原標(biāo)題：科倫藥業(yè)市值突破1500億 創(chuàng)新藥研發(fā)驅(qū)動川企登頂行業(yè)龍頭

來源｜健康之聲

編輯｜塔爾·小康A(chǔ)

科倫藥業(yè)（002422.SZ）股價盤中觸及38.08元歷史高點，總市值突破600億元，創(chuàng)下2010年上市以來新高。其子公司科倫博泰（06990.HK）與川寧生物（301301.SZ）股價同步攀升，三家上市公司總市值合計達(dá)1546.68億元，標(biāo)志著這家扎根四川的醫(yī)藥集團(tuán)正式躋身行業(yè)第一陣營。

輸液龍頭“大象起舞” 業(yè)績穩(wěn)增筑牢基本盤

作為國內(nèi)輸液領(lǐng)域絕對龍頭，科倫藥業(yè)占據(jù)約40%市場份額，與石家莊四藥、辰欣藥業(yè)、華潤雙鶴三家總和持平。2023年，公司輸液業(yè)務(wù)營收101.09億元，同比增長6.96%，銷量達(dá)43.78億瓶/袋，同比增長10.60%，持續(xù)為創(chuàng)新轉(zhuǎn)型提供穩(wěn)定現(xiàn)金流。自2013年以來，科倫累計投入研發(fā)資金133億元，構(gòu)建起“大輸液+抗生素+創(chuàng)新藥”三足鼎立的戰(zhàn)略格局。

ADC管線全球突圍 科倫博泰成創(chuàng)新引擎

子公司科倫博泰的爆發(fā)式增長成為集團(tuán)市值躍升的核心驅(qū)動力。其自主研發(fā)的首個國產(chǎn)TROP2 ADC藥物“蘆康沙妥珠單抗”于今年4月獲批上市，打破進(jìn)口壟斷。公司還與默沙東達(dá)成三項ADC藥物授權(quán)協(xié)議，潛在交易總額超118億美元，創(chuàng)下中國藥企對外授權(quán)紀(jì)錄。財報顯示，科倫博泰2023年營收同比激增91.62%至15.4億元，港股上市不足一年股價累計漲幅達(dá)190%，目前市值超700億港元。

合成生物學(xué)開花結(jié)果 川寧生物凈利翻倍增長

另一子公司川寧生物憑借合成生物技術(shù)實現(xiàn)業(yè)績騰飛，2023年營收48.23億元，歸母凈利潤同比大增128.56%至9.41億元。其抗生素中間體生產(chǎn)技術(shù)全球領(lǐng)先，股價自2022年A股上市以來累計上漲240%，市值突破290億元。公司正將技術(shù)優(yōu)勢延伸至抗衰原料領(lǐng)域，麥角硫因等產(chǎn)品已實現(xiàn)綠色量產(chǎn)，卡位預(yù)防醫(yī)學(xué)新賽道。

“三發(fā)驅(qū)動”戰(zhàn)略顯效 劍指預(yù)防醫(yī)學(xué)新藍(lán)海

董事長劉革新提出的“三發(fā)驅(qū)動”戰(zhàn)略（輸液升級、非輸液突破、創(chuàng)新藥發(fā)力）進(jìn)入收獲期。在鞏固輸液龍頭地位的同時，科倫前瞻布局預(yù)防醫(yī)學(xué)，已量產(chǎn)及在研抗衰產(chǎn)品超十款，計劃未來3-5年實現(xiàn)“預(yù)防與治療醫(yī)學(xué)等強(qiáng)”格局。華源證券研報指出，公司在ADC、合成生物學(xué)等領(lǐng)域的先發(fā)優(yōu)勢即將兌現(xiàn)，預(yù)計未來三年凈利潤復(fù)合增長率超30%。

從偏居西南的輸液企業(yè)到市值超1500億的醫(yī)藥巨頭，科倫藥業(yè)的崛起路徑揭示了中國藥企創(chuàng)新轉(zhuǎn)型的樣本意義。其“研發(fā)投入-技術(shù)突破-商業(yè)轉(zhuǎn)化”的閉環(huán)模式，不僅重塑了自身估值體系，更為行業(yè)提供了從仿制向創(chuàng)新跨越的可行路徑。隨著全球生物醫(yī)藥競爭進(jìn)入深水區(qū)，科倫的進(jìn)階或?qū)㈤_啟中國藥企全球化新敘事。