美團騎手中，全年接單在260天以上的占總人數的11%，大約 81.95 萬人。

不管如何界定，目前差不多有100萬人在持續為美團提供服務，這些人為美團的萬億市值打下了堅實的基礎，不論從道義上，還是從社會責任上，美團理應為這些人解決后顧之憂。

所以為外賣小哥繳納社保，是美團頭上的達摩克利斯之劍，必然要落下。

市場上有各種測算方式，普遍的估算是美團一年需要為這100萬穩定騎手繳納200多億的社保費用。

但就是因為之前所說的補貼新業務原因，美團的利潤率并不高。

2024年經營利潤率約為 11%，2023年利潤率為 8.4%，低于其他平臺型互聯網公司，另外200億的潛在社保支出，也相當于2024年凈利潤437.72 億元的一半之多。

因此，美團不可能一步到位執行社保，按照節奏來看，美團大概率會等待新業務成長后，采用逐年降低對新業務補貼，來逐步提升全局業務的利潤率，進而將由此新增利潤用于社保開支，實現整體經營業績的平穩過渡。

所以一邊是分批來解決社保，一邊是逐步壓縮新業務投入，要完成這個過程美團至少需要2～3年。

而且美團也已經在著手處理了，比如在福建泉州和江蘇南通等區域開啟試點，向區域內全部騎手開放，并計劃逐步覆蓋至全國……

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京東最適合在當前節點切入外賣

只不過美團本就在搶別人的蛋糕，競爭對手不會給這個時間，即將著手解決外賣員社保這個關鍵節點的卡位上，必然會有人出手，按照客觀條件來看，京東是最適合的。

首先，京東本來就給快遞員繳納社保，在商業測算上是最清楚怎么衡量這個成本的，現在只要把這種測算擴展到外賣員團隊上。

其次，京東最近十年都相對穩健，電商主營業務之外并沒有其他大規模資本開支，切入外賣對整體經營壓力并不算太大。

最后，也是最關鍵的一個要素，相比較每天都要打開很多次點餐的美團APP，京東APP存在低頻的天然缺陷，被美團閃購蠶食也是被高頻壓制。

京東直接從外賣切入，原本沒有勝算，現在有這個道義的高點，就能名正言順地從高頻場景切入來激活全局了。

京東交社保是事實，美團不管想不想解決，現在沒交也是事實。京東這個點切入得簡單、粗暴但是相當奏效。

更何況，從主業補貼其他業務搞多元競爭，美團本不該從吃飯業務下手，也不能長期忽視百萬騎手的保障問題。