財聯社4月22日訊（編輯 瀟湘）不出意外，現貨黃金和紐約期金價格周二亞洲時段進一步升破了3500美元/盎司關口……

可以說，自4月8日以來(當時金價還處在3000美元下方)，國際金價幾乎平均每隔兩個交易日，就能邁過一段間隔100美元的“雄關”。

而有鑒于同一時間，美國股債匯市場持續經歷著動蕩，這也令越來越多的業內人士開始不禁猜測，長期以來以美元為主導的全球金融體系是否出現了更深層次的問題？

GoldTelegraph分析師Alex Deluce近期就撰文表示，全球金融體系不僅在發生轉變，而且舊秩序正在開始崩潰。美元作為全球儲備貨幣的地位不再是那么不容置疑的了。

多年來，Deluce一直記錄著西方過度依賴金融武器日益增長的危險。這些金融武器報告制裁、儲備凍結、SWIFT系統的武器化等。Deluce認為，這些并非外交戰略工具，它們是更深層次問題的早期征兆：絕望、脆弱性以及搖搖欲墜的世界秩序。

Deluce表示，僅在過去一年，在創紀錄的央行黃金購買的推動下，美元對黃金的購買力下降了35%以上。這不是趨勢，而是一個信號。

與此同時，金磚國家正加強協調，而傳統西方盟友間的裂痕卻在擴大。從歐洲到亞洲，各國領導人正在重新評估他們在一個不再穩定的美元體系中的風險。越來越多的國家認識到，真正的貨幣主權始于一個原則：零對手方風險——而這條路徑直指黃金。

Deluce表示，隨著信任的消失，黃金不再僅僅是避險工具。它正在成為一個新體系的基礎——這是他最近在與VON GREYERZ合伙人Matthew Piepenburg交流中得出的一個共同結論。

美債避險地位正在削弱 黃金成為終極避風港

過去幾十年來，美國國債一直是全球金融體系的基石，被投資者和機構視為終極避風港。但在本月，這種說法顯然正在消失。Piepenburg認為，現在存在流動性危機，“這個系統的潤滑劑已經不夠維持運轉了。”

美國政府債券不僅沒有在動蕩時期提供穩定性，反而開始表現得更像風險資產。在本月早些時候的市場動蕩中，美債收益率在通常情況下理應下降的時候卻上升了，這凸顯出這個體系正越來越脆弱。

“在壓力時期，美債收益率實際上一直在上升，而不是下降。為什么美國國債不再像一個避風港？”Piepenburg自問自答道，“答案就就在于債務，債務葬送了美國經濟。”

美國聯邦債務即將超過37萬億美元，如果將家庭、企業和長期福利債務計算在內，則超過100萬億美元，整個體系正在自身承諾的重壓下搖搖欲墜。

“當被如此巨額的債務掩埋時，圣誕老人也解決不了流動性危機，”Piepenburg警告道，“如果沒有直升機撒錢，沒有貨幣貶值，就沒有足夠的潤滑劑來維持這些債務車輪的轉動。”

他補充稱，這就是為什么黃金正被全球央行悄悄地重新貨幣化，不是作為避險工具，而是作為基礎儲備資產。

“黃金現在是一級資產。各國央行正在對黃金進行凈結算。他們正在遠離美國國債，”Piepenburg表示，“這么做不是為了致富。而是不要變窮。

金磚崛起與全球去美元化

去美元化趨勢在政策圈其實討論已久，在美國2022年制裁俄羅斯之后，這一趨勢已成為可觀察到的現實。最初是對地緣政治力量的宣示，而如今則已加速了多極金融的調整。

“自2022年美元武器化以來，45個國家已開始在美元體系外進行貿易。30個國家已將實物黃金運回本國。這不是巧合，而是一種反應，”Piepenburg在與Deluce交流時稱。

他指出了美國凍結俄羅斯央行資產時發生的關鍵轉變。對許多國家的政府來說，這一行動打破了對美元作為中立全球儲備的幻想。“當你把世界儲備貨幣武器化時，“他說，”你破壞的正是它所依賴的信任。

這種轉變在金磚國家(巴西、俄羅斯、印度、中國、南非)體現得最為明顯。盡管關于金磚國家貨幣的傳聞甚囂塵上，但Piepenburg認為，他們之間可能也更信任黃金。

他指出，金磚國家的計劃不是要一夜取代美元，但確鑿無疑是在遠離美元。

總結

Deluce與Piepenburg在交流后認為，“我們眼下見證的不是美元的終結，而是其霸權地位的終結。”

石油美元體系正在破裂。黃金正被悄然重塑為戰略儲備資產。曾經不可撼動的全球市場基石——美國國債，正被曾依賴它們的機構重新評估。這些變化的影響不可謂不深遠。央行不再遮掩行動...他們正快速且堅定地轉向黃金。

Deluce表示，真正的問題已不在于黃金是否會繼續上漲，而在于公眾能否理解驅動這一轉變的深層邏輯。