瑞財(cái)經(jīng) 劉治穎 近日，ST春天股價(jià)持續(xù)下跌，或源于一份關(guān)于公司的審計(jì)報(bào)告。

4月16日，ST春天公告，公司收到擔(dān)任公司2024年度審計(jì)工作的政旦志遠(yuǎn)（深圳）會(huì)計(jì)師事務(wù)所（特殊普通合伙）（以下簡(jiǎn)稱“政旦志遠(yuǎn)”）《關(guān)于青海春天藥用資源科技股份有限公司2024年度財(cái)務(wù)報(bào)表審計(jì)階段性說(shuō)明》。

根據(jù)說(shuō)明，截止目前，政旦志遠(yuǎn)獲取的審計(jì)證據(jù)，初步認(rèn)定按照營(yíng)業(yè)收入確認(rèn)原則以及上海證券交易所《營(yíng)業(yè)收入扣除指引》，ST春天經(jīng)調(diào)整或者扣除后的營(yíng)業(yè)收入將不足人民幣3億元，將觸發(fā)《上海證券交易所股票上市規(guī)則》規(guī)定的財(cái)務(wù)類退市風(fēng)險(xiǎn)警示。

政旦志遠(yuǎn)指出兩個(gè)重點(diǎn)關(guān)注事項(xiàng)：酒水業(yè)務(wù)及冬蟲(chóng)夏草業(yè)務(wù)。

2024年第四季度，特別是12月份酒水營(yíng)業(yè)收入異常增長(zhǎng)，占全年該業(yè)務(wù)銷售收入的50%左右。政旦志遠(yuǎn)認(rèn)為，這一增長(zhǎng)缺乏商業(yè)合理性。在整體消費(fèi)需求下行、公司白酒市場(chǎng)規(guī)模有限且非稀缺商品的情況下，經(jīng)銷商大規(guī)模提前采購(gòu)不符合行業(yè)常規(guī)。其次，部分客戶12月銷售異常增長(zhǎng)，期后仍有大量庫(kù)存，且公司經(jīng)銷商協(xié)議存在退貨相關(guān)約定，退貨風(fēng)險(xiǎn)難以判斷。如眾香國(guó)、蘇州金獨(dú)花等客戶2024年12月銷售異常增長(zhǎng)，但期后銷售比例較低，存在年底突擊發(fā)貨確認(rèn)收入的嫌疑。此外，政旦志遠(yuǎn)也注意到，公司2024年1月對(duì)成都聽(tīng)花令一次性確認(rèn)銷售收入2654.83萬(wàn)元，而該客戶截至2024年底大部分酒水尚未實(shí)現(xiàn)對(duì)外銷售。該部分收入所涉及的金額大概為6810.76萬(wàn)元。

ST春天2024年度冬蟲(chóng)夏草銷售收入1.52億元，其中11-12月銷售大幅增長(zhǎng)，占全年該品類業(yè)務(wù)銷售收入的50%左右，且銷售形成大額應(yīng)收賬款5687.23萬(wàn)元。冬蟲(chóng)夏草銷售實(shí)施分期付款交易屬于2024年度新增銷售模式，與行業(yè)及公司2023年度現(xiàn)款現(xiàn)貨的交易習(xí)慣不符，不具備商業(yè)合理性。如昆明貴仁堂生物科技有限公司、青海匯珍堂保健品商貿(mào)有限公司等客戶，采用分期付款方式，如按規(guī)定扣除分期收款部分銷售收入，擬扣除金額合計(jì)達(dá)1.18億元。

“若在后續(xù)審計(jì)過(guò)程中，我們無(wú)法獲取充分、適當(dāng)?shù)膶徲?jì)證據(jù)來(lái)消除上述疑慮，這些事項(xiàng)將對(duì)財(cái)務(wù)報(bào)表產(chǎn)生重大且廣泛的影響。”政旦志遠(yuǎn)表示，根據(jù)審計(jì)準(zhǔn)則的規(guī)定，預(yù)計(jì)會(huì)對(duì)ST春天2024年度財(cái)務(wù)報(bào)表整體發(fā)表無(wú)法表示意見(jiàn)或者否定意見(jiàn)的審計(jì)意見(jiàn)類型。

據(jù)瑞財(cái)社查閱，1月16日，ST春天發(fā)布2024年度業(yè)績(jī)預(yù)虧公告，預(yù)計(jì)2024年度實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.11億元至3.39億元，同比增長(zhǎng)超過(guò)45%。其中，第四季度預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入1.13億元至1.41億元，同比大幅增長(zhǎng)超過(guò)100%。

隨后，上交所下發(fā)監(jiān)管工作函，要求ST春天就營(yíng)業(yè)收入真實(shí)性等問(wèn)題作出回復(fù)，重點(diǎn)說(shuō)明2024年第四季度業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的原因及合理性、是否存在為規(guī)避實(shí)施退市風(fēng)險(xiǎn)警示而突擊確認(rèn)收入的情況。

2月25日，ST春天回復(fù)監(jiān)管工作函表示，公司白酒銷售在二三季度因媒體負(fù)面報(bào)道而大減，為減輕媒體報(bào)道對(duì)經(jīng)銷商造成的損失、降低其經(jīng)營(yíng)成本，公司在四季度對(duì)符合條件的經(jīng)銷商加大了支持力度，大大提高了經(jīng)銷商的經(jīng)營(yíng)積極性。對(duì)于冬蟲(chóng)夏草業(yè)務(wù)，主要是公司四季度加大銷售力度，積極拓展客戶，包括引入分期付款模式。

截至4月21日收盤(pán)，ST春天下跌3.8%，報(bào)3.8元每股，總市值為22.31億元。