4月21日，我國個(gè)人養(yǎng)老金制度出爐滿三周年。三年間，個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)產(chǎn)品從無到有，從試點(diǎn)到全國推廣，逐步成為多層次養(yǎng)老保障體系的重要拼圖。北京商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，自個(gè)人養(yǎng)老金制度試點(diǎn)以來，個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)產(chǎn)品不斷擴(kuò)容，已有29家保險(xiǎn)公司推出279款產(chǎn)品方案，目前在售產(chǎn)品達(dá)108款。不過，盡管產(chǎn)品數(shù)量擴(kuò)容，個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)市場(chǎng)規(guī)模相較于其他養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品仍相對(duì)滯后。

在業(yè)內(nèi)人士看來，當(dāng)前，隨著個(gè)人養(yǎng)老金制度全國推廣，個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)產(chǎn)品迎來更大機(jī)遇。下一步，離不開保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)進(jìn)一步優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計(jì)、調(diào)整稅制政策、強(qiáng)化市場(chǎng)教育等，以此來實(shí)現(xiàn)規(guī)模的再擴(kuò)容。

類型數(shù)量顯著擴(kuò)容

2022年4月21日，國務(wù)院辦公廳印發(fā)《關(guān)于推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金發(fā)展的意見》提出，推動(dòng)發(fā)展適合中國國情、政府政策支持、個(gè)人自愿參加、市場(chǎng)化運(yùn)營的個(gè)人養(yǎng)老金。

個(gè)人養(yǎng)老金制度于當(dāng)年11月25日起正式啟動(dòng)，在北京、上海、廣州、西安、成都等36個(gè)城市（地區(qū)）先行先試。時(shí)隔一年，《關(guān)于全面實(shí)施個(gè)人養(yǎng)老金制度的通知》（以下簡稱《通知》）發(fā)布，《通知》明確，自2024年12月15日起，個(gè)人養(yǎng)老金制度實(shí)施范圍擴(kuò)大到全國。

從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)看，個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)產(chǎn)品毫無疑問在個(gè)人養(yǎng)老金市場(chǎng)中占據(jù)著重要地位。個(gè)人養(yǎng)老金制度試點(diǎn)啟動(dòng)以來，保險(xiǎn)產(chǎn)品在類型和數(shù)量上均呈現(xiàn)顯著擴(kuò)容。北京商報(bào)記者梳理發(fā)現(xiàn)，試點(diǎn)初期僅有6家保險(xiǎn)公司的7款產(chǎn)品，而截至目前，市場(chǎng)上推出的個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)產(chǎn)品已達(dá)279款，涉及29家險(xiǎn)企，不少大中型保險(xiǎn)公司參與其中，更不乏專業(yè)養(yǎng)老險(xiǎn)公司的身影。

此外，產(chǎn)品類型從專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)、年金險(xiǎn)、兩全險(xiǎn)已拓展至分紅型、萬能型等新型產(chǎn)品。其中，年金險(xiǎn)因提供“終身現(xiàn)金流”的確定性優(yōu)勢(shì)成為主流，占比超五成。收益層面，北京商報(bào)記者今年初根據(jù)已披露結(jié)算利率的10款專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)梳理發(fā)現(xiàn)，穩(wěn)健型賬戶2024年結(jié)算利率在2%—4.07%區(qū)間；進(jìn)取型賬戶2024年結(jié)算利率在3.1%—4.12%區(qū)間。

在業(yè)內(nèi)人士看來，保險(xiǎn)產(chǎn)品作為個(gè)人養(yǎng)老金賬戶的重要配置選項(xiàng)，在豐富產(chǎn)品供給、滿足多元化需求方面發(fā)揮了關(guān)鍵作用。首都經(jīng)濟(jì)貿(mào)易大學(xué)保險(xiǎn)系書記趙明表示，自個(gè)人養(yǎng)老金制度試點(diǎn)啟動(dòng)以來，保險(xiǎn)產(chǎn)品在類型和數(shù)量上均呈現(xiàn)顯著擴(kuò)容，市場(chǎng)參與主體更加多元化。此外，保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)通過“保證+浮動(dòng)”收益模式平衡風(fēng)險(xiǎn)與回報(bào)，例如專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的穩(wěn)健賬戶結(jié)算利率可達(dá)4%以上，兼具保底收益與增值潛力。整體來看，保險(xiǎn)產(chǎn)品在滿足長期養(yǎng)老規(guī)劃需求的同時(shí)，逐步形成差異化競(jìng)爭(zhēng)格局。

需要關(guān)注的是，在現(xiàn)有理財(cái)產(chǎn)品、儲(chǔ)蓄存款、商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)和公募基金產(chǎn)品基礎(chǔ)上，《通知》還規(guī)定，將國債、特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄、指數(shù)基金納入個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品范圍。與銀行儲(chǔ)蓄、基金等產(chǎn)品相比，趙明表示，保險(xiǎn)產(chǎn)品的核心特點(diǎn)包括長期確定性、風(fēng)險(xiǎn)保障疊加、稅收優(yōu)化等，這些特點(diǎn)使保險(xiǎn)產(chǎn)品在安全性、保障性上占據(jù)獨(dú)特優(yōu)勢(shì)，但靈活性不足（如資金鎖定至退休）仍是其與銀行、基金競(jìng)爭(zhēng)時(shí)的短板。

競(jìng)逐“千億市場(chǎng)”

個(gè)人養(yǎng)老金制度宣布全國推行后，多地發(fā)文推動(dòng)這一制度的實(shí)施，針對(duì)如何開戶、如何繳費(fèi)、何種情形可以領(lǐng)取等問題進(jìn)行解答。也有地區(qū)在提高個(gè)人養(yǎng)老金參保率和繳費(fèi)水平方面采取了相應(yīng)舉措。

今年3月10日，河南省人社廳、財(cái)政廳等部門發(fā)布《全面實(shí)施個(gè)人養(yǎng)老金制度推動(dòng)第三支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)高質(zhì)量發(fā)展實(shí)施方案》，支持用人單位積極引導(dǎo)職工參加，鼓勵(lì)機(jī)關(guān)事業(yè)單位、學(xué)校、醫(yī)院等單位引導(dǎo)職工率先參加。此外，包括保險(xiǎn)公司在內(nèi)的各有關(guān)金融機(jī)構(gòu)要結(jié)合自身業(yè)務(wù)特點(diǎn)，充分挖掘業(yè)務(wù)潛力，加大各類資源投入，線下線上協(xié)同推進(jìn)，合力推動(dòng)個(gè)人養(yǎng)老金制度在該省全面實(shí)施落地。

國金證券研報(bào)指出，個(gè)人養(yǎng)老金迎全國推廣，以人均6000元繳存金額測(cè)算，預(yù)計(jì)個(gè)人養(yǎng)老金規(guī)模有望達(dá)到1563億元/年。

“隨著個(gè)人養(yǎng)老金制度全國推廣，保險(xiǎn)產(chǎn)品迎來多重機(jī)遇。”在趙明看來，一是稅收優(yōu)惠范圍擴(kuò)大至全國勞動(dòng)者，潛在參保人數(shù)激增（開戶數(shù)已超7279萬戶）；二是低利率環(huán)境下，保險(xiǎn)產(chǎn)品的保底收益和長期穩(wěn)定性更受青睞，如專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的穩(wěn)健賬戶保底利率普遍高于銀行存款；三是政策鼓勵(lì)產(chǎn)品創(chuàng)新，例如將健康保障、護(hù)理服務(wù)與養(yǎng)老金融結(jié)合，進(jìn)一步拓寬產(chǎn)品功能。

不過，需要關(guān)注的是，與其他保險(xiǎn)產(chǎn)品相比，個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)市場(chǎng)規(guī)模仍相對(duì)滯后。以2023年的數(shù)據(jù)為例，截至2023年末，我國專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)保單件數(shù)約74萬件，積累的養(yǎng)老準(zhǔn)備金超過106億元。不論保單件數(shù)還是市場(chǎng)規(guī)模，均低于商業(yè)養(yǎng)老金等其他商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)產(chǎn)品。

趙明對(duì)記者表示，個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)產(chǎn)品主要面臨的挑戰(zhàn)包括，一是產(chǎn)品靈活性不足：長期繳費(fèi)、提前退出成本高，年輕群體對(duì)資金流動(dòng)性需求較高；二是稅制設(shè)計(jì)局限：現(xiàn)行“EET”模式（領(lǐng)取時(shí)征稅）對(duì)低收入群體不友好，且12000元年度額度偏低；三是銷售動(dòng)力不足：保險(xiǎn)公司為讓利客戶壓縮銷售費(fèi)用，導(dǎo)致渠道推廣積極性低。

對(duì)于保險(xiǎn)機(jī)構(gòu)如何進(jìn)一步發(fā)力個(gè)人養(yǎng)老金保險(xiǎn)產(chǎn)品市場(chǎng)，趙明對(duì)記者表示，一是可以優(yōu)化產(chǎn)品設(shè)計(jì)。增加轉(zhuǎn)換、退出機(jī)制靈活性，開發(fā)短期繳費(fèi)或可部分領(lǐng)取的產(chǎn)品，吸引年輕客群；二是調(diào)整稅制政策：探索“TEE”模式（繳費(fèi)時(shí)征稅），擴(kuò)大非納稅群體覆蓋，提高繳存額度；三是強(qiáng)化市場(chǎng)教育：通過投顧服務(wù)簡化產(chǎn)品選擇流程，提升消費(fèi)者對(duì)長期收益與保障功能的認(rèn)知；四是平衡三方利益：適度提高銷售激勵(lì)，結(jié)合銀行渠道與高客資源推廣高件均產(chǎn)品。此外，推動(dòng)第二、第三支柱賬戶互通及政策聯(lián)動(dòng)，可進(jìn)一步釋放制度紅利。

北京商報(bào)記者 胡永新