來源 | 尺度商業

撰文 | 李德林

青海春天在這個春天里沒有春天，這一次恐怕太上老君都難以拯救它。

政旦志遠（深圳）會計師事務所的審計師給青海春天2024年的財報寫了這么一段話：酒水業務2024年第四季度，尤其是12月份出現異常增長，銷售收入占全年該業務約50%，這一增長缺乏商業合理性，且存在客戶銷售異常和庫存風險。同樣，蟲草業務在11-12月份銷售收入占該品類全年收入的50%左右，與2023年現款現貨交易習慣不符，不具備商業合理性。

啥意思？事出反常必有妖啊！翻譯一下，就是審計師質疑公司的財務涉嫌“造假”啊。

除了財務數據的不合理，審計師在審計的階段性說明中還說，青海春天經調整或扣除后的營收將不足3億元，觸及上交所上市規則的財務類退市風險警示情形。這又是啥意思？翻譯一下就是公司已經不夠上市公司的資格了，按照交易所的游戲規則，理論上有滾蛋的風險了。

這已經不是青海春天第一次陷入“造假”風波了！

青海春天就是之前那個賣蟲草的上市公司，有一天，一位腰系金繩、白髯飄飄的老者，來到青海春天老板張雪峰的面前，揮起拂塵，在他手心寫下一個“活”字，翩然而去。張雪峰醒來驚覺，“水在舌邊即為活”，老君的一個字，然后哥們兒就頓悟了，在2020年搞出聽花酒。

張雪峰覺得有太上老君的指點，聽花酒就是上天給飲者們的一個巨大恩惠。所以，一瓶酒就給你們一個便宜的價格，最高58000塊一瓶吧。你以為張老板這是第一次講故事？幼稚了啊，張老板之前賣蟲草，給消費者那也是一盒29888塊啊，就是要讓你發發發。

有一種老板，不是在吹牛，就是在吹牛的路上，一直在路上吹牛的，A股非張老板莫屬。早在2003年，張老板跟一個活佛聊天，活佛有一匹好馬在冬天生了一場怪病，吃了各種藥都不見好轉，在吃了混有冬蟲夏草的飼料七天后，馬完全恢復了活力。張老板就創辦了極草。

故事終究是故事，蟲草在2015年就吹爆了。國家食藥總局說青海春天的蟲草產品砷含量超標，保健品試點這事兒就別搞了。看到沒，把活佛的故事吹爆后，張老板才接著吹太上老君的，只不過吹酒的時候，還搞了一堆所謂的諾貝爾獎獲得者，核心還是為了男人的身體好。

青海春天是2015年借殼上市的，也就是說，張老板的“活佛救馬”其實就是為了公司上市，當年營收14.02億。當年，蟲草故事就不行了，到了2018年開始進軍白酒行業，白酒就是紅海，張老板到2020年開始講“老君托夢”的故事。其實太上老君也沒有能拯救張老板，到2022年營收1.6億，2023年營收2.14億。酒水業務在2024年之前就沒有突破3個億。

2024年，聽花酒遭遇央視曝光，業績成為關鍵。

2025年1月，青海春天發布的業績預告，2024年營收為3.11億至3.39億，扣除與主營業務無關的業務收入和不具備商業實質的收入后的營業收入為3.05億至3.33億。按照游戲規則，上市公司同時滿足凈利潤為負和營收低于3億元才會導致ST，青海春天覺得自己安全。

審計師嚇壞了。

青海春天業績預告2024年利潤總額最多虧1.66億，歸母凈利潤虧得更多，最多虧1.74億。可是根據2024年三季報和業績預告差額看，青海春天2024年最后一個季度營收差不多在1.13億至1.41億，跟2023年同比增長111.62%至164.53%。交易所在預告后讓上市公司說明營收真實性等問題。盡管上市公司說我們各種努力搞業績，沒問題，可審計師不樂意了。

審計師覺得有突擊發貨確認收入的嫌疑，不具備商業合理性。預計會對青海春天2024年財務報表整體發表無法表示意見，或者否定意見的審計意見類型。翻譯的明白一點，審計師站出來說，這個財務你們要注意啊，我專業人士都沒法發表意見，財務有問題，你們小心點。

你們以為這是青海春天第一次被交易所問詢么？2022年業績預告出來的時候，當時上市公司退市的標準還很低，凈利潤為負且營收低于1億元。交易所就問青海春天，假設最終經審計公司2022年扣除與主營業務無關的業務收入和不具備商業實質收入后的營收低于1億元，按照規則公司將實施退市風險警示。交易所的核心就是是否虛構收入踩線過億，避免ST？

交易所的問詢是有原因的，因為2022年9月，青海春天因經銷商推廣服務等問題，被查出虛增營收682.26萬，財務總監還被監管警示了嘛。財務總監還是很厲害的，從2020年到2021年，青海春天的營收都是1.2億多一點，年年踩線逃過ST的命運，功莫大焉。

營收1億元這個紅線對于主板上市公司實在太低，監管修改的規則，提高到3億元。現在好了，青海春天又開始玩兒踩線游戲，交易所豈能被他們的故事所迷惑？直接就問詢了，這一次審計師沒有再給青海春天背書了，直接就撂挑子了。青海春天還要講新故事嗎？

不難發現，張老板從活佛到老君，故事不斷換，業績一年不如一年。以后監管應該禁止張老板講宗教相關的故事，神佛豈能變成張老板割韭菜的工具呢？現在好了，張老板先把財務賬目跟監管對一下，留給張老板的時間不多了，審計師都怒了，重做賬來不及了。老君給張老板托夢了么？這個時候，就需要交易所來個“現場核查”了，看看這是玩高級的會計手法，還是玩低級的“財務造假”。面對青海春天的玄故事，也許，老百姓會說，他那真是墳壩頭撒花椒，麻鬼喲。