機構(gòu)之家注意到，4月18日，恒安標準人壽保險有限公司（以下簡稱“恒安標準人壽”）高管隊伍生變：公司元老級副總賈孝林，以及公司董事會秘書萬群雙雙卸任。

賈孝林，從北方國際信托到恒安標準人壽，用二十余年光陰書寫了一段"股東系"高管的典型職業(yè)軌跡；而萬群，履歷極為光鮮亮麗，同時擔(dān)任恒安標準養(yǎng)老董事長，但其掌舵的養(yǎng)老業(yè)務(wù)卻遭遇滑鐵盧：保費收入從2023 年的 3.37億元驟降至 2024年的 0.13億元，同時仍未實現(xiàn)盈利。如此慘淡業(yè)績，使得其繼續(xù)擔(dān)任恒安標準養(yǎng)老董事長一職的前景充滿變數(shù)。

賈孝林系公司元老級副總，萬群為恒安標準養(yǎng)老董事長

恒安標準人壽成立于2003年12月1日，總部位于天津。公司目前的中方股東為天津市泰達國際控股（集團）有限公司，英方股東為安本集團（abrdn plc）。經(jīng)過2009年至2014年以及2018年的多輪增資，公司注冊資本已增至40.47億元，雙方股東各持股50%。

來源：恒安標準人壽2024年四季度償報

現(xiàn)年已超60歲的賈孝林是恒安標準人壽創(chuàng)始團隊的核心成員之一，自2003年11月起擔(dān)任公司副總經(jīng)理，至今已履職超過近二十年，且長期位居公司副總經(jīng)理序列首位。其畢業(yè)于南開大學(xué)金融系，獲學(xué)士學(xué)位。他的職業(yè)生涯扎根天津金融系統(tǒng)，早年曾在天津開發(fā)區(qū)信托投資公司擔(dān)任信貸部副經(jīng)理、外匯部經(jīng)理，后進入天津北方國際信托，歷任總經(jīng)理助理、副總經(jīng)理、常務(wù)副總經(jīng)理及黨委副書記，信托與金融管理經(jīng)驗較為深厚。

圖中人物系 賈孝林

值得注意的是，天津北方國際信托的第一大股東為天津泰達投資控股，持股比例達32.33%，而天津泰達投資控股同時也是恒安標準人壽股東的控股股東。這一關(guān)聯(lián)關(guān)系，使得賈孝林在2003年公司創(chuàng)立之初即被委以副總經(jīng)理重任。2011年中期，他曾短暫兼任合規(guī)和財務(wù)負責(zé)人，2011至2014年間正式擔(dān)任合規(guī)負責(zé)人，之后一直以副總身份履職至今。

在賈孝林卸任的同時，近55歲的萬群同時卸任公司董事會秘書一職，但這位兼具學(xué)術(shù)背景與實務(wù)經(jīng)驗的法學(xué)專家，目前仍擔(dān)任恒安標準養(yǎng)老董事長，繼續(xù)執(zhí)掌集團旗下關(guān)鍵業(yè)務(wù)板塊。

這位具有典型"學(xué)者型高管"特質(zhì)的金融法律專家，擁有令人矚目的復(fù)合型履歷：她先后就讀于北京大學(xué)、中山大學(xué)及香港大學(xué)，橫跨法學(xué)學(xué)士、碩士至金融法哲學(xué)博士，學(xué)術(shù)積淀深厚。職業(yè)生涯同樣多元，早年曾在華夏律師事務(wù)所、中國投資銀行深圳分行及國家開發(fā)銀行深圳分行歷練，后赴香港大學(xué)法律學(xué)院亞洲國際金融法研究中心從事學(xué)術(shù)研究，并曾在比利時富通銀行上海分行任職，兼具商業(yè)銀行、投資銀行與國際金融機構(gòu)的復(fù)合背景。

圖中人物系 萬群

2007年3月，萬群出任恒安標準人壽董事會秘書。值得注意的是，在2007年2月至2014年6月期間，她同時擔(dān)任公司法務(wù)部總經(jīng)理；2014年7月至11月又短暫執(zhí)掌法律合規(guī)部，身兼“董秘+法務(wù)負責(zé)人”的雙重角色。而最具戰(zhàn)略意義的轉(zhuǎn)折出現(xiàn)在集團布局養(yǎng)老產(chǎn)業(yè)之際，萬群挑起大梁，從臨時負責(zé)人到正式出任恒安標準養(yǎng)老董事長，成功推動這一新興業(yè)務(wù)落地。

顯然，恒安標準人壽的高管團隊正經(jīng)歷一場深刻的新老交替。作為公司僅存的兩位2010年前任職的高管，賈孝林與萬群的同步卸任，標志著公司一個管理時代的終結(jié)。這一人事變動并非孤立事件，2024年以來，原合規(guī)負責(zé)人雷霞、副總經(jīng)理劉劍鋒等"老將"相繼離場，而新任總經(jīng)理吳愛軍、總經(jīng)理助理王繼宗等"新血"的注入，則預(yù)示著公司治理結(jié)構(gòu)正在發(fā)生質(zhì)變。

值得注意的是，原總經(jīng)理劉振宇（同樣出自天津泰達體系），自2003年12月恒安標準人壽創(chuàng)立即出任董事，2011年6月正式執(zhí)掌總經(jīng)理權(quán)杖，直至2023年9月卸任，是恒安標準人壽任職時間最長的總經(jīng)理。這位"泰達系"老將最終回歸股東方，出任天津泰達國際控股集團董事長兼法定代表人，并兼任渤海財險董事長，完成了一次典型的"股東派遣-回歸"循環(huán)。

如今，接棒者吳愛軍代表著不同的治理邏輯。其從2007年從平安人壽天津分公司跳槽而來，從基層業(yè)務(wù)負責(zé)人一路晉升，最終在2023年完成從副總經(jīng)理到總經(jīng)理的跨越。值得注意的是，這是恒安標準人壽首次由職業(yè)經(jīng)理人而非股東方代表出任總經(jīng)理，標志著這家成立超20年的合資險企，公司治理正逐步擺脫股東直接干預(yù)，向市場化、專業(yè)化方向演進。

2024年壽險保費增長戛然而止、養(yǎng)老險規(guī)模幾乎清零

從恒安標準人壽的業(yè)績表現(xiàn)來看，其合并口徑數(shù)據(jù)涵蓋恒安標準人壽亞洲及恒安標準養(yǎng)老。2023年及之前，保費規(guī)模一路高歌猛進，2023年合并口徑保費收入突破百億大關(guān)，為108.55億元，同比增長高達47.5%。然而，2024年增長卻戛然而止，根據(jù)恒安標準人壽和恒安標準養(yǎng)老各自償報母公司口徑數(shù)據(jù)，恒安標準人壽2024年保險業(yè)務(wù)收入102.67億元，同比下降2.3%；恒安標準養(yǎng)老2024年保險業(yè)務(wù)收入僅為0.13億元，較2023年的3.37億元近乎清零。

數(shù)據(jù)來源：恒安標準人壽年報（合并口徑）

在利潤表現(xiàn)方面，恒安標準人壽的合并口徑凈利潤在2020年達到高點后，便開啟了連續(xù)三年的下滑態(tài)勢。盡管投資收益的波動對利潤造成了一定沖擊，但更為致命的是，利率的持續(xù)下行導(dǎo)致公司不得不大幅增加準備金提取，成為侵蝕利潤的罪魁禍首。2024年恒安標準人壽母公司口徑凈利潤為1.17億元，同比微增0.05億元；而恒安標準養(yǎng)老母公司口徑凈利潤為-0.11億元，同比減虧0.22億元。整體來看，盈利狀況雖有改善，但幅度極為有限。

數(shù)據(jù)來源：恒安標準人壽年報（合并口徑）

2024年盈利企穩(wěn)背后投資收益的強勁支撐功不可沒。償報顯示，2022-2024年恒安標準人壽綜合投資收益率分別為1.38%、3.34%和15.57%，2024年呈現(xiàn)爆發(fā)式增長。然而，同期的利潤表現(xiàn)卻與上年基本持平，這種"剪刀差"現(xiàn)象毫無疑問暴露出公司負債端面臨較大壓力。

從償付能力指標來看，公司資本實力較為雄厚。截至2024年末，恒安標準人壽核心與綜合償付能力充足率分別高達216.66%和259.46%，且2024年第二、三季度風(fēng)險綜合評級均為AAA，顯示出較強的抗風(fēng)險能力。其全資子公司恒安標準養(yǎng)老，得益于成立時間較短且在2023年10月獲得來自母公司的2億元增資，2024年末核心與綜合償付能力充足率更是分別達到841.39%和877.59%，資本實力雄厚。如此充裕的資本緩沖，本應(yīng)支撐業(yè)務(wù)快速擴張，但2024年保費收入不增反降，或意味著公司正在主動收縮規(guī)模、優(yōu)化業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)。

其實，恒安標準人壽的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)在2023年經(jīng)歷了顯著的調(diào)整。回溯過往，2019年，分紅險曾占據(jù)其前五大險種中的四席；2020-2022年間，年金保險異軍突起，其中恒鑫智享年金保險保費收入分別為5.9億元、10.9億元、11.20億元，恒盈年年年金保險保費收入分別為2.5億元、11.0億元、20.0億元，三年間增長近八倍；2023年分紅險強勢回歸，其中"金福瑞"兩全保險（分紅型）單年吸金28.5億元，重新奪回第一大險種寶座，而曾經(jīng)的主力年金產(chǎn)品則普遍縮水，"恒鑫智享"降至7.9億元，"恒盈年年"回落至18.1億元。

恒安標準人壽這兩款主打中長期儲蓄的產(chǎn)品，均設(shè)置了15年及以上的保險期限，一度成為公司的保費增長引擎。然而，在利率下行的大背景下，曾經(jīng)的"雙子星"產(chǎn)品已然停售。如今看來，這些鎖定較高利率的理財型產(chǎn)品，在低利率環(huán)境下正逐漸演變?yōu)楣镜臍v史負擔(dān)。

與此同時，恒安標準養(yǎng)老也在調(diào)整步伐。目前，公司僅一款產(chǎn)品（恒安標準養(yǎng)老信天翁·啟航專屬商業(yè)養(yǎng)老保險）2024年規(guī)模保費同比增速為-95.87%，業(yè)務(wù)規(guī)模多年發(fā)展卻幾近歸零。恒安標準養(yǎng)老此前表示，公司在監(jiān)管要求下積極補充資本金，暫停部分業(yè)務(wù)以夯實發(fā)展基礎(chǔ)。從結(jié)果來看，董事長萬群在養(yǎng)老這一關(guān)鍵賽道上明顯失了先機。在其任內(nèi)，公司產(chǎn)品結(jié)構(gòu)單一、渠道建設(shè)滯后，與國民養(yǎng)老等同業(yè)的差距被越拉越大，逐漸被市場邊緣化。

萬群此次辭去恒安標準人壽董事會秘書一職，雖然年齡增長是一個合情合理的解釋，但更引人深思的是，其在領(lǐng)導(dǎo)養(yǎng)老子公司期間業(yè)績的不盡人意，加之年齡因素的疊加，不禁讓人推測其董事長的職位未來可能也將面臨變動。在養(yǎng)老金融這片政策紅利與市場風(fēng)險并存的藍海，若不能及時引入兼具戰(zhàn)略眼光與執(zhí)行力的新銳力量，恐難扭轉(zhuǎn)持續(xù)邊緣化的危局。