多次陷入食安漩渦的絕味食品，2024年廣告宣傳費同比大漲66%

《中國科技投資》張婷 丁丹

有著“鹵味一哥”之稱的絕味食品股份有限公司（以下簡稱“絕味食品”），日前公布2024年年報。年報顯示，該公司2024年實現營業收入62.57億元，同比下滑13.84%；實現扣非后歸母凈利潤2.03億元，同比下滑49.39%。

記者梳理發現，2.03億元的扣非后歸母凈利潤，也創下了絕味食品自2017年上市以來，各年年報中相關數據的最低值；62.57億元的營業收入，距該公司曾定下的2025年百億營收的目標，仍有不小的差距。

值得關注的是，在2024年年報中，絕味食品未披露截至期末的門店數量。這是自該公司上市以來，首次未披露這一數據。近年來，因股價下跌、食品安全等問題，絕味食品多次受到外界關注。

投資損失高達1.6億元

從2024年分季度的財務數據看，第四季度絕味食品分別實現歸母凈利潤、扣非后歸母凈利潤-2.11億元、-2.21億元。 這也是絕味食品自2017年登陸A股以來，首次在第四季度出現兩項數據均為負值的情況。

年報顯示，鹵制食品銷售是絕味食品的營收支柱，2024年其營收占總營收的比例超過83%，但營收同比下滑13.67%。事實上，鹵制品行業近年來規模增速已逐漸放緩。咨詢機構弗若斯特沙利文、紅餐產業研究院的數據顯示，鹵制品行業2018—2023年復合年均增長率為6.42%，2023年市場規模約3180億元。

大額的投資損失，或進一步拖累絕味食品的經營業績。年報顯示，絕味食品2024年投資損失約1.6億元，占全年利潤總額的比例為34.65%，主要系該公司受到被投企業利潤波動影響。

截圖來源：絕味食品2024年年報

記者注意到，在2020年年報中，絕味食品首次提到“第二、第三增長曲線”的概念，即通過與外部專業投資機構合作，重點圍繞鹵味、特色味型調味品、輕餐飲等與公司核心戰略密切相關的產業賽道進行投資， 探索布局公司未來的“第二、第三增長曲線”，最終實現“構建美食生態”的目標。但2020—2024年，絕味食品除2021年實現2.24億元的投資收益外， 其余四年合計投資損失為4.72億元。

連年的投資虧損，也引來了監管部門的注意。上交所在2024年下發給絕味食品的信息披露監管工作函中，要求其說明“在投資收益連年虧損的情況下持續對外投資的必要性、是否存在投資回收風險”等。絕味食品在當年10月的回復稱，近年來，傳統的休閑鹵味食品行業受到消費者需求變化的沖擊較大，行業整體閉店趨勢明顯，面對需求沖擊，該公司積極尋求破局，憑借自身對鹵味行業的了解布局餐桌鹵味賽道，以分散傳統休閑鹵味行業的經營和投資風險；同時表示，彼時有投資風險的項目賬面價值占該公司總體投資賬面價值的4.04%。

值得一提的是，根據絕味食品2022年9月發布的股票期權激勵計劃草案，其提出2025年百億營收的目標。換言之，絕味食品若想實現2025年百億營收，需在該年實現60%左右的營收同比增長。

針對目前是否仍有2025年百億營收的目標，絕味食品相關負責人在回應記者時稱，該公司不斷為相關激勵目標努力奮斗。當被問到如何看待2024年扣非后歸母凈利潤創上市以來最低值，2024年第四季度歸母凈利潤、扣非后歸母凈利潤均為負值時，上述負責人表示，“具體相關信息詳見公司2025年4月10日于上海證券交易所網站披露的相關報告?！?/p>

另據絕味食品4月9日披露的2025年一季報，該公司一季度營收、扣非后歸母凈利潤分別同比下滑11.47%、32.13%。

年報中首次未披露門店數量

在2017—2023年的各年年報中，絕味食品均會披露各期末的門店數量，從2017年末的9053家逐年增加至2023年末的15950家。但在2024年年報中，絕味食品首次“略去”了這一數據。

實際上在2024年半年報中，絕味食品仍披露了至當期末的門店數量，為14969家。換言之，在2023年末至2024年半年末的內，絕味食品門店數量減少981家。

華創證券食飲研究團隊今年4月10日的研報預計，預計絕味食品2024年凈閉店數目或在2000家左右。另據第三方平臺“窄門餐眼”數據顯示，截至2025年4月13日，絕味食品在營門店數為12129家，較2024年半年末減少2840家。

截圖來源：“窄門餐眼”微信小程序

對于最新的門店數據，絕味食品負責人表示，“我公司在中國大陸地區門店總數超萬店”。

廣告宣傳費同比大漲66%

在營收、凈利同比下滑的同時，絕味食品2024年銷售費用23.31%，相關金額為6.67億元。其中占總銷售費用金額比例接近1/3的廣告宣傳費（2.17億元），同比漲幅更高達66.37%。

在上交所上述信息披露監管工作函中，也曾要求絕味食品“說明銷售費用增長與營業收入變動趨勢背離的原因及合理性”。絕味食品回復稱，“可選消費品行業受外部環境影響較大， 通過增加營銷投入分散系統性影響是行業公司的普遍做法。2023 年以來，鹵味行業的競爭格局發生深刻變化，消費者需求的轉移使行業整體都面臨較大的生存壓力，頭部企業均出現營收下滑的現象。面對挑戰，公司及時調整營銷策略，將營銷重心由線下轉為線上，增加了抖音、美團、小紅書等營銷渠道，同時首次聘請品牌代言人并更新品牌形象和標識。通過以上手段，雖未能扭轉營收下降趨勢，但從一定程度上平抑了收入波動?！?/p>

值得注意的是，絕味食品在今年1月官方公眾號的發文中也提到，“已經實現了從線下門店擴展到外賣、小程序、抖音、小紅書及互聯網主流平臺等全渠道的覆蓋。”但其年報顯示，絕味食品2024年線上銷售渠道的營收僅為5113.25萬元，同比下滑超過52%。

截圖來源：絕味食品2024年年報

對于線上渠道營收的快速下滑，絕味食品負責人告訴記者，“公司致力于通過科技手段精準識別消費者需求，擴大年輕消費者的品牌認知，制定分市場、分渠道、分場景的營銷組合策略。同時，公司數字化團隊深入研究新興消費人群的消費偏好，利用異業聯名、網絡直播、會員互動等方式提升品牌影響力和銷售轉化率。在新的經濟周期下，公司集中資源和精力投入主營業務，通過新的品牌形象和營銷策略積極適應變化，并嘗試打造數字化運營體系，整合線上與線下，連通公域和私域，推動數字化轉型?！?/p>

絕味食品股價的下跌問題，也受到投資者的關注。在2023年度暨2024年第一季度業績說明會上，該公司董事長、總經理戴文軍在回應投資者時稱，“關于您提到的股票下跌問題，我們深感抱歉”。年報顯示，2024年絕味食品使用自有資金2.94 億元實施回購計劃并注銷股份。

截圖來源：上交所上證路演中心

截至4月17日收盤，絕味食品股價報收于17.67元/股，較上市后107.88元/股的最高股價，下滑超過83%。記者注意到，2024年12月，絕味食品公告稱決定終止籌劃一年多的港股上市計劃，稱是“由于公司發展戰略和經營狀況的調整，本著維護股東利益、對股東負責的原則”。

截圖來源：絕味食品公告

對于后續是否還有在港股上市的打算，上述負責人對記者表示，“隨著新一輪經濟周期到來，公司將重新審視和規劃海外戰略，圍繞如何在拓展市場和提升營收的同時，妥善處理全球化過程中的資金安全、經營合規和平衡布局問題，公司再次明確了‘大膽探索、小心求證’海外市場策略。在以控制風險為導向、以安全為前提的總體思路下穩步推進全球化戰略。”

多次出現食品安全問題

近年來屢次出現的食品安全問題，也讓絕味食品多次登上熱搜。

2025年3月，四川省西昌市市場監督管理局檢查發現，絕味鴨脖旗下門店存在22名從業人員健康證系偽造的情況，同時初步查明，有門店在辦理食品經營許可證、四川省食品小經營店（餐飲服務）備案證過程中，提供了虛假的從業人員健康證明。西昌市市場監督管理局就涉嫌從業人員未取得健康證明、提供虛假材料申請食品經營許可備案問題，對相關涉事單位、個人，立案調查處理，對辦理假健康證中，涉嫌偽造國家機關印章等的相關違法犯罪行為， 移交公安部門處理。

圖片來源：公眾號“西昌發布”

2024年5月，香港食物環境衛生署食物安全中心公告稱，在旺角一個零售點的抽檢中，在25克經銷商為絕味食品（香港）有限公司的預包裝冷凍藤椒風味鴨翅中（品牌為“絕味”）檢出李斯特菌，而《食品微生物含量指引》中規定不得檢出。

在黑貓投訴平臺上，截至發稿時，與“絕味”“絕味鴨脖”相關的投訴詞條分別有15428條、1352條，內容大多與食品安全相關。

上述負責人在回應食品安全問題時表示，絕味食品是一家以鹵制食品的生產和銷售的公司，一直以來把食品安全、食品衛生放在首位，秉承守法經營，誠實守信，嚴格把控食品質量安全，甄選原材料，切實維護消費者的合法利益。