當地時間4月21日，美國商務部公布了對東南亞四國（越南、馬來西亞、泰國、柬埔寨）進口光伏電池、組件的“雙反”關稅終裁結果。相比2024年底的初裁結果和今年2月的修訂，終裁稅率再度飆升。

其中，最為夸張的當屬柬埔寨。該國多數光伏企業的反傾銷稅被認定為117.18%，反補貼稅被認定為534.67%，總稅率高達651.85%，相較初裁結果翻倍。而包括Hounen Solar、Solar Long PV Tech在內的4家企業，因未配合美國“雙反”調查，總稅率飆升至3521.14%。

其他三個國家中，馬來西亞終裁稅率相對較低，在14.64%到250.04%之間，包括韓華Q-Cells、晶科能源等國際龍頭的屬地公司在內，多數企業面臨的總稅率低于50%。泰國方面，多數企業終裁稅率為375.19%，但有兩家企業的總稅率高達972.23%。越南是目前東南亞四國中光伏企業最多，光伏產能規模最大，對美出口額最高的國家，該國光伏產能面臨的終裁稅率在120.69%到813.92%之間。

據悉，上述終裁稅率需在當地時間5月20日左右，經過美國國際貿易委員會聽證會投票后才會最終落聽并進入實施流程。不過，Solar Powe World等機構指出，最終投票結果很可能與商務部公布的終裁稅率保持一致。

美國此輪光伏“雙反”風暴，落地在東南亞四國，但真正的打擊對象仍是中國光伏產業。

早在2011年，美國、歐洲就開始對中國光伏企業進行“雙反”調查，隨著美國最終加征高額“雙反”關稅，中國本土光伏產能漸漸退出美國市場。2014年左右，中國光伏企業紛紛趕赴越南、馬來西亞等國家建立東南亞海外生產基地，其產品大部分出口至美國。近十年間，東南亞光伏產能“狂飆”式增長，電池、組件總產能占到全球近10%份額，是除中國本土外最具出口影響力的地區，其中中企產能至少在6成以上，晶科能源、天合光能、隆基綠能等龍頭企業在當地均有超過10GW甚至20GW的一體化產能。

不過，在美國推動制造業回流的過程中，東南亞光伏再次成為眾矢之的。2022年，美國商務部就針對東南亞產能進行過“反規避”調查，但最終為其本土光伏產業發展考慮，進行了為期兩年的豁免。

到了2024年，美國本土光伏組件產能增長可觀，彼時的拜登政府決定不再為豁免延期，東南亞光伏的命運陡然生變。就在這一年的4月，由韓國韓華Q-Cells、全球市值最高的光伏公司美國First Solar主導，聯合多家美國本土制造商，通過美國太陽能制造貿易委員會提交了對東南亞四國光伏電池、組件進行“雙反”調查的申請。當時的調查申請中明確寫道，中國光伏企業在東南亞的工廠享受了高額補貼，以低于生產成本的價格向美國出口產品，讓美國本土光伏產品失去了競爭力。隨后，經過調查、初裁、進一步調查、修訂、終裁，東南亞光伏的“雙反”稅率越來越高，而其中，中資企業也承擔了巨大壓力。比如，在柬埔寨面臨超過3500%稅率的Hounen Solar，實際上是一直堅持全球化布局的中資組件廠商昊能光電；另一家同樣面臨最高稅率的Solar Long PV Tech，則是中國上市公司風范股份的合作伙伴，今年1月初，風范股份即公告稱，對前者超過信用期的應收賬款4241.82萬美元進行債務重組，這也凸顯出美國“雙反”調查對光伏供應鏈帶來的結構性風險。

而縱觀終裁稅率結果，作為調查申請主導者的韓華Q-Cells，其馬來西亞公司擔負的稅率在所有公司中最低，只有14.64%，且反傾銷稅率被認定為0。對比來看，中企晶科能源的馬來西亞產能也被單獨列出，但其40.3%的終裁結果高于該國普遍適用的34.41%總稅率。而在越南這個中國光伏最重要的海外產能所在地，稅率均被定在120%以上，如果落地，相關產品基本等同于將告別美國市場。

此前，在特朗普宣布“對等關稅”時，東南亞國家即成為“重點打擊對象”。據稱，按照特朗普團隊以貿易逆差為核心的算式中，柬埔寨對美關稅被認定為97%，越南為90%，泰國為72%，美國則將對這三個國家相應加征49%、46%和36%的關稅。而這些國家的GDP，尤其是越南，高度依賴對美出口，驟然降臨的關稅很容易演化為經濟發展不可承受之重，也因此，越南快速開啟了與美國的談判。不過，即使特朗普對相關國家暫緩實施“對等關稅”，或未來進一步修改稅率，但東南亞四國的光伏產品仍然難逃超高“雙反”關稅的厄運，而中企東南亞產能和美國本土光伏發電產業受到的沖擊，也必然會在未來一段時間內顯現出來。

目前來看，中國與東南亞國家合作，推動這些國家光伏發電裝機增長，釋放其本土市場需求，或許能部分解決相關問題。就在4月21日，越南通訊社發布了一篇報道，強調中國電建為越南清潔能源發展做出的貢獻。對于處在關稅戰核心地帶的東南亞國家來說，未來的前景充滿變數，選擇也變得十分艱難。（本文首發于鈦媒體APP，作者｜胡珈萌，編輯｜劉洋雪）